Преглед инвестирања у обвезнице за почетнике
Шта је Бонд?
Прва ствар је прва: шта је веза? Као што сте научили у обвезницама 101 - Шта су и како је посао , веза у свом основном облику, обична ванила веза је врста кредита. Инвеститор узима свој новац и привремено га издаје издаваоцу обвезница. У замену, инвеститор прима приход од камата по унапред одређеној стопи ( купон стопа ) иу унапред одређеном времену (датум купона). Обвезница има датум истека (датум доспећа), при чему се мора навести исказана номинална вредност обвезнице. У већини случајева, са значајним изузетком су одређене штедне обвезнице америчке владе као што су обвезнице серијске ЕЕ , обвезница престаје да постоји на доспјећу.
Поједностављена илустрација може помоћи. Замислите да је компанија Цоца-Цола желела да позајмљује инвеститоре од 10 милијарди долара за куповину велике чајне компаније у Азији. Он верује да ће тржиште омогућити да одређује купонску стопу од 2,5% за жељени датум доспећа, што је 10 година у будућности.
Она издаје сваку обвезницу са номиналном вредношћу од 1000 долара и обећава да ће пола-годишње платити пропорционалну камату. Преко инвестиционе банке приступа инвеститорима који улажу у обвезнице. У овом случају, Кокс мора продати 10.000.000 обвезница по 1.000 $ сваки да би подигао жељене 10.000.000.000 $ прије него што плати таксе које би наступиле .
Свака обвезница од 1,000 долара ће добити камату од 25,00 долара годишње. С обзиром да је плаћање камате полугодишње, то ће стићи на 12,50 долара сваких шест месеци. Ако све иде добро, на крају 10 година, првобитни $ 1,000 ће бити враћен на датум доспећа и обвезница ће престати да постоји. Ако у било које вријеме инвеститор не добије наплаћивање камате или номиналну вриједност по рочности на вријеме, обвезница се сматра неизмиреном. Ово може покренути све врсте правних лијекова за власнике обвезница у зависности од правног уговора који регулише издавање обвезница. Овај правни уговор познат је као обвезница. Нажалост, малопродајни инвеститори понекад нађу те документе врло тешко доћи, за разлику од 10К или годишњег извјештаја о удјелу акција . Ваш брокер би требао бити у могућности да вам помогне у проналажењу потребних поднесака за било коју специфичну везу која ухвати вашу пажњу.
Који су различити типови обвезница које инвеститор може стећи?
Иако се специфичности било које одређене обвезнице могу варирати дивно - на крају дана, веза је заправо само уговор који се саставља између издаваоца (зајмопримца) и инвеститора (зајмодавца), па било која законска одредба на коју се могу договорити би се теоретски могли уврстити у везу - одређене обичне обичаји и обрасци се појављивали током времена.
- Државне обвезнице - ово су обвезнице које издају суверене владе. У Сједињеним Државама то би биле ствари као што су амерички записи државних записа, обвезнице и белешке које подржавају пуну веру и кредит државе, укључујући и моћ да опорезују како би испунили своје уставно обавезне обавезе. Осим тога, суверене владе често издају посебне врсте обвезница осим својих примарних обавеза. Агенције обвезнице, које издају државне агенције, често испуњавају одређени мандат и упркос уживању имплицитне претпоставке подршке од саме владе, често пружају веће приносе. Исто тако, штедне обвезнице, о којима смо већ разговарали, могу бити посебно занимљиве у правим околностима; нпр. обвезнице серије И уштеде када је инфлација ризик. Ако сте амерички држављанин који има велике готовинске резерве далеко више од ФДИЦ осигурања, једино прихватљиво место за паркирање средстава је ТреасуриДирецт рачун. Као опште правило, најбоље је избјећи улагање у иностране обвезнице .
- Општинске обвезнице - то су обвезнице које издају државе и локалне власти. У Сједињеним Државама, општинске обвезнице су често без пореза да би постигле две ствари. Прво, он омогућава општини да ужива нижу камату него што би иначе морала да плати (да упоређујете општинску обвезницу са опорезивом обвезницом, морате израчунати еквивалентни принос који се опорезује, што је објашњено у чланку који је раније био повезан са овим ставом) , олакшавајући терет да ослободи више новца због других важних узрока. Друго, подстиче инвеститоре да улажу у грађанске пројекте који побољшавају цивилизацију, као што су финансирање путева, мостова, школа, болница и још много тога. Постоји много различитих начина за уклањање потенцијално опасних општинских обвезница . Такође желите да се уверите да никада не стављате општинске обвезнице у вашу Ротх ИРА . Да бисте сазнали више, прочитајте 3 разлога за разматрање инвестирања у опћинске обвезнице за приходе .
- Корпоративне обвезнице - ово су обвезнице које издају корпорације, партнерства, компаније са ограниченом одговорношћу и друга комерцијална предузећа. Корпоративне обвезнице често нуде веће приносе од других врста обвезница, али порески код није повољан за њих. Успјешан инвеститор може завршити плаћање од 40% до 50% његовог или њеног укупног прихода од камата федералним, државним и локалним властима у облику пореза, чинећи их далеко мање атрактивним ако се не може искористити нека врста рупе или изузећа. На примјер, под правим околностима, корпоративне обвезнице могу бити атрактиван избор за куповину унутар СЕП-ИРА , посебно када се могу купити за много мање од њихове унутрашње вриједности због масовне ликвидације у паницкој тржи, као што је онај који дошло је у 2009. години. Да бисте сазнали више, прочитајте Цорпорате Бондс 101 .
Који су главни ризици улагања у обвезнице?
Иако далеко од исцрпне листе, неки од главних ризика улагања у обвезнице укључују:
- Кредитни ризик - Кредитни ризик односи се на вероватноћу да не добијете обећану главницу или камату у уговореном гарантованом времену због неспособности или неприхватљивости издаваоца за вас. Кредитни ризик се често управља сортирањем обвезница у две широке групе - обвезнице инвестиционог разреда и обвезнице . Апсолутно највећа обвезница инвестиционог рејтинга је трострука ААА номинална веза . У готово свим ситуацијама, што је већи рејтинг обвезнице, то је нижа шанса за неизвршење обавеза, па је нижа каматна стопа коју власник добије, јер су остали инвеститори спремни да плате већу цијену за већу сигурносну мрежу која се мери са финансијским односима као што су колико пута фиксне обавезе покривају нето зараде и новчани ток или коефицијент покривености камате .
- Инфлациони ризик - Увек постоји шанса да влада подстакне политику, намјерно или ненамјерно, што доводи до распрострањене инфлације . Осим ако поседујете везу са варијабилном каматном стопом или сама обвезница има неку врсту уграђене заштите, висока стопа инфлације може уништити вашу куповну моћ, јер се можете наћи у свијету гдје цијене основних добара и услуга далеко су веће од који сте очекивали док вам се главник вратио.
- Ризик ликвидности - Обвезнице могу бити далеко мање течности од већине главних акција чипова . То значи да, када сте набавили, можда ћете имати тешко вријеме да их продаје на највишем долару. То је један од разлога што је скоро увек најбоље ограничити куповину појединачних обвезница за ваш портфолио у обвезнице које намеравате да држите до доспијећа. Да бих обезбедио илустрацију из стварног живота, недавно сам радила како бих помогла некоме да прода неке обвезнице за велику робну кућу у Сједињеним Државама, која би требало да сазре у 2027. године. Обвезнице су биле процењене по цени од 117,50 долара у то време. Обавили смо позив за везу - не можете трговати већином обвезница на мрежи - и они нам издају захтев за понуду. Најбољи који је био спреман да понуди је био 110,50 долара. Ова особа је одлучила да држи обвезнице, а не са њима, али није неуобичајено да наилази на такво неслагање између вриједности котиране вриједности у датом тренутку и онога што заправо може добити за њега; разлика позната као ширење обвезница, што може повредити инвеститоре ако нису пажљиве . Готово је увек најбоље трговати обвезницама у већим блоковима из тог разлога јер можете добити боље понуде од институција.
- Ризик за реинвестирање - Када инвестирате у обвезницу, знате да ће вам вероватно послати приход од камата редовно (неке обвезнице, познате као обвезнице нултог купона, не дистрибуирајте приход од камата у виду чекова или директног депозита, али умјесто тога , се издају на специфично израчунатој дисконти у поређењу са номиналном номиналном вредношћу, уз камату која се ефективно приписује у току периода држања и исплаћује се одједном када стигне доспјећа). Постоји опасност у томе, међутим, у томе не можете прецизно предвидјети прецизну стопу на коју ћете моћи реинвестирати новац. Ако каматне стопе знатно опадне, морате да ставите свеж каматни доходак да ради у обвезницама које доносе ниже приходе него што сте уживали.
Да бисте сазнали више о овој теми, укључујући откривање додатних опасности везања, прочитајте Сик Рискс Сваки инвеститор мора имати у виду .
Колико вашег портфолија треба уложити у обвезнице?
Утврђивање адекватног расподјеле средстава је обухваћено чланком под називом Колико би могло бити уложено у обвезнице? , што је брзо и лако читање које разбија основно правило које можете користити ако осећате да одговара вашој ситуацији.
Шта је фонд за обвезнице?
Инвеститори који не желе да посједују појединачне обвезнице, али ипак желе фиксну компоненту прихода у свом портфељу, можда би желели размотрити удружену структуру као што је фонд обвезница , често структуриран као традиционални заједнички фонд или ЕТФ .
Више информација о обвезницама
Један од корисних начина да се измери релативна распрострањеност берзанског тржишта је упоређивање дугорочних приноса на трезорске обвезнице са приносима зарада на дионице . Да бисте разумели зашто је ово важно, прочитајте распоред тржишта, вредновање и систематске куповине.