Да ли је овај закон из 1977. године креирао финансијску кризу у 2008. години?
Неки стручњаци су тврдили да су ове области у почетку успоставила Федерална управа за становање, која је гарантовала зајмове.
Законом о реинвестирању је предвиђено да се евиденција о зајмовима банака овим окрузима периодично прегледа од стране регулаторне агенције сваке банке. Ако банка лоше поступа на овом прегледу, можда неће добити одобрења за настојање да развије своје пословање.
Извршење
Регулатори су користили одредбе Закона о опоравку и извршењу реформи финансијских институција из 1989. године како би ојачали извршење Закона о реинвестирању. Они би јавно могли рангирати банке како су добро "зеленило" суседства. Фанние Мае и Фреддие Мац уверили су банке да ће сецуритизовати ове субприме кредите. То је био "повући" фактор који је похвалио "потисни" фактор ЦРА-а.
У мају 1995. године, предсједник Цлинтон је упутио банковне регулаторе како би се ЦРА прегледи усредсредили на резултате, мање оптерећујући банкама и конзистентнији.
Регулатори ЦРА користе разне индикаторе, укључујући и интервјуе са локалним предузећима. Међутим, они не захтијевају да банке погоде долар или постотни циљ кредита. Другим ријечима, Закон о реинвестирању не ограничава способност банке да одлучи ко је кредитно вриједан. Не забрањује им да издвајају своје ресурсе на најпрофитабилнији начин.
Обамина администрација је користила ЦРА да казни банке за дискриминацију која нема никакве везе са становањем. Снизио рејтинге банака које су дискриминисале накнаде за прекорачење и ауто кредите. Администрација је такође спроводила нове редизајниране предмете против банака, питање које није било на челу деценијама.
Администрација Трумп-а покушава учинити примену транспарентнијом и вратити свој фокус на становање.
ЦРА није узроковала финансијску кризу субприме
Одбор Федералних резерви је утврдио да није постојала веза између ЦРА и кризе субприме хипотеке . Истраживање је показало да је 60% субприме зајмова добило зајмопримце са вишим приходима изван подручја ЦРА. Осим тога, 20% субприме зајмова који су отишли у области гета покренули су зајмодавци који нису покушавали да се ускладе са ЦРА. Другим ријечима, само 6% субприме зајмова су извршили зајмодавци покривени ЦРА-ом зајмопримцима и мјестима на које је ЦРА циљала. Надаље, Фед је открио да је хипотекарна деликвенција свуда, не само у областима са ниским приходима.
Ако је ЦРА допринела финансијској кризи, била је мала. Студија МИТ-а показала је да су банке повећале своје ризично кредитирање за око 5% у квартовима које су довеле до контроле ЦРА.
Ови кредити су често плаћали 15 посто. Ово је вероватно да се дешава у "зеленој" области, а велике су и велике банке. Најважније, студија је утврдила да су ефекти били најјачи у вријеме када је приватна секуритизација расла.
Обе студије указују да је секуритизација омогућила веће кредитирање кредита. Шта је учинило секјуритизацију могуће?
Прво, укидање Гласс-Стеагалл из 1999. године по Грамм-Леацх-Блилеи Ацт. То је омогућило банкама да користе депозите за улагање у деривате. Банкарски лобисти кажу да се не могу такмичити са иностраним компанијама, а да ће ићи само на нискоризичне хартије од вредности, смањивши ризик за своје купце.
Друго, Закон о модернизацији робних берзи из 2000. године омогућио је нерегулисано трговање деривативним и другим кредитним замјенама.
Ово савезно законодавство одбацило је државне законе који су раније забранили ово као коцкање.
Ко је написао и залагао за пролазак оба рачуна? Тексашки сенатор Пхил Грамм, предсједавајући сената Комисије за банкарство, становање и урбане послове. Велики је био лобиран од Енрона где је његова супруга, која је раније била предсједавајућа Комисије Цоммодитиес Футурес Традинг, члан одбора. Енрон је био главни допринос кампањи Сенатор Грамм. Председник Федералне резерве Алан Греенспан и бивши министар финансија Ларри Суммерс лобирали су и за пролазак закона.
Енрон и остали су лобирали да Закон омогући легално укључивање у трговање дериватима користећи своје онлине берзанске берзе. Енрон је тврдио да су правне иноземне размјене овакве врсте дале страним фирмама конкурентну предност.
То је омогућило великим банкама да постану веома софистициране, омогућавајући им куповину мањих банака. Пошто је банкарство постало конкурентније, банке које су имале најкомпликованије финансијске производе направиле су највише новца и откупиле мање банкарске банке. Тако су банке постале превелике да не успевају .
Како функционише секуритизација? Прво, хеџ фондови и остали су продавали хипотекарне хартије од вриједности , обезбеђене дугове и друге деривате . Сигурност под хипотеком је финансијски производ чија је цијена заснована на вриједности хипотеке које се користе за колатерал. Када добијете хипотеку од банке, он их продаје у хедге фонд на секундарном тржишту.
Фонд за заштиту хеџинга онда пакује хипотеку са пуно других сличних хипотека. Користили су компјутерске моделе како би сазнали шта је скуп вриједан на основу месечних плаћања, укупног дуга, вероватноће да ћете отплатити, које цијене кућа и каматне стопе ће учинити, као и друге факторе. Фонд за заштиту хеџинга продаје инвестиционо осигурање под хипотеком.
Пошто је банка продала вашу хипотеку, она може направити нове кредите с новцем који је примио. И даље може да прикупи ваша плаћања, али их шаље уз хеџ фонд, који га шаље својим инвеститорима. Наравно, сви се крећу дуж пута, што је један од разлога што су били толико популарни. У основи је била без ризика за банку и хеџ фонд.
Инвеститори су преузели ризик од неизвршавања обавеза. Нису били забринути због ризика јер су имали осигурање, названи кредитним замјенама . Продали су их чврста осигуравајућа друштва. Захваљујући овом осигурању, инвеститори су пукли деривате. С временом, сви су имали власништво, укључујући пензионе фондове, велике банке, хедге фондове, па чак и појединачне инвеститоре. Неки од највећих власника били су Беар Стеарнс, Цитибанк и Лехман Бротхерс.
Комбинација деривата подржаног од некретнина и осигурања била је веома профитабилан хит! Међутим, било је потребно више и више хипотека да подрже хартије од вриједности. Ово је изазвало потражњу за хипотекама . Да би задовољили ову потражњу, банке и хипотекарни брокери понудили су кредите за становање скоро свима. Банке су понудиле хипотекарне хипотеке, јер су направили толико новца из деривата, а не кредита.
Банке су заиста потребни овај нови производ, захваљујући рецесији из 2001. године (март-новембар 2001). У децембру, председник Федералних резерви Алан Греенспан смањио је стопу Фед фондова на 1,75 одсто, а опет у новембру 2001, на 1,24 одсто, да се бори против рецесије. Ово је смањило каматне стопе на подесиве хипотеке. Исплате су јефтиније јер су њихове каматне стопе засноване на краткорочним приносима трезорских записа, који су базирани на стопи фонда Фонда. Многи власници кућа који нису могли да приуште конвенционалне хипотеке били су одушевљени што се одобравају за ове кредите само за камате . Многи нису схватили да би се њихова плаћања убрзала када би се интерес ресетовао за 3-5 година, или када је стопа федералних фондова порасла.
Као резултат тога, проценат хипотекарних хипотекара удвостручен је, са 10 на 20 одсто, свих хипотека између 2001. и 2006. године. До 2007. године прерастао се у индустрију од 1,3 трилиона долара. Стварање хипотекарних хартија од вриједности и секундарног тржишта је оно што нас је извукло из рецесије из 2001. године.
Такође је створио активни балон у непокретностима у 2005. години. Потражња за хипотекама довела је до повећања потражње за становање, коју су хомебуилдери покушали упознати. Са оваквим јефтиним зајмовима многи људи купују куће, да не живе у њима или чак не изнајмљују, али исто као и инвестиције за продају, јер цене и даље расте. (Извор: "Хипотекарни Месс распрши", БусинессВеек, 7. марта 2007.)