Ово је посебно важно за одређене секторе и индустрију , а не увек на начин на који мислите.
Шта је повраћај средстава и зашто је важно за инвеститоре да разумеју?
С обзиром на то да обртни промет инвеститору говори о укупној продаји за сваку од $ 1 средстава у билансу стања , РОА говори инвеститору колико добит након опорезивања коју је компанија остварила за сваки $ 1 у активи. Другим речима, РОА мери нето зараде компаније у односу на сва средства која су јој на располагању - акцијски капитал плус краткорочна и дугорочна позајмљена средства. Дакле, повраћај средстава је најстрожи тест повратка акционарима .
Ако компанија нема дугове, повраћај средстава и повраћај капитала ће бити исти.
Две методе израчуна
Постоје два прихватљива начина за израчунавање РОА
- Метод 1: Нето профитна маржа к Промет имовине = Поврат на имовину
- Метод 2: Нето приход ÷ Просјечна средства за период = Повраћај средстава
Примери обрачуна користећи оба метода
Метод 1. Као што је горе описано, метод 1 захтева да израчунате нето профитну маржу и промет средстава пре него што можете израчунати РОА. У већини ваших анализа, ви ћете већ израчунати ове бројке до тренутка када дођете до РОА. У илустративне сврхе овај пример ће проћи кроз цео процес користећи Јохнсон Цонтролс као пословни узорак.
Овај примјер користи податке из Јохнсон Цонтролс Форм-а 10-К из 2001. године и годишњи извјештај , који је приказан у наставку. Мерење РОА-а компаније производи током вишегодишњег периода и прати промене. С времена на време, ово вам може рећи да се нешто дешава у послу који би могао бити предоџба будућег просперитета или упозорење Цассандра о долазној пропасти.
Први корак је израчунавање нето профитне марже. Да бисте то урадили, подијелите $ 469,500,000 ( нето приход ) за укупан приход од 18,427,200,000 $. Доћи ћеш до 0.025 (или 2,5 процената).
Сада морате израчунати промет средстава. Просјечна вриједност укупне активе од 9.911.500.000 $ из 2001. године и укупно 9.428.000.000 $ укупне имовине из 2000. године, заједно са 9.669.750.000 УСД просјечне имовине за годину дана које проучавате. Поделите укупан приход од 18,427,200,000 $ за просјечну имовину од 9,660,750,000 долара. Одговор, 1,90, је укупан број обрта активе. Сада имате обе компоненте једначине да израчунате повраћај средстава:
.025 (нето профитна маржа) к 1,90 (обртни резултат) = 0,0475 или 4,75 одсто повраћаја средстава
Метод 2. Друга метода за израчунавање РОА је много краћа. Једноставно узмите нето добит од 469.500.000 $ дељено са просјечном активом за период од 9.660.750.000 долара.
Требали бисте изаћи са 0.04859 или 4,85 посто. Можете се запитати зашто се РОА разликује у зависности од тога која од две једначине коју сте користили. Прва, дужи опција је износила 4,75 одсто, док је друга била 4,85 одсто. Разлика је последица непрецизности израчунавања. Прецизније, децимална места су скраћена; на примјер, дошли сте до обртних позиција од 1.90 када је у стварности обртна вриједност била 1.905654231. Ако се одлучите да користите први примјер, добра је пракса да се децимални податак изврши колико је то могуће.
Да ли је 4,75 посто РОА добар за Јохнсон Цонтролс? Мало истраживања показују да је просјечна РОА за Јохнсон-ову индустрију 1,5 посто. Чини се да је Јохнсоново управљање много бољи посао од својих конкурената. Ово би требало бити добродошла вијест инвеститорима.
Да ли је РОА тачна мера како је "добар" посао?
Поврат на имовину је такође сигуран начин да се процијени интензитет имовине неког посла.
Што је нижа добит по долару средстава, то је посао који је интензивнији према активи. Што је већа добит по долару средстава, то је мање активно интензивно предузеће. Све ствари су једнаке, што је посао веће инвестиције, више новца се мора реинвестирати у њега како би се наставила генерисање зараде. Ово је лоша ствар. Ако компанија има РОА од 20 одсто, то значи да је компанија зарадила $ 0.20 за сваку $ 1 у активи. Као опште правило, нешто испод 5 процената је веома интензивно средство, а нешто изнад 20 процената је осветљење имовине.
Предузећа као што су провајдери телекомуникација, произвођачи аутомобила, авио-компаније и жељезнице су веома интензивна средства, што значи да захтевају велике, скупе машине или опрему како би остварили добит. Рекламне агенције и софтверске компаније, с друге стране, су углавном веома корисне. Размислите о томе шта се дешава када се развије софтверски програм. Она се преузима преко веб локација или продавница апликација. Поред текућих ажурирања, свака наредна јединица не захтева упоредну количину рада. То јест, пословни модел је скалабилан. Творница видгета, за разлику од тога, мора да ради исту количину рада за производњу сваког виџета. Резултат је да један велики хит може за кратко време претворити релативно малу фирмвер за софтвер у титан.
Изводи из финансијских извјештаја Јохнсон Цонтролс
| Јохнсон Цонтролс 2017 Изјава о приходу Извод | |||
| Период Завршава | Сеп 30, 2017 | 30. септембар 2016 | 30. септембар 2015. године |
| Укупан приход | $ 18,427,200,000 | 17,154,600,000 $ | 16.139.400.000 долара |
| Трошкови прихода | $ 478,300,000 | $ 472,400,000 | $ 419,600,000 |
| Преферирана залиха и остала прилагођавања | (8.800.000 УСД) | (9.800.000 УСД) | (13.000.000 долара) |
| Нето приход који се примјењује на уобичајене акције | $ 469,500,000 | $ 462,600,000 | $ 406,600,000 |
| Јохнсон Цонтролс Извештај о билансу стања 2017 | |||
| Период Завршава | 2017 | 2016 | 2015 |
| Дугорочна средства | |||
| Дугорочна улагања | $ 300,500,000 | 254.700.000 долара | 254.700.000 долара |
| Некретнине, постројења и опрема | $ 2,379,800,000 | $ 2,305,000,000 | $ 1,996,000,000 |
| Добра воља | $ 2,247,300,000 | $ 2,133,300,000 | $ 2,096,900,000 |
| Нематеријална улагања | Н / А | Н / А | Н / А |
| Акумулирана амортизација | Н / А | Н / А | Н / А |
| Остала средства | $ 439,900,000 | $ 457,800,000 | $ 457,700,000 |
| Одложени дугорочни трошкови имовине | Н / А | Н / А | Н / А |
| Укупна актива | $ 9,911,500,000 | $ 9,428,000,000 | $ 8,614,200,000 |
| Укупни акцијски капитал | $ 2,985,400,000 | $ 2,576,100,000 | $ 2,270,000,000 |
| Нето мала имовина | 738.100.000 долара | $ 442,800,000 | 173.100.000 долара |