Субприме Мортгаге Црисис, њен временски оквир и ефекат

by Кимберли Амадео

Пратите Тимелине догађаја како су се десили

Криза хипотекарних хипотекара догодила се када су банке продале превише хипотекарних кредита како би подмириле потражњу за хартијама од вриједности под хипотеком . Када су цијене кућа пале у 2006. години, то је покренуло подразумеване вредности . Ризик се ширио у заједничке фондове , пензионе фондове и корпорације које су имале ове деривате . То је довело до банкарске кризе из 2007. године , финансијске кризе из 2008. и најгоре рецесије од велике депресије .

Ево временске линије од знакова раног упозорења у 2003. години до колапса стамбеног тржишта крајем 2006. Наставите читати како бисте разумели однос између каматних стопа , некретнина и остатка економије.

01. фебруар 2003: Буффетт упозорава на финансијско оружје масовног уништења

Прво упозорење на опасност од хипотекарних хартија од вредности и других деривата дошло су 21. фебруара 2003. године. Тада је Варрен Буффетт писао својим акционарима: "По нашем мишљењу, деривати су финансијско оружје за масовно уништавање, које носи опасности које, док сада су латентни, потенцијално смртоносни. "(Извори: Рон Хера," Заборавите на становање, прави прави узрок кризе били су ОТЦ деривати ", Бизнис Инсајдер, 11. мај 2010." 25 људи који крију за финансијску кризу " Тиме Магазине.)

02. јун 2004.-јун 2006. године: фиксне каматне стопе

До јуна 2004. цијене станова су се уздизале. Председник Федералних резерви Алан Греенспан почео је повећавати каматне стопе како би се охладио прегрејаним тржиштем. Фед је подигао стопу фидних фондова шест пута, достигавши 2,25 одсто до децембра 2004. године. То је повећало то осам пута у 2005. години, достижући два пуна поена на 4,25 одсто до децембра 2005. године. У 2006. години нови предсједавајући Фед-а Бен Бернанке подигао је стопу четири пута , што је за 5,25 посто у јуну 2006. године.

Катастрофално, ово је покренуло мјесечна плаћања за оне који су имали само камате и друге субприме кредите базиране на стопи Фонда. Многи власници кућа који нису могли да приуште конвенционалне хипотеке узели су кредите само за камате . Они су пружали ниже месечне исплате. Пошто цене кућа падају, многи сматрају да њихови домови више нису вредни онога што су им платили. Истовремено, каматне стопе су порасле уз стопу федералних средстава. Као резултат тога, ови власници куће нису могли да плате своје хипотеке, нити продају своје домове за профит. Њихова једина опција је била подразумевана. Пошто су стопе порасле, тражња је опала. До марта 2005. године продаја нових кућа достигла је највише 127.000. (Извор: " Историјски нови дом продаје , попис САД-а.")

03. августа 25-27. 2005.: ММФ економиста упозорава свјетске централне банкаре

Др. Рагхурам Рајан био је главни економиста у Светској банци 2005. године. Он је представио рад под насловом "Да ли је финансијски развој учинио светом ризичнијим?" на годишњем симпозијуму економске политике централних банкара у Јацксон Холе, Виоминг. Рајаново истраживање је открило да многе велике банке држе деривате како би повећале своју маржу профита.

Он је упозорио: "Међубанкарско тржиште би могло да се замрзне, а добро би могла бити потпуна финансијска криза", слично кризи ЛТЦМ . Публика се надмашила Рајановим упозорењима, а бивши секретар за трезор Ларри Суммерс чак га зове Луддите. (Извор: "Економиста Рагхурам Рајан ризикована репутација да предвиде кредитну кризу", Ецономиц Тимес, 9. јун 2010.)

04 22. децембар 2005: Претварање криве приноса

Одмах после објављивања Рајана, инвеститори су почели да купују више Треасурис-а, гурајући приносе. Али они су куповали више дугорочних Треасурис-а (од 3 до 20 година) од краткорочних рачуна (од 1 месеца до 2 године). То је значило да је принос дугорочних трезорских записа пао брже него на краткорочне ноте.

До 22. децембра 2005. крива приноса за УС Треасурис обрнута. Фед је подигао стопу Фед фондова, гурајући двогодишњи принос на трезор на 4,40 одсто. Али приноси на дугорочне обвезнице нису се брзо растали. 7-годишња белешка трезора дала је само 4,39 посто. То је значило да су инвеститори у дугорочнијем улагању. Већа потражња довела је до повратка. Зашто? Веровали су да би се рецесија могла догодити за две године. Жељели су већи повраћај на двогодишњем рачуну него на седмогодишњем напомени како би надокнађивали тешку средину улагања за коју су очекивали да ће се догодити 2007. године. Њихово вријеме је било савршено.

До 30. децембра 2005. године, инверзија је била гора. Двогодишњи рачун трезора вратио је 4,41 одсто, али је принос на 7-годишњу новчанику пао на 4,36 одсто. Принос на десетогодишњу трезорску пазу пао је на 4,39 посто.

До 31. јануара 2006. године, принос двогодишњег рачуна је порастао на 4,54 одсто, што је премашио 10-годишњи принос од 4,49 одсто. Она је флуктуирала током наредних шест месеци, слање мешаних сигнала.

До јуна 2006. стопа фонда Фонда износила је 5,75 одсто, подстичући краткорочне стопе. Дана 17. јула 2006. крива приноса озбиљно је обрнута. Десетогодишња забиљешка дала је 5,06 одсто, што је мање од тројемесечног рачуна од 5,11 одсто.

05. септембра 2006. године: Домаће цене падају по први пут за 11 година

Национална асоцијација Реалторса објавила је да су медијске цене постојеће продаје на домаћем тржишту пале за 1,7 посто у односу на претходну годину. То је био највећи такав пад за 11 година. Цена у августу 2006. била је 225.000 долара. То је највећи пад у паду од рекордних 2,1 одсто у рецесији у новембру 1990. године.

Цене падале јер је непродати инвентар 3,9 милиона, што је за 38 одсто више него претходне године. По текућој стопи продаје од 6,3 милиона годишње, требало би продати 7,5 месеци за продају тог инвентара. То је скоро двоструко више од четворогодишње понуде у 2004. години. Већина економиста је мислила да то само значи да је тржиште стамбеног простора било хладно. То је зато што су каматне стопе биле релативно ниске, са 6,4 посто за хипотеку са фиксном стопом од 30 година. (Извор: "Домаће цене: први пад у 11 година", ЦНН, 25. септембар 2006.)

06. новембар 2006. године: нова дозвола за становање пада за 28 процената

Успоравање потражње за становање смањило је нову дозволу за дом за 28 одсто у односу на претходну годину. Овај водећи економски показатељ износио је 1,535 милиона евра, према извештају о трговини са становништвом од 17. новембра.

Дозволе за нову кућу обично се издају око шест месеци прије завршетка изградње и затварање хипотеке. То значи да су дозволе водећи индикатор затварања новог дома. Смањење дозвола значи да ће се затварања нових кућа и даље умањити у наредних девет месеци. Нико у то време није схватио колико далекосежни хипотекарни кредити су стигли на берзу и укупну економију.

У то време већина економиста сматра да док год ће Федералне резерве опадати каматне стопе до лета, пад становања би се могао преокренути. Оно што нису схватиле била је сама величина тржишта хипотекарних кредита. Створила је "савршену олују" лоших догађаја.

07 Позадинско читање: Мора бити ако сте најмањи битни збуњени до сада

Само зајмови по основу камата учинили су много хипотекарних хипотекарних кредита. То је зато што су власници куће плаћали само камате и никада нису платили главницу. То је било добро док каматна стопа није повећала месечне исплате. Често власници кућа више нису могли приуштити плаћања. Пошто су цене станова почеле да падају, многи власници кућа су открили да више не могу приуштити да продају куће. Воила! Субприме хипотекарни неред.

Хипотекарне хартије од вредности су преправиле хипотекарне хипотеке у инвестиције. То им је омогућило да се продају инвеститорима. То је помогло ширење рака хипотекарних хипотекара у глобалној финансијској заједници.

Поновно пакиране хипотекарне хипотеке продато је инвеститорима преко секундарног тржишта . Без тога банке би морале да задрже све хипотеке у својим књигама - и можда би било пажљивије око кога су дали кредите.

Каматне стопе владају стамбеним тржиштем, као и цјелокупном финансијском заједницом. За више информација погледајте како се каматне стопе одређују , однос трезорских записа и хипотека , Федералних резерви и трезора .

Пре кризе, некретнине су чиниле готово 10% економије. Када се тржиште срушило, од бруто домаћег производа је угризао. Иако су многи економисти рекли да би успоравање некретнине могло бити садржано, то је било само жељно размишљање.

08 Фанние и Фреддие програми

Фреддие Мац и Фанние Мае развили су ресурсе за оне који су разбили хипотекарне дугове. Сазнајте како добити помоћ ако сте носилац хипотеке.

09 Како криза субприме креира банкарску кризу 2007. године

Пошто су цене кућа пале, банкари су изгубили поверење у једне друге. Нико није хтео да позајмљује једни друге јер би примили хипотекарне хартије од вредности као колатерал. Нико није знао шта је вриједност ових деривата када су цене куће почеле да падају. Али ако банке не позајмљују једни друге, цео финансијски систем почиње да се сруши.