Они раде против сопственог најбољег интереса тако што чине глупе, емоционалне грешке.
Управо због недостатка рационалности, у комбинацији са немогућношћу да се придржавамо приступа заснованог на процењивању или систематичном приступу аквизицији капитала, док истовремено избегавају тржишни временски период, то објашњава истраживање из студија које је објавио Морнингстар и други који показују повраћај инвеститора често су далеко гори од повратка на акције које имају исти инвеститори!
Заправо, у једној студији, у време када су акције вратиле 9%, типични инвеститор је зарадио само 3%; патетично приказивање. Ко жели да живи тако? Узимате све ризике од поседовања акција и уживајте само у делићу награде, јер сте били превише заузети покушавајући да остварите профит од брзог прелиставања, а не проналажење предивних предузећа која генеришу готовину која може да вас тушира с новцем не само у наредним годинама, већ деценијама и, у неким случајевима, чак и генерацијама док преносите своје фондове на своју децу и децу на децу кроз убрзану базу .
Желим да одговорим на шест најчешћих грешака улагања које видим међу новим или неискусним инвеститорима. Иако списак сигурно није свеобухватан, требало би да вам дају добру полазну тачку у изради одбране од одлука које би могле да вас оповргну у будућности.
Плаћавање превише за имовину у односу на новчане токове
Свака инвестиција коју купите на крају не вреди више, а ништа мање од садашње вредности дисконтованих новчаних токова које ће произвести.
Ако поседујете фарму, малопродајни објекат, ресторан или дионице компаније Генерал Елецтриц, оно што се рачуна за вас је готовина; конкретно, концепт који се зове заслужна зарада .
Желите хладну, тећну готовину која улази у вашу ризницу која ће бити потрошена, дати у добротворне сврхе или реинвестирати. То значи, коначно, поврат који зарађујете на инвестицију зависи од цене коју плаћате у односу на готовину коју генерише. Ако платите вишу цену, зарадите нижи повраћај. Ако платите нижу цену, зарадите већи принос.
Решење: Сазнајте основне алате за вредновање, као што су однос П / Е , ПЕГ однос и ПЕГ однос прилагођени дивиденди . Знате како упоређивати принос зарада акције са дугорочним приносом обвезница трезора. Проучите модел дисконтних дивиденди Гордон. Ово су основне ствари које су покривене новцем. Ако то не можете учинити, ви сте један од људи који немају бизнис који поседују појединачне акције.
Уместо тога, узмите у обзир инвестициони фонд ниских трошкова . Иако су индексни фондови тихо мијењали своју методологију у посљедњих неколико година, неки на начине које сматрам штетним за дугорочне инвеститоре, јер мислим да су шансе екстремно високе, што ће довести до мањих поврата него што би историјска методологија остала на мјесту - нешто што није могуће с обзиром да смо достигли тачку у којој је $ 1 од сваког $ 5 уложено на тржиште у индексним фондовима.
Све остало једнако, још увек нисмо прешли Рубикон, гдје су предности надмашене због недостатака, поготово ако говорите о мањом инвеститору на рачуну за заштиту пореза.
Укључене таксе и трошкови који су превисоки
Да ли инвестирате у акције , инвестирате у обвезнице , инвестирате у заједничке фондове или улажете у некретнине , трошите. У суштини, то је важно. Морате знати који су трошкови разумни и које трошкове не вреде трошак. Размотрите два хипотетичка инвеститора, од којих свака штеди 10.000 долара годишње и зарађује 8,5% бруто повраћај новца.
Први плаћа накнаде од 0,25% у виду односа трошкова заједничког фонда . Друга плаћа накнаде од 2,0% у виду разних трошкова средстава, провизија и трошкова. Преко 50 година инвестирања, први инвеститор ће завршити са 6,260,560 долара.
Други инвеститор ће завршити са 3.431.797 долара. Додатни $ 2.828.763 први инвеститор ужива се искључиво за управљање трошковима. Сваки долар који држите је долар који вам стоји.
Тамо где ово постаје незгодно, тај је аксиоматски математички однос често погрешно схваћен од оних који немају чврсто разумевање бројева или искуства с комплексностима богатства; неспоразум који можда није битан ако зарађујете 50.000 долара годишње и имате мали портфолио, али то може резултирати неким стварно, стварно глупим понашањем ако икада завршите са пуно новца.
На пример, типични самопослуга милионера који има свој или њен портфолио који управља место попут приватне банке Веллс Фарго плаћа нешто више од 1% годишње у накнаде. Зашто тако многи људи са десетинама милиона долара изаберу компаније за управљање средствима где су њихови трошкови између 0,25% и 1,50% у зависности од специфичности инвестиционог мандата ?
Постоји много разлога и чињеница је да они знају нешто што не знате. Богати се не боре тако глупим. У неким случајевима они плаћају ове накнаде због жеље да ублаже одређене ризике којима су изложени њихови лични биланс стања или биланс успјеха. У другим случајевима то има везе са потребом да се позабаве неким прилично сложеним пореским стратегијама које, правилно примењене, могу довести до тога да њихови наследници заврше са много више богатства, чак и ако то значи заостајање на ширем тржишту.
Њихови повратци могу изгледати нижи на папиру, али стварно богатство међу генерацијама може бити веће јер накнаде укључују одређене услуге планирања за напредне технике које могу укључити ствари попут "порезног спаљивања" кроз намерно неисправне повјере даваоца.
У многим ситуацијама то укључује управљање ризиком и ублажавање. Ако имате лични портфељ од 500.000 долара и одлучите да желите да користите Вангуардову повереничку подјелу како бисте заштитили ту имовину након своје смрти, тако што ћете задржати своје кориснике од раскидања свјеже банке, отприлике ефективне накнаде од 1,57% ће вам наплатити све су украдени.
Жалба због тога што вас зауставља на тржишту има право и незнање. Особље Вангуард-а ће морати да троши време и напоре у складу са условима поверења, одабиром расподјеле средстава из својих средстава како би се ускладио са потребама готовинског прихода поверења, као и порезном ситуацијом корисника, која се бави међусобни сукоби који се јављају над наслеђем и још много тога. Сви мисле да њихова породица неће бити још једна безначајна статистика у дугој линији расипаног наслеђа само да би доказала да се не мења много.
Људи који се жале на ове врсте такси, јер су изван њихове дубине и онда се понашају изненађени када катастрофа доживи своје богатство, требају бити квалификоване за неку врсту финансијске Дарвинове награде. У многим областима у животу добијате оно што заслужујете и ово није изузетак. Знајте које надокнаде имају вредност и које надокнаде немају. Може бити тешко, али посљедице су превисоке да се то одрекне.
Игнорисање пореских посљедица
Како држите инвестиције може утицати на вашу крајњу нето вредност. Коришћењем технике под називом пласман средстава , могуће је да се радикално смањи плаћања која се шаљу федералној, државној и локалној самоуправи, док задржавате више свог пасивног прихода , бацате дивиденде, камате и закупе за своју породицу.
Узмите у обзир, на тренутак, ако сте надгледали портфолио од 500.000 долара за своју породицу. Половина вашег новца, или 250.000 долара, налази се на рачунима без пореза, а друга пола, такође 250.000 долара, на обичним брокерским рачунима ванила. То ће створити пуно додатног богатства ако обратите пажњу на то где држите одређена средства. Желели бисте да држите своје опћинске обвезнице без пореза на опорезивом брокерском рачуну. Желели бисте да држите високу дивиденду са плавим чипом на рачунима за пензију без пореза. Мале разлике током времена, реинвестиране, на крају су масивне због моћи мешања.
Исто важи и за оне који желе да извуку своје планове за пензију пре него што имају 59,5 година. Не богате се давањем владиних пореза деценијама пре него што бисте иначе морали да покријете рачун и шамарите на ране казне за повлачење .
Игнорисање инфлације
Рекао сам вам више пута него што можемо да рачунамо да би ваш фокус требало да буде на куповној моћи . Замислите да купите 30-годишње обвезнице у вриједности од 100.000 долара које дају 4% након пореза. Ви реинвестирате ваш приход од камата у више обвезница, такође остварите поврат од 4%. За то време инфлација износи 4%
На крају 30 година, није битно да сада имате 311,865 долара. Ипак ће вам и даље купити исту количину коју сте могли купити три деценије раније са 100.000 долара. Ваше инвестиције су биле неуспешне. Отишао си тридесет година - скоро 11.000 дана од отприлике 27.375 дана за које се статистички вероватно даје - без уживања у свом новцу, а ви нисте добили ништа заузврат.
Избор јефтиног уговора о великом послу
Академски записи и више од једног века историје доказали су да ћете ви као инвеститор вероватно имати много бољу шансу да набавите значајно богатство постајући власник одличног посла који ужива богат повратак капитала и снажан конкурент позиције, под условом да је ваш улог стечен по разумној цени.
Ово је нарочито истинито у поређењу са супротним приступом - стицањем јефтиних, ужасних предузећа која се боре са ниском повраћају на једнакост и ниском повраћају средстава . Све остало једнако, током периода од 30 година, требало би да направите много више новца који поседују разноврсну колекцију залиха као што су Јохнсон & Јохнсон и Нестле купљени по зарадама од 15к него што купујете депресивна предузећа уз 7к зараде.
Размотрите студије случајева вишедеценаде које сам урадио за фирме попут Процтер & Гамбле, Цолгате-Палмоливе и Тиффани & Цомпани. Када је вредновање оправдано, акционар је добро обавио тако што је извадио чековну књигу и купио више власништва, умјесто да покушава да прегази брзе једнократне профитне губитке од лоших предузећа . Као што је још важније, због математичког потеза које сам објаснио у есеју о улагању у акције великих уља, периоди опадања цијена акција су у ствари добра ствар за дугорочне власнике, под условом да је основни економски мотор предузећа још увијек нетакнут. Предивна стварна свеска је компанија Херсхеи.
Недавно је постојао период од четири године када је, у поређењу са капиталом, стакло изгубило више од 50% своје котиране тржишне вриједности иако првобитна процјена није била неразумна, сама послова је добро обављала, а задржани добици и дивиденде растуће. Мудри инвеститори који користе таква времена да настави са реинвестирањем дивиденди и усредњавањем вредности у доларима, додајући њиховом власништву, имају тенденцију да постану веома богати током читавог живота. То је понашање које се стално гледа у случајевима тајних милионера као што су Анне Сцхеибер и Роналд Реад.
Купујете оно што не разумете
Многи губици се могли избјећи ако инвеститори прате једно једноставно правило: Ако не можете објаснити како имовина коју поседујете доноси новац, у двије или три реченице и на довољно једноставан начин да обртник разумије основну механику, шетати далеко од позиције. Овај концепт назива се Инвест ин Вхат Иоу Кнов . Скоро да никад не бисте требали - а неки би рекли, апсолутно никад - не одступити од тога.