Улагање у профитабилна, дуго основана предузећа може бити лучна одлука
Мјерени у дужим временима, акције плавих чипова су имали новац који је довољно паметан за власнике како би их држао уз истрајност кроз дебела и танка, добра времена и лоша времена, рат и мир, инфлацију и дефлацију. И није као да су непознати. Све су свеприсутне; узима здраво за готово. Акције чврстог чипа често представљају компаније које живе у сржи америчког и глобалног пословања; компаније које се свакако мало похваљују са прошлостима, као и било какав роман и преплетене са политиком и историјом. Њихови производи и услуге прожима скоро сваки аспект наших живота.
Како је онда могуће да су дионице плавих чипова дуго владале врховима инвестиционих портфолија пензионера, непрофитних фондација, као и чланова првих 1% и капиталистичке класе , док их је скоро у потпуности игнорисао мањи, сиромашнији инвеститори? Ова загонетка нам даје увид у проблем управљања улагањем какав је и чак захтева одређену дискусију о економији понашања.
Снабдевање плавих чипова не припада искључиво домовини удовица и осигуравајућих друштава, па ево и зашто.
Шта је плава чипова?
Иако нема потребе за потпуним прегледом тла већ смо покрили, с обзиром да сам написао детаљни преглед у чланку названу, довољно одговарајуће, Шта је плава чипова? , у својој сржи, плава чипска колекција је надимак који се даје уобичајеним фондовима компаније која има неколико квантитативних и квалитативних карактеристика.
Термин "плава чипка" долази из картичне игре, Покер, где је највиша и најдрагоценија боја играња чип плава.
Не постоји универзални договор о томе шта прецизно чини чврсти чип чипова, а увек постоје појединачни изузеци за једно или више правила, али опћенито, акције / компаније плавих чипова:
- Имати успостављену евиденцију стабилне зарађене моћи током неколико деценија;
- Подједнако дугачак евиденцију непрекидних исплата дивиденди обичним акционарима;
- Награђивање акционара повећањем дивиденде по стопи која је једнака или значајно превазилази стопу инфлације, тако да се приход власника повећава најмање сваких дванаест месеци, чак и ако он или она никада не купи другу дионицу;
- Уживајте у високом приносу на капитал , нарочито онако како се мери повратом капитала ;
- Спорт је солидан биланс стања и биланс успјеха , посебно када се мјери стварима попут покривености каматних стопа и географске и производне разноврсности готовинских токова;
- Редовно се откупи када је цена акције атрактивна у односу на приходе власника;
- Су значајно веће од типичне корпорације, која се често рангира међу највећим предузећима у свету, мјерена капитализацијом капитала и вриједношћу предузећа ;
- Поседује неку врсту значајне конкурентске предности која чини изузетно тешким да одузме тржишни удео од њих (што може доћи у облику трошковне предности остварене економијом обима, франшизном вредношћу у уму потрошача или власништвом од стратешки важних средства као што су нафтна поља);
- Издаје обвезнице које се сматрају инвестиционим разредом са најбољим одликама Трипле А ; и
- Барем су укључени у листу компоненти индекса С & П 500. Многи од најбогатијих плавих чипова укључени су у селективнији Дов Јонес Индустриал Авераге .
Зашто су акције плавих чипова популарне са богатим и искусним инвеститорима
Један од разлога због којих богати инвеститори воле плаве чипове толико је то што они имају тенденцију да се прикупе по прихватљивим стопама поврата - обично између 8% и 12% историјски са реинвестирањем дивиденди - деценију после деценије.
Путовање није никакво средство, са падом од 50% или више траје неколико година дуж пута, али с временом економски мотор који производи профит остварује изванредну моћ. Показује се у укупном повратку акционара, претпостављајући да је акционар платио разумну цену. (И тада, то није увек неопходно. Као што је историја показала, чак и ако сте платили глупо високе цене за тзв. Нифти Фифти, групу невероватних компанија које су понудиле небо, 25 година касније заправо победили индексе берзанског тржишта упркос томе што је неколико фирми на списку у стечају.)
Држећи дионице директно и омогућавајући повећању одложених пореских обавеза , богати могу умрети са појединачним залихама које су још увијек у њиховом имању, преносећи их на своју дјецу користећи нешто што је познато као појачана пукотина . Ефективно, док год сте и даље под границама пореза на имовину , када се то догоди, сви одложени капитални добици од пореза који би се дуговали опроштени су. То је једна од најневероватнијих, дугогодишњих, традиционалних предности доступних за награђивање инвеститора. На пример, ако сте ви и ваш супружник купили дионице плавих чипова у вредности од 500.000 долара и задржали их, умиру након што су порасли у вриједности до 10.000.000 долара, могли бисте уредити своје имање на начин да капитална добит која би се дуговала на 9.500.000 нереализованих добитака (10.000.000 долара тренутне вредности - 500.000 долара набавне цене) одмах се опроштају. Никада их нисте платили. Твоја дјеца никад неће морати да их плати. Тако је велика ствар да се често боље састављате по нижој стопи са држањем које можете одржавати деценијама него што покушавате да преплавите и излазите из положаја у положај, који увек трчи за неколико додатних процентних поена.
Још један разлог због чега су популарни чари од чипова су они који пружају донекле релативно сигурно луку током економских катастрофа (нарочито уколико су повезани са обвезницама и готовинским резервама). Неискусни и сиромашнији инвеститори не размишљају превише о томе, јер скоро увек покушавају да се брзо обогате, пуцају на Месец, тражећи то једно што ће их одмах учинити богатим. Једва се добро завршава (види примере овде и овде). Тржишта ће се срушити. Видећете да се ваши фондови опадају знатним количинама, без обзира на то што поседујете. Ако вам неко каже другачије, они су или будале или покушавају да вас преваре. Дио разлога због којих су плави чипови релативно сигурни је да се акције које исплаћују дивиденде имају тенденцију да падну на тржиштима медвједа због нечега што је познато као подршка приноси . Поред тога, профитабилни плави чипови понекад имају користи од дугорочних економских проблема јер могу да купе или одузму, ослабе или банкротирају конкуренте по атрактивним ценама. Као што сам објаснио у дугом есеју о природи улагања у главне нафтне компаније, компанија као што је Еккон Мобил парадоксално поставља позорницу за много боље резултате у деценијама низу линије кад год постоји велики колапс нафте.
Коначно, богати и успешни инвеститори имају тенденцију да воле акцију плавих чипова, јер стабилност и снага финансијских извештаја значе да пасивни приход једва да је у опасности, нарочито ако постоји широка диверсификација у портфељу. Ако икад дођемо до тачке да амерички премијери плаве чипове смањују дивиденде масовно преко одбора, инвеститори вероватно имају много веће ствари од којих се брине о тржишту акција. У ствари, највероватније гледамо на цивилизацију - као што знамо, то је скуп околности.
Који су називи неких плавих чипова?
Упркос томе што нема универзалног договора о томе шта чини чипове плавих чипова, уопштено говорећи, нека имена која ћете пронаћи на већини људи, као и листе компанија за управљање активом белих рукавица, укључују корпорације као што су:
- 3М
- Америцан Екпресс
- АТ & Т
- Берксхире Хатхаваи
- Боинг
- Цхеврон
- Компанија Цлорок
- Компанија Цоца-Цола
- Цолгате-Палмоливе
- Диагео
- Еккон Мобил
- Генерал Елецтриц
- Компанија Херсхеи
- Јохнсон & Јохнсон
- Крафт Хеинз
- МцДоналд'с Цорпоратион
- Нестле СА
- ПепсиЦо
- Процтер & Гамбле
- Унитед Тецхнологиес
- Виса
- Вал-Март продавница
- Валт Диснеи Цомпани
- Веллс Фарго & Цомпани
С времена на вријеме, наћи ћете ситуацију у којој је некадашња трговина плавим чипом банкротирана, као што је нестао Еастман Кодак. Међутим, како је изненађујуће, како то звучи, чак иу таквим случајевима, дугорочни власници могу завршити зараду због комбинације дивиденди, спин-офф-а и пореских кредита.
Реалност је да ако сте разумно разноврсни, задржите довољно дуго времена и купите по цени, тако да је нормализовани принос зарада плавих чипова разумљив у односу на принос америчке трезорске обвезнице, у недостатку катастрофалног рата или ван у контексту догађаја, у америчкој историји никад није било времена, када би се продавала плава чипова као класа. Наравно, имали сте периоде попут 1929-1933, 1973-1974 и 2007-2009; периоде током којих сте гледали 1/3 или 1/2 вашег богатства нестају тачно пре ваших очију у смислу котиране тржишне вредности. То је део компромиса. Та времена ће се опет и враћати. Ако имате власничке акције, доживљавате тај бол. Носи се са тим. Преболети. Ако мислите да се то може избећи, не би требало да поседујете акције. За праве инвеститоре који купују и држе, то не значи пуно; блип на вишегенерацијском графикону држања који ће на крају бити заборављен. На крају крајева, ко се сјећа Цоца-Цоле губитка око 50% своје вриједности због кризе шећера непосредно након ИПО-а? Ипак, појединачна акција која је купила за 40 долара, која се смањила на 19 долара, сада вреди више од 15.000.000 долара са реинвестираном дивидендом.