Шта је узроковало претјерано кризу хипотеке?

by Кимберли Амадео

Криза хипотеке је изазвана хеџ фондовима, банкама и осигуравајућим друштвима. Прва два су створила хартије од вредности са хипотеком . Осигуравајућа друштва су им покривала кредитне замјене. Потражња за хипотеком довела је до баланса средства у становању.

Када су Федералне резерве подигле стопу федералних средстава , послало је подесиве хипотекарне каматне стопе . То је довело до пада цене кућа, а задуживање није било. Деривати су ширили ризик у сваки угао света. То је проузроковало банкарску кризу из 2007. године , финансијску кризу из 2008. и Велику рецесију . То је створило најгору рецесију од велике депресије .

01 Хедге Фундс је одиграла кључну улогу у кризи

Хеџ фондови су увек под великим притиском да надилазе тржиште . Створили су потражњу за хипотекарним хартијама од вриједности тако што их упарују са гаранцијама које се називају кредитним замјенама . Шта би погрешило? Ништа, све док Фед не почне повећавати каматне стопе. Они са хипотекама са подесивим стопама нису могли да изврше ова виша плаћања. Потражња је пала, као и цијене становања. Када нису могли да продају своје куће, ништа нису испунили. Нико није могао ценити, или продавати, сада безвриједне вриједносне папире. И АИГ је готово банкротирао покушавајући да покрије осигурање.

Хипотекарна хипотекарна криза такође је проузрокована дерегулацијом . Током 1999. године банкама је дозвољено да дјелују као хеџ фондови. Такође су уложили средства депонената у спољне хедге фондове. То је узроковало кризу штедње и зајмове 1989. године . Многи зајмодавци потрошили су милионе долара на лобирање државних законодавстава да се опусте закони. Ти закони би заштитили зајмопримце од узимања хипотека које стварно не би могли приуштити.

02 Деривати су обесили кризну кризу

Банке и хеџ фондови направили су толико новца за продају хипотекарних хартија од вредности, они су убрзо створили огромну потражњу за основним хипотекама. То је условило хипотекарним зајмодавцима да стално смањују стопе и стандарде за нове зајмопримце.

Хипотекарне хартије од вредности дозвољавају зајмодавцима да пакују кредите у пакет и продају их. У данима конвенционалних зајмова, то је омогућило банкама да имају више средстава за позајмљивање. Са појавом кредита само за камате, ово је такође пренело ризик од неизмирења зајмодавца када се каматне стопе ресетују. Све док тржиште станова наставља да расте, ризик је мали.

Појава зајмова само за камате у комбинацији са хартијама од вредности са хипотеком ствара још један проблем. Додали су толико ликвидности на тржишту да су створили стамбени бум.

03 Субприме и хипотеке које се не интересују само не мијешајте

Субприме зајмопримци су они који имају лоше кредитне историје и стога имају већу вјероватноћу неизвршавања обавеза. Зајмопримци обично наплаћују вишу каматну стопу како би осигурали више поврата за већи ризик. Уопштено говорећи, то чини јефтиним за многе субприме зајмопримаче да извршавају месечне исплате.

Појава зајмова само за камате помогла је да се смањују мјесечна плаћања, тако да су им кредитирајући кредити могли себи приуштити. Повећао је ризик за зајмодавце, међутим, пошто почетне стопе обично ресетују након једне, три или пет година. Али растуће тржиште стамбеног простора угушило је зајмодавце, који су претпоставили да зајмопримац може продати кућу по вишој цени, а не подразумеваним.

04 Два мита о томе шта је проузроковало кризу

Фанние Мае и Фреддие Мац су предузећа под покровитељством државе која су учествовала у хипотекарној кризи. Можда су чак погоршали. Али нису то изазвали. Као и многе друге банке, ухватили су се у праксе које су га створиле.

Још један мит је да је Закон о реинвестирању Заједнице створио кризу. То је зато што је гурнуло банке да више посуђују сиромашним насељима. То је био њен мандат кад је настао 1977. године.

1989. године ФИРРЕА је ојачала ЦРА објављивањем евиденција о кредитима банака. Забранио их је да се прошире ако не поштују ЦРА стандарде. Године 1995. председник Клинтон позвао регулаторе да још више ојачају ЦРА.

Али, закон није тражио од банака да врше кредите за кредите. Није тражио од њих да сниже своје кредитне стандарде. Они су то учинили како би креирали додатне профитабилне деривате.

05 Обезбјеђене обавезе по основу дуга

Банке су преправиле дуг у пакете које би могли продати. Фото: Мицхаел А. Келлер / Фусе Фусе

Ризик није био ограничен само на хипотеке. Све врсте дуга су преправљене и преправљене као обезбеђене обавезе по дуговима . Пошто су цијене станова опале, многи власници кућа који су своје куће користили као банкомати открили су да више не могу подржавати свој животни стил. Подразумевана вредност свих врста дуга почела је да полако пада. Власници ЦДО-а укључили су не само зајмодавце и хеџ фондове. Они су укључивали и корпорације, пензионе фондове и обједињене фондове . То је проширило ризик на појединачне инвеститоре .

Прави проблем са ЦДО је био то што купци нису знали како их ценити. Један разлог је био да су били тако компликовани и тако нови. Друга је била да је берзанско тржиште напредује. Сви су били под толико великим притиском да зарађују новац да су често куповали ове производе на основу ништа више од уста.

06 Потом је мали пад у ценама непокретности изазвана катастрофом

Сваки бум има своју груди . У 2006. години цене становања почеле су да опадају. Када су потросаци кредити који нису могли да продају своје куце по висој цени, били су присиљени да одузму. Нису могли наћи никога да преговара о поравнању. Банке су преправиле и продале своје зајмове. -

07 Следеће: Како се Субприме Месс пренео у банкарску индустрију

Многи од купаца ЦДО-а су банке. Како су подразумеване вредности почеле да раде, банке нису могле да продају ове ЦДО-е, тако да су имали мање новца за позајмљивање. Они који су имали средства нису желели да позајмљују банке које би могле да задовоље. До краја 2007. године, Фед је морао да уђе као зајмодавац у посљедњем случају. Криза је дошла у пун круг. Уместо да се кредитирају превише слободно, банке су се мало позајмиле, што је довело до даљег опадања тржишта станова.