Утврђивање да ли су Мунис-ови слободни за ваш портфолио
Улагање у опћинске обвезнице без пореза је традиционална традиција међу инвеститорима са фиксним приходима који желе да уживају у пасивном приходу од камате , који је ослобођен од опорезивања у правим околностима, истовремено помажући у финансирању суштинске инфраструктуре заједнице у којима живе; инвестирајући уз позитиван утицај изградњом болница, мостова, канализације, школа и других неопходних и пожељних услуга и инфраструктуре.
Није претерано рећи да инвестирање у општинске обвезнице врши услугу цивилизације.
Међутим, општинске обвезнице или муни, како су понекад познате, представљају јединствену врсту сигурности са фиксним приходом са сопственим речником, ризицима, наградама и могућностима. Хоћу да потражим неко време да вас упознам са општинским обвезницама без пореза, да вам пружим поглед на неколико основних основа, објасните разлог зашто су одређене ствари важне и упутите вас у правцу даљег читања ако је ово област у којој сте заинтересовани.
Ако сте држављанин Сједињених Држава, врло је вероватно да ће, прије или касније, општинске обвезнице бити део вашег портфеља ако имате нето вриједност било које значајне величине. Боље је да се раније упознате са њима, како бисте се боље усагласили са начином рада и неким од замка, до тренутка када почнете да пишете чекове да их набавите.
Обвезнице опште обавезе и обвезнице за приходе су општинске обвезнице без пореза
Желим да почнем тако што ћу ући у две врсте општинских обвезница, да ли ћете вероватно наићи на почетак истраживања ове врсте имовине. Први се називају општим обавезама општинских обвезница, или краткорочних ГО, а подржавају их способности општина које су им издале да убиру порез.
- Обвезнице опште обавезе користе се за плаћање пројеката као што су школе и канализација. Изгледа сигурно рећи да већина општинских инвеститора обвезница сматра да су обавезне обвезнице сигурније од својих пореских обвезника; погрешно схватање да не треба да верујете.
- Насупрот томе, доносиоци муниса издају посебна државна или локална самоуправа, као што су комунална предузећа. Камата се сервисира или плаћа приходом од посла који подржава обавезу. У случају водоводне компаније, власници обвезница се исплаћују од готовине добијене од купаца који плаћају своје рачуне за воду.
Порезне намјере безопасних општинских обвезница
У срцу жалбе општинских обвезница је порески третман који награђује инвеститоре за улагање у друштво. Не само да савезна влада ослобађа ове вриједносне папире од федералних пореза, што може спасити оне у горњој пореској групи укупну порезну стопу од 43,4% између највиших маргиналних стопа и посебног пореза на Медицаре, али ако живите у држави која је издала општинску веза, вероватно нећете морати да плаћате државни порез.
То значи, за правог инвеститора у правим околностима, право општинске обвезнице без пореза могу бити фантастични послови.
Заправо, упркос чињеници да је дошло до значајног смањења од корпоративних обвезница , могуће је да опћинска обвезница без опорезивања даје више на основу пореза. Да бисте сазнали да ли је то случај, морате изједначити два приноса користећи нешто познато као порески еквивалентни принос. Формула за опорезив принос на општинске обвезнице је једноставна. То је: принос изузећа пореза ÷ (1 - највиша стопа пореза примењена на зараде инвеститора).
Илустрација може помоћи. Замислите да сте високог зарађеног предузетника са приходима у низим седам фигура који живе у Калифорнији, тако да ћете обично платити 43,4% на федералном нивоу, а 13,3% на државном нивоу на најгорем нивоу од вашег прихода .
Будући да се савезни порези могу одузети од обрачуна државних пореза, заиста бисте морали платити 13,3% државног пореза на 56,6% ваше зараде прије опорезивања, што је резултирало ефективним додатним порезом од 7,53% изнад 43,4% плаћате ИРС.
То значи, свеобухватно, морате да користите 50.93% за варијаблу у обрачунском еквивалентном израчуну приноса.
Ви тражите опћинску обвезницу без пореза за Риверсиде Цалифорниа од стране Мооди'с од стране С & П и Аа2. Он доспева 1. августа 2032. године, али је позивљив, па је принос до доспијећа од 2.986% већи од приноса у најгорем, што је 2.688%. У овом случају, ради конзервативности, претпостављамо да је принос на горе погоршан и да крећемо са стопом од 2.688%. Колико би корпорацијска обвезница требало да поднесе да би вам пружила исти исти приход након пореза? Узели смо порезну еквивалентну формулу приноса и укључили оно што знамо:
- Корак 1: 2.688 ÷ (1 - 0.5093)
- Корак 2: 2.688 ÷ 0.4907
- Одговор: 5.48%
То јест, да бисте завршили са истим износом прихода након опорезивања, требали би вам бити корпоративне обвезнице упоредивог квалитета сазревања у августу 2032. да вам плате 5,48% само да бисте прекинули чак и без опорезиве општинске обавезе сте с обзиром.
Брзи преглед инвентарних листова за једну главну брокерску фирму показује најближе што можете добити било чему у том распону у овом тренутку су обвезнице АА + од стране С & П и А1 од стране Мооди'с за Генерал Елецтриц Цапитал са роком доспијећа 15. децембра 2032. године.
Они имају принос до доспијећа од 3,432% и не могу се позивати, тако да нема приноса на горе. То није ни близу. У таквим условима не бисте имали посао купити опорезиве корпоративне обвезнице. Ваш трошкови индивидуалне олакшице чине их превише неподобним.
Један од начина на који можете да поређате порески код јесте да користите стратегију под називом пласман средстава . Никада не бисте желели да имате опћинске обвезнице без пореза у оквиру пореских склоништа као што је Ротх ИРА, јер би вам било боље купити корпоративне обвезнице са високим приносима јер су ослобођени од федералних и државних пореза док су у оквиру заштитних ограничења тог посебног рачун.
Слично томе, непрофитне организације, добротворне установе и поједине групе капитала, као што су средства задуживања за високо образовање, на сличан начин неће имати користи за опћинске обвезнице без пореза, пошто скоро увек могу да пронађу боље се договоре другде.
Одлучивање које опћинске обвезнице без пореза су довољно безбедне да оправдају инвестицију
Осим ако сте спремни да уложите знатан број времена и труда да бисте разумели квалитет одређене општинске обавезе, што се може чинити оправданим само ако се уважавате ако улажете стотине хиљада или милиона долара, има врло мало информација доступни у вези са појединачним питањима везаним за општинске обвезнице
На срећу, многе општине ће платити да агенције за рејтинг издају рејтинге својим опћинским обвезницама без пореза, у нади да ће привући инвеститоре. Више заинтересованих инвеститора значи више људи који се јављају за обвезнице, што смањује каматну стопу и принос, чувајући новац општине.
Аналитичари у бонитетној агенцији троше време одређујући квалитет и сигурност специфичне емисије општинских обвезница, гледајући ствари попут покривености каматних стопа , како би утврдили да ли би обвезница требала бити инвестицијски рејтинг или не. Неке опћинске обвезнице нису оцијењене, у ком случају инвеститор може размотрити пролазак у потпуности или, ако су истрајни када подржавају одређену емисију обвезница, још прецизнији у тражењу границе сигурности.
За оне који желе да процијене сигурност својих опћинских обвезница без пореза, отац вриједног инвестирања, Бењамин Грахам, имао је неке сугестије у свом истраживању Анализа сигурности . На пример, у најмању руку, скоро ћете увек желети да имате минималне захтеве становништва, историју плаћања тачних обавеза и разноврсну економију која подржава токове готовине.
Пре свега, желите знати 1.) ко је одговоран за сервисирање камате и будућу главну зрелост обвезница, и 2.) основну економичност издаваоца, како у капацитету и спремности да се добро надје на обећањима. На сродној напомени, једна од највећих опасности са којом ћете се суочити, посебно са дугогодишњим општинским обвезницама без пореза, представља ризик од инфлације.
Више мисли о улагању у опћинске обвезнице без пореза
Поред ових разматрања, морате размишљати о стварима које бисте разматрали са другим врстама хартија од вредности са фиксним приходом . На примјер, ако имате одређене временске потребе за новчаним токовима или ако имате довољно дуго очекиваног трајања живота и хоризонта улагања, вероватно ћете моћи да смањите ризик и повећате свој ефективан принос изградњом опћинске обвезнице за обвезнице .
Желећете да пратите стање издавача обвезница - погледајте како су се судбине Детроита промениле током времена - како би се осигурало да пажња не захтева да продате обвезницу пре него што проблеми постану предалеко да би се исправили и ваш главни је у опасности.
Можда ћете такође желети да погледате фантастичну књигу жене Аннетте Тхау под именом Тхе Бонд Боок . Написано је за оне са мало или без искуства везаних за обвезнице и покрива готово све што инвеститор треба да зна. Ја га препоручујем.