Фанние Мае вс. Фреддие Мац: Сличности и разлике

by Кимберли Амадео

Каква је разлика између Фанние Мае и Фреддие Мац?

Фанние Мае и Фреддие Мац су две компаније које је основала влада за јачање стамбеног тржишта. Ове организације нису само различите у својој генези, већ и на свом циљном тржишту и производима. Узимајући пример, Фанние Мае купује хипотеку од малопродајних банака, док их Фреддие Мац купује од мањих штедљивих рачуна. (Извор: "Фанние Мае вс. Фреддие Мац", Диффен.цом.)

Управа Роосевелт је основала Фанние Мае 1938. године као владина агенција. Купио је хипотеке Савезне стамбене администрације и укључио их у своје књиге. Године 1968. постао је предузеће под покровитељством владе. То је значило да је америчка влада гарантовала зајмове док су акционари имали власништво. То се испоставило као прилично опасан аранжман.

Године 1970. Никонова администрација успоставила је Фреддие Мац као ГСЕ, што значи да може купити било коју врсту хипотеке, а не само ФХА. За разлику од Фанние Мае, Фреддие Мац није имао државну гаранцију за своје зајмове и желио је пренијети ризик од неизвршавања обавеза. То је учињено тако што је уложио сличне врсте кредита у хартије од вриједности под хипотеком . Потом је ове хартије продао хеџ фондовима, пензијским фондовима и појединачним инвеститорима.

Конгрес је успоставио Фреддие Мац-а да се такмичи са Фанние Мае-ом и дозвољава му купити не-ФХА хипотеке и превести их у МБС.

01 Фанние Мае је сада савезна национална хипотекарна асоцијација

Године 1938. Конгрес је успоставио Фанние Мае кроз Закон о банковним зајмовима. Ово је резултирало секундарним тржиштем за хипотеке осигуране од стране ФХА. Председник Роосевелт је желео Фанние Мае да помогне у остваривању америчког сна о домаћем власништву. Када је Фанние Мае купила кредите од банака, дала им више новца за позајмљивање.

Конгрес је претворио Фанние Мае у компанију 1968. године. Умјесто да користи пореске доларе за финансирање, продао је акције акционарима у иницијалној јавној понуди . Осим тога, Конгресу је било потребно финансирање за финансирање Вијетнамског рата.

02 Фреддие Мац је сада Федерална хипотекарна корпорација

Фреддие Мац се усредсредио на подстицање банака да креирају хипотеке у трајању од 30 година, како би се избјегле задржавање кредита у својим књигама тридесет година. То је повезало превише новца и било је ризично за банке.

03 Фанние Мае и Фреддие Мац Сличности: Они могу хипотеку

Фанние Мае, Фреддие Мац и ФХЛБ су створили смештај за већину Американаца деценијама. Међутим, они су функционисали као субјекти спонзорисани од стране владе. То је значило да су морале бити профитабилне за акционаре док су стварале секундарно тржиште које је омогућило препродају препродаје хипотеке.

До краја 2007. Фанние Мае, Фреддие Мац и ФХЛБ су обезбедили 90 одсто финансирања за нове хипотеке, према Канцеларији Федералног Надзорног Надзорног Уговора. То је више него удвостручило њихов удио на хипотекарном тржишту откривајући до које мјере се финансирање приватних хипотека прешло.

Почетком 2008. године, Фанние Мае и Фреддие Мац су ушли у гарантовање више хипотекарних хипотекарних кредита како би осигурали стамбено тржиште. Како се наставила криза субприме хипотеке, савезна влада је морала да интервенише како би спасила Фанние Мае и Фреддие Мац.

Када су се панике панорамиле, две ГСЕ су биле једине које су давале зајмове. Након рецесије , већина банака никоме не би дала зајам без гаранција Фанние Мае и Фреддие Мац. (Извор: "Фанние и Фреддие Дриве Хоме Лоанс", ФТ.цом, 2. априла 2008.)

04 Њихова улога у хипотекарној кризи

У августу 2007. године, Економист упозорио је да би Фанние и Фреддие способност пумпања ликвидности на тржишту могла бити угрожена. Фанние најавила је да ће повући понуду за дугове. У то вријеме сматрало је да Фанние има довољно новца да би могао да сачека док се тржиште не побољша. Међутим, до новембра 2007. Фанние је објавио квартални губитак од 1,4 милијарде долара и најавио је да ће тражити 500 милиона долара нових средстава. Фреддие је затим објелоданио губитак од 2 милијарде долара, слањем своје акције на 23%.

Фреддие је држао 120,8 милијарди долара хипотекарних хипотекарних кредита, превише мали проценат укупног портфолија који би угрозио одрживост агенције - или су сви мислили. До четвртог квартала 2007. Фреддие је пријавио губитак од 2 милијарде долара. Као одговор, агенција је подигла 6 милијарди долара новог капитала путем продаје преференцијалних акција како би повећала своје резерве. Није било довољно.

05 Ипак, нису крију хипотеку

Фанние Мае и Фреддие Мац нису изазвали хипотекарну кризу . Њихови портфељи су имали нижи проценат кредита у односу на комерцијалне и инвестиционе банке. Упркос томе, они су повећали њихову куповину ових зајмова како би одржали своје акционаре у ономе што је постало врло конкурентно тржиште. Прије финансијске кризе, они су имали или гарантовали 1,4 трилиона долара, или 40 посто од свих хипотекама Унитед Унитед. Од тога, само 168 милијарди долара је било у субприме хипотекама ,

06 Они су сада у власништву владе: шта то значи

Влада је потрошила најмање 150 милијарди долара како би одржала хипотекарне компаније Фанние Мае и Фреддие Мац. Руководио је две ГСЕ од септембра 2008. године, када их је Савезна агенција за стамбена финансирања ставила у стечај. Ово је био привремени аранжман, али услови стамбеног збрињавања никада нису били довољно побољшани да се влада ослободи ове одговорности.

Будућност за Фанние и Фреддие

Сада када су Фанние и Фреддие у јавном власништву, они би требали остати на тај начин, бар за сада. Сугестије да их поново приватизују, или их елиминишу и пусте приватни сектор да преузму, неће радити. Зашто? Влада је већ покушала приватизирати тржиште хипотеке, а сви напори су доследно пропали.