Зашто се трезор смањује када се тражња расте
Како они раде
Приходи трезора се одређују кроз понуду и потражњу.
Обвезнице су на почетку продате на аукцији од стране Одељења за трезор. Она одређује фиксну номиналну вриједност и каматну стопу. Уколико постоји велика потражња, обвезница ће ићи највишем понуђачу по цени изнад номиналне вриједности . Ово смањује принос. Влада ће само вратити номиналну вриједност плус наведену каматну стопу. Потражња ће се повећати када постоји економска криза. То је зато што инвеститори сматрају да је амерички Треасурис ултра-сигуран облик улагања. Ако је мања тражња, онда ће понуђачи платити мање од номиналне вредности. Затим повећава принос.
Цијене приноса се мијењају сваки дан јер их скоро сви чувају за пун мандат. Уместо тога, они се препродају на отвореном тржишту. Стога, ако чујете да су цене обвезница опале, онда знате да нема пуно потражње за обвезницама. Приноси се морају повећати како би се компензовала мања потражња.
Како они утичу на економију
Како се приноси Трезора повећавају, такое се врше и каматне стопе на потрошачке и пословне кредите с сличним дужинама.
Инвеститори као што су сигурност и фиксни принос обвезница. Треасурис су најсигурнији јер их гарантује америчка влада. Остале обвезнице су ријетке и због тога морају повратити веће приносе како би привукле инвеститоре. Да би остали конкурентни, каматне стопе на остале обвезнице и зајмове повећавају се као раст приноса.
Када се приноси расте на секундарном тржишту, влада мора платити вишу каматну стопу како би привукла купце на будућим аукцијама. Временом, ове веће стопе повећавају потражњу за Треасурис. Тако већи приноси могу повећати вредност долара .
Како они утичу на вас
Нај директнији начин на који приноси Трезора утичу на вас је њихов утицај на хипотеку са фиксним стопама . Како се приноси повећавају, банке и остали зајмодавци схватају да могу да наплаћују више камата за хипотеке сличног трајања. 10-годишњи принос трезора утиче на 15-годишње хипотеке, док 30-годишњи принос утјече на 30-годишње хипотеке. Повећање каматних стопа чини становање мање доступним, чиме се смањује тржиште станова. То значи да морате купити мањи, јефтинији дом. То може успорити раст бруто домаћег производа .
Јесте ли знали да можете користити приносе да бисте предвидјели будућност? Могуће је ако знате криву приноса . Често, дужи временски оквир за Трезор, то је већи принос. Инвеститори захтевају већи принос за држање својих новчаних средстава дужи временски период. Што је већи принос за 10-годишњу бележницу или 30-годишњу обвезницу, оптимистичнији трговци се баве економијом. Ово је нормална крива приноса.
Ако су приноси на дугорочне обвезнице ниски у поређењу са краткорочним новчаницама, онда су инвеститори несигурни у погледу економије. Они би били спремни оставити свој новац везан само да би били сигурни. Када дугорочни приноси пада испод краткорочних приноса, имаћете обртну криву приноса . Често предвиђа рецесију.
На пример, овде је крива приноса за 31. децембар 2014. године:
| Време до зрелости | Принос |
|---|---|
| Тромесечни рачун | 0.04 |
| 1-годишња нота | 0.25 |
| 10-годишња нота | 2.17 |
| 30-годишња веза | 2.75 |
Ово је крива приноса нагоре. То показује да инвеститори желе већи принос за 30-годишњу обвезницу него за трогодишњи рачун. Инвеститори су оптимисти у економији. Они радије не би везали свој новац 10 или 30 година. (Извор: америчко трезорско тијело, дневне стопе криве доноса трезора)
Крива приноса је распламсана 2016. године. 1. јула 2016. године:
| Време до зрелости | Принос |
|---|---|
| Тромесечни рачун | 0.28 |
| 1-годишња нота | 0.45 |
| 10-годишња нота | 1.46 |
| 30-годишња веза | 2.24 |
Ово показује да су инвеститори постали мање оптимистични у погледу дугорочног раста. Они су тражили мањи принос да дуже повеже новац.
Изгледи
Цене су почеле да расте у 2017. години и наставиће то да раде 2018. године. Фед је почео да повећава стопу фидних фондова почев од децембра 2015. Како инвеститори добијају више приноса за краткорочне рачуне, очекују бољи повраћај дугорочних банака . Више о томе погледајте када се каматне стопе крећу?
У средњорочном периоду, постоје притисци како би се приноси задржали прилично ниски. Економска неизвесност у Европској унији задржава инвеститоре да купују традиционално безбедне америчке трезорије. Страним инвеститорима, Кини , Јапану и земљама које производе нафту, потребни су долари како би одржали своје економије. Најбољи начин за прикупљање долара је куповина производа Трезора. Популарност УС Треасурис задржала је приносе испод 6 процената у последњих седам година. За више информација погледајте Три начина за мерење вредности долара .
Дугорочно, четири фактора ће учинити трезорске производе мање популарним у наредних 20 година.
- Велики амерички дуг забрињава стране инвеститоре, који се питају да ли ће их САД икада исплатити. То је главна брига за Кину, највећег иностраног власника америчке компаније Треасурис. Кина често пријети да купи мање Треасурис , чак и по већим каматним стопама. Ако се то догоди, то би указало на губитак повјерења у снагу америчке економије. Он би смањио вредност долара на крају.
- Један од начина на који САД могу смањити свој дуг је пуштање вредности долара. Када стране владе захтевају отплату номиналне вриједности обвезница, вриједиће мање у својој валути ако је вриједност долара нижа.
- Фактори који мотивишу Кину, Јапан и земље произвођача нафте да купе трезорске обвезнице се мењају. Како њихове економије постају јаче, они користе своје вишкове текућег рачуна за улагање у инфраструктуру своје земље. Они се не ослањају на сигурност америчких трезора и почињу да се диверзификују.
- Део привлачности америчких трезора је да су деноминовани у доларима, што је глобална валута . Већина уговора о нафти су деноминиране у доларима. Већина глобалних финансијских трансакција врши се у доларима. Како друге валуте, попут евра , постају све популарније, мања трансакција биће извршена са доларима. На крају ће се смањити његова вриједност и вриједност америчког Треасуриса.
Тапер Тантрум
У 2013. години приноси су порасли за 75 одсто у периоду од маја до августа. Инвеститори су продали Треасурис када је Федерална резерва најавила да ће се смањити политика квантитативне олакшице . У децембру те године, почело је смањивати своје 85 милијарде долара месечно куповину Треасурис-а и хипотекарних хартија од вриједности . Фед се смањио када се глобална економија поправила.
Принос на 200 година у 2012. години
Дана 1. јуна 2012. године, референтни принос од 10 година погодио је дневно ниско од 1,442 посто, што је најниже од раних 1800-их година. Затворено је мало веће, на 1,47 одсто. То је узроковано летом на сигурност, јер су инвеститори преселили новац из Европе и берзе. (Извор: "Слаби подаци о запослењу потискују америчке приносе ниже", Ројтерс, 1. јун 2012.)
Приноси су пали даље, достигавши нови рекордни низак ниво 25. јула. Принос на десетогодишњу новчанику је затворен на 1,43 одсто. Принос је био неуобичајено низак због континуиране економске неизвесности. Инвеститори су прихватили ове мале приходе само како би задржали свој новац на сигурном. Били су забринути због дужничке кризе у еврозони , фискалне литице и исхода предсједничких избора 2012. године. (Извор: "Дневна стопа кризе за трезорске приходе", УС Треасури Департмент.)
Трезорски принос предвиђа финансијску кризу у 2008. години
У јануару 2006, крива приноса је почела да се изравнава. То је значило да инвеститори нису захтевали већи принос за дугорочне ноте. 3. јануара 2006. године принос на једнодневну ноту износио је 4,38 посто, нешто више од приноса од 4,37 посто на десетогодишњем запису. Ово је била страховита обртна крива приноса. Предвиђала је рецесију 2008. године . У априлу 2000. крива приноса је такође предвидела рецесију из 2001. године. Када инвеститори верују да привреда пада, они би радије држали дужу 10-годишњу белешку него куповину и продају краће једногодишње ноте, што може погоршати наредне године када је белешка доспјела.
Већина људи игнорисала је обрнуту криву приноса јер су приноси на дугорочне ноте још увијек ниски. Било је мање од 5%. То је значило да су хипотекарне каматне стопе и даље историјски ниске и указују на доста ликвидности у привреди како би финансирале становање, инвестиције и нова предузећа. Краткорочне стопе су биле веће, захваљујући повећању стопе федералних резерви . Ово је највише утицало на подесиве хипотеке . Дугорочни приноси на трезорске вриједности остали су око 4,5 посто, одржавајући каматне стопе фиксне каматне стопе стабилне на око 6,5 посто.