Ово су познате као нулте купонске обвезнице. Друге обвезнице имају посебне привилегије, као што су могућност претварања у обичне акције по специфичним терминима, специфичним датумима и по одређеним ценама (познато довољно довољно као "конвертибилне обвезнице", блиски рођак на конвертибилне пригодне акције ).
Обвезнице могу издавати све врсте институција и влада укључујући федералне владе (познате као државне обвезнице, то у Сједињеним Државама значи државне обвезнице и штедне обвезнице ), државне владе (познате као опћинске обвезнице ), корпорације (познате као корпоративне обвезнице ) , и још. Једна од примарних жалби обвезница, из перспективе издаваоца обвезница, јесте да снижавају трошкове капитала. Размотрите брзо растући посао са високим поврата средстава , можда ресторан који брзо отвара нове локације. Коришћењем позајмљеног новца под повољним условима, компанија може отворити додатне локације прије него што би иначе било могуће.
Ова полуга повећава повраћај капитала на основу три компоненте које сте сазнали у нашој дискусији о ДуПонтовом повратку на модел капитала .
Обвезнице су оцијењене од стране агенција за оцјењивање обвезница. На врху рејтинга су тзв. Обвезнице инвестиционог рејтинга са трогодишњим рејтингним обвезницама које су најбоље од најбољих.
На дну су јунк везе . Као опште правило, што је већи инвестициони разред, нижи је принос каматне стопе јер је мање прихваћен ризик у власништву обвезница; то јест, вјерује се да су шансе веће да ће вам се отплаћивати, како главно, тако и интересовано, на време и у потпуности.
Обвезнице често конкуришу другим инвестицијама као што су рачуни новчане масе и фондови тржишта новца , потврда о депозитима и штедним рачунима . Инвеститори су привучени онима који изгледају да пружају бољу компромис између ризика и приноса у сваком тренутку. Свако има различите предности и недостатке за оне који траже пасивни доходак и који не желе да брину о флуктуацијама које долазе заједно са власницима дивидендних залиха или готовим инвестиционим некретнинама .
Један од главних ризика у потрази за зарадом од обвезница је инфлација . Неке обвезнице, као што су обвезнице уштеде И серије И, имају бар неки степен уграђеног имунитета од инфлације који подрива куповну моћ инвеститора, али се инвеститори не понашају увек на најзначајнији начин. Ако сумњате у ово, погледајте шта се догодило не тако давно у Европи. Инвеститори са фиксним приходом куповали су обвезнице од 50 и 100 година по историјски ниским каматним стопама, али гарантују да у дугорочном периоду они изгуби практично сву куповну моћ.
То је прави начин понашања, али људи понекад изгубе мишљење, достижући принос када треба садржати да седи на готовинским резервама . Из тог разлога, обвезнице нису увек сигурније од акција када почнете да гледате на већу слику, а не на волатилност у изолацији.
Одређивање количине портфолија улагања у обвезнице зависи од различитих фактора. Ситуације се разликују од инвеститора до инвеститора, под утицајем свега од инвестиционих средстава до алтернатива доступних у било ком тренутку на тржиштима капитала. Мањи инвеститори имају тенденцију да улажу у фондове обвезница како би постигли бољу диверзификацију јер се појединачне обвезнице углавном требају купити у блоковима од 5.000 долара или 10.000 долара по времену како би се постигла добра цијена, иако се вероватно може побјећи са 2.000 или 3.000 долара ако купујете од један јефтин брокер са доста ликвидности обвезница у одређеном питању које размишљате.
Добијете много боље цијене што већи блок који сте добили. Ово је разлог због којег су компаније за управљање средствима , регистровани инвестициони саветници и финансијске институције углавном имале већа минимална улагања за клијенте који желе да имају индивидуално вођене рачуне фокусиране на фиксне приходе (још увек радимо на специфичностима, али да вам дамо идеју од потребне величине, у мојој фирми за управљање средствима, преко које ћу управљати богатством своје породице заједно са богатством богатих и високих нето вриједних појединаца, породица и институција, планирамо да одредимо минимум за рачуне са фиксним приходима на $ 500,000 или више). На крају, у овом периоду ниске каматне стопе, накнаде на рачунима са фиксним приходима обично су значајно ниже од на рачунима капитала. Не би било необично видети рачуне управљаних обвезница са накнадама од 0,50% до 0,75% за инвеститоре са рачунима вредним од 1 до 10 милиона долара.
Значајан проценат инвеститора обвезница тражи инвестициони мандат познат као очување капитала . То је зато што је новац уложен у обвезнице обично незаменљив капитал, као што је он који је остварен од продаје породичног пословања након година, деценија или генерација посла, стечена из кратке, али веома уносне каријере, као што је професионална атлетика, наслеђена или акумулирана током читавог живота рада када је инвеститор у обвезницама сувише стари без довољног животног вијека и / или здравља да се обнови ако се изгуби. С времена на време, друге врсте инвеститора привлаче се на тржишту обвезница, обично добронамјерне будале које користе левериџ за куповину шпекулативних обвезница, чије је понекад много времена да их уштеде, а они заклињи се за живот само да би се циклус поновио 10 или 20 година касније.
Најзад, неке од јединствених предности које нуди обвезница својим власницима укључују могућност прецизног времена готовинског тока. Изградњом мердевина за обвезнице и куповином обвезница са одређеним роковима плаћања купона, инвеститор може помоћи да се обезбеди да је готовина доступна у прецизном тренутку када му је потребна. Поред тога, одређене обвезнице имају јединствене пореске аспекте. Размотрите предности улагања у општинске обвезнице . Не само да пружате средства за изградњу ваше локалне заједнице - школе, болнице, канализације, мостови и све врсте цивилизације - али, претпостављајући да сте пратили правила и стекли праву врсту обвезница на основу ваше локације, требали бисте бити у стању уживати порезни доходак, као и да је камата изузета од пореза. Међутим, обавезно обратите пажњу на пласман средстава . На пример, никада не би требало да имате опћинске обвезнице без пореза путем Ротх ИРА-а .
Пуно сам писао о обвезницама и фиксним приходима који улажу и овде на Инвестирање за почетнике и на мој лични блог, гдје се бавим неким напреднијим концептима који нису неопходни за нове инвеститоре који вјероватно требају инвестирати у ствари као што су индексни фондови , уместо тога; нпр. како се користе приноси на трезорске обвезнице у односу на принос прихода акција како би се одредила релативна прецењивања.