Преглед какав је РИА и шта то ради за нове инвеститоре
Сваки регистровани инвестициони саветник представљају појединачни мушкарци и жене који су испунили све захтјеве за лиценцирање или испитивање које спроводи регулаторно тијело које надгледа саму фирму, што је често Серија 65 или Серија 66 + серија 7. Понекад се ови захтеви могу одрећи када особа поседује напредну професионалну сертификацију као што је финансијски аналитичар или ЦФА. У случају независних РИА-ова, представник је често власник или партнер саме фирме. За веће финансијске институције, РИА је највероватније подружница матичне холдинг компаније.
Једна од ствари која чини регистроване инвестиционе савјетнике различите од других фирми јесте да је везана за фидуциарну дужност . Ово је највиши стандард заштите у америчком правном систему и захтева да РИА увек ставља интерес клијента изнад својих.
Ово је много строжије правило од стандарда "прикладности" на који се брокери држе на опорезивим рачунима.
Како функционише инвестициони саветник у реалном свету?
У старим временима, регистровани саветник за инвестиције вероватно би био запослен са висококвалификованим менаџером средстава који може уложити новац клијента у поједине дионице , обвезнице , РЕИТ-ове и друге хартије од вредности без потребе да се тај посао пренесе на треће стране; мушкарац или жена која има довољно знања и искуства да седне за столом цијели дан и анализирају биланс стања , биљешке о приходима , годишње извјештаје и образце 10-К , прокси изјаве и друга објелодањивања за одлучивање о томе које могућности представљају најбољи дугорочни ризик - прилагођене вероватноће пружања добрих повратака клијентима.
Изгледа да се ових дана брзо истраживање индустрије открива да само мали проценат РИА-а пада у ту улогу. У ствари, у мојој глави разбијам регистроване инвестиционе саветнике у неколико категорија на основу примарне функције коју пружају са два најважнија предузећа за управљање средствима и традиционалним инвестиционим саветницима или финансијским планерима.
Компаније за управљање средствима организоване као саветник за регистрацију инвестиција
То су инвеститори поштени према Богу који стављају новац на крајње вриједносне папире као што су појединачне акције и обвезнице; људи који читају документе од 10-К и гледају у Блоомберг машине . Они могу директно управљати портфељима за клијенте на приватним рачунима у замену за неку врсту накнаде или компензације, могу спонзорисати или управљати заједничким фондовима , индексним средствима и фондовима којима се тргује на тржишту , они могу управљати хеџ фондовима . Генерално, они се не баве финансијским планирањем или управљањем богатством пер се. Њихов посао је узимање гомиле новца и стављање у рад у крајње вриједносне папире према инвестиционом мандату .
Нису сва предузећа за управљање имовином организована као регистровани инвестициони саветници, али су неки од најцењенијих.
Моја фирма, Кеннон-Греен & Цо., је компанија за управљање имовином која пројектује, конструише, прати и одржава портфолио за богате и високе нето вриједности појединаца, породица и институција са најмање 500.000 УСД у инвестиционим средствима која желе ставити своје богатство на рад заједно са главом моје породице. Очекујемо да ће клијенти држати ове прилагођене портфеље деоница, обвезница и других хартија од вредности на свој скрбни рачун . Друга предузећа за управљање активом укључују Франклин Темплетон, Вангуард, ПИМЦО и БлацкРоцк, како би имали неколико.
Да бисте сазнали више, прочитајте мој чланак о компанијама за управљање средствима .
Традиционални инвестициони саветници и финансијски планери организовани као саветник за регистрацију инвестиција
Огроман део индустрије РИА-а, ово су фирме које имају мушкарце и жене које сједе с појединцима и породицама, схватају шта им треба, онда препоручује додјелу средстава .
Инвестициони саветник настоји да буде централни говорник у потребама клијента за планирање богатства, фокусирајући се на ствари као што су помоћ у управљању обавезним захтевима дистрибуције на пензионим рачунима или проналажењу праве плоче за штедњу колеџа. Они су ту да држе руку клијента током пада берзанског тржишта. Неки саветници за инвестирање у овом калупу могу имати везе са другим специјалистима, као што су порески адвокати и порески рачуновође који могу помоћи клијентима да структуре породичних поверења или смањење порезних оптерећења на некретнинама кроз пажљиво планирање.
Ови типови инвестиционих саветника често имају дискреционо право на начин како да улажу имовину клијента, а уместо да управљају самим имовином, они преносе посао на компаније за управљање средствима тако што имају клијенте да купују заједничке фондове, индексне фондове и фондове којима се тргује на берзама или, у случај великих нето вриједносних клијената, отварање индивидуално управљаних рачуна код компаније за управљање средствима путем платформе треће стране за управљање имовином на глобалном чувару. У посљедњих неколико година, велики број инвестиционих савјетника који се баве овом врстом посла почели су размишљати о аутсорсингу за управљање имовином као "најбољу праксу", тако да се могу фокусирати на потребе клијента и не управљати новцем. Да ли је додатни слој накнаде оправдан или не, одлучује се клијент.
Чини га још збуњујућим за нове инвеститоре јесте чињеница да неке компаније за управљање имовином имају своје сродно савјетодавно пословање у овом калупу, које затим усмеравају клијенте у производе и услуге управљања имовином фирме; две одвојене и различите оперативне јединице. Примери овога су Вангуард, ЈП Морган и УБС. Додавање још више конфузије је чињеница да понекад може изгледати као да је то случај када није. Узмите, на примјер, чувени савјетник за инвестиције у источној обали који се бави супер богатим. То је стварно компанија за управљање средствима. Уобичајено наплаћује уплаћени капитал од 1,50% за све салде клијената под управом и захтева минималну инвестицију од 5 до 10 милиона долара за успостављање рачуна. Такође спонзорише неколико заједничких фондова који су отворени за ширу јавност или их купују други инвестициони савјетници у име својих клијената. Ови фондови, који су успјешно обављени у дужем временском периоду, плаћају 1,25% накнаду за управљање предузећу. Ова фирма понекад има своје приватне клијенте за куповину акција заједничког фонда. Разлика је у томе, јер у заједничком фонду воде исти људи који раде на приватним рачунима, то је стварно начин да помогну својим клијентима да уштеде новац, бријејући 0,25% годишње у трошкове пошто се фирма одрекне накнаде од 1,50% на део приватног рачуна уложен у власничке фондове.
Берзански брокери нису регистровани инвестициони савјетници
Једна често збуњујућа чињеница новим инвеститорима понекад не успева да схвати је да су регионалне брокерске куће као што је Едвард Јонес брокерски дилери, а нису регистровани инвестициони савјетници. То значи, чак и ако се као ваш савјетник за инвестиције обратите свом брокеру, то није исто. Ови брокерски дилери се не држе на истој фидуцијарној дужности. РИА су на опорезивим рачунима. Поред тога, многи РИА функционишу по моделу који се односи на накнаде, што значи да се њихови приходи генеришу од накнада за имовину под управом, флат таксе, сатницу или друге таксе (да сазнате више, прочитајте накнаде за регистрацију инвеститора ). Већина брокерских трговаца, за разлику од тога, зарађује новац тако што зарађује провизије, добија клијенте да купују заједничке фондове са продајним оптерећењем , зарађују мито на ануитетима које могу убедити клијента да купи итд.
Шта бих тражио да сам ангажовао РИА за управљање новцем мог породице
Да нисам ја директор Кеннон-Греен & Цо., шта бих тражио ако тражим регистрованог савјетника за инвестирање да се бави инвестицијама моје породице? Ја сам ово мало дотакао у чему тражити тражену инвестиционог савјетника , али мој лични одговор укључује сљедеће:
- Ја бих желео да пронађем РИА да ради на основу накнаде, јер верујем да значајно смањује сукобе интереса. Желим да одаберу инвестиције на основу онога што је исправно за мене, а не због тога што им је плаћено да гурне одређени фонд или производ на мене.
- Желела бих да пронађем РИА-у која је била стварна компанија за управљање средствима, тако да сам ја и представници фирме за столом без посредника и без двоструког нивоа накнада, осим у ретким случајевима (нпр. Мањи рачуни који не имају скалу за појединачне акције или обвезнице или повремену употребу корпоративног приступа у одређеним индустријама, као што су фармацеутски производи, када се индустрија чини значајно потцијењена).
- Желела бих да власници и особље РИА имају респектабилну количину новчане масе своје породице која је уложена у сличне и, у неким случајевима, исте хартије од вриједности и стратегије кориштене за мој капитал.
- Желела бих да власници и особље РИА буду независно богати, идеално са позадином у пословању или финансијама.
- Желела бих да РИА има разумне трошкове. За мене то значи на апсолутно високом нивоу, највише сам спреман да платим под обичним околностима би био 1,50% средстава под управом годишње, осим ако се не бавим малим рачунима који се не могу лако смјестити. За одређене стратегије, као што су пасивно управљани приватни индексни рачуни, желио бих да су накнаде знатно ниже, можда чак и 0,25%, али 1,50% би могла бити моја горња граница ако би радила више од пола милиона долара за рад, осим у случајевима када је РИА била вољна да управља на основу перформанси, не примајући новац, осим ако сам и зарадила новац, али добијам смањење добити ако сам остварио профит.
- Желио бих квартална писма од руководилаца портфеља РИА-е који детаљно наводе њихово тренутно размишљање.
- Ја бих желео да РИА буде спремна да затвори врата новим клијентима када су попусти били оскудни ако је њихова укупна имовина под управом постала довољно велика да представља проблем у проналажењу и искоришћавању нових прилика.
- Ја бих желео да прилагам свој портфолио у своје сопствене околности.
- Ја бих желео да моја имовина држи кустодиат треће стране, као што је одељење за повјерење у банку , који је наплаћивао разумне мјере притвора и који је имао солидни биланс стања.
Ја бих се бавио својим адвокатима, пореским специјалистима и осталим потребама за планирање одвојено, имајући у виду да мој тим ради заједно.
Немојте заборавити да повучете образац АДВ у било којем регистрованом инвестиционом саветнику који се узима у обзир
Такође ћете желети да повучете образац АДВ РИА , који приказује све врсте информација о пословним праксама фирме, образовном и професионалном искуству доносилаца одлука, без обзира да ли је неки од представника укључен у одређене догађаје ( нпр. стечај или санкције за превару), типичне аранжмане, прекидне стопе за попусте за накнаде, услови плаћања и још много тога. На пример, одређене фирме могу понудити значајно смањење објављених накнада за универзитете или верске институције. Једна РИА могла би рачунати клијенте тромјесечно, унапред, на основу снимања нето вриједности ликвидације на свом рачуну првог дана у кварталу, док би други могао закључити неизмирене обавезе за услуге које су већ извршене на крају сваког квартала кориштењем пондерисане просјечне дневне метода равнотеже.