Ближи поглед на често заборављене ризике који су у складу са одабиром акција
Ризик бр. 1: пословни ризик
Пословни ризик је, можда, најпознатији и разумљивији од свих ризика власништва власништва. То је потенцијал за губитак вредности кроз конкуренцију, лоше управљање и финансијску несолвентност. Постоји низ индустрија које су предиспониране на виши ниво пословног ризика, као што су тзв. Бизнис врсте роба, укључујући авиокомпаније и челичне млинове, као и друге који несразмјерно производе вишак богатства за власнике.
Највећа одбрана од пословног ризика је присуство вредности франшизе . Компаније које имају франшизну вриједност могу подићи цијене како би се прилагодили повећаном радном снагу, порезима или материјалним трошковима. Акције и обвезнице поменутих фирми робних врста немају овај луксуз и обично се значајно опадају када сектор, индустрија или макроекономско окружење одлазе са литице.
Ризик бр. 2: Ризик вредновања
Недавно смо пронашли компанију коју апсолутно волимо (наведена компанија ће остати без имена).
Марге су одличне, раст је сјајни, нема мало или нема дуга у билансу и бренд се шири на више нових тржишта. Међутим, посао се тргује по цени која је толико далеко изнад тренутне и просјечне нето зараде . Не можемо оправдати куповину акције.
Зашто? Нисмо забринути због пословног ризика. Уместо тога, ми смо забринути због ризика процене. Да бисмо оправдали куповину акције по овој небраној цени, морамо бити апсолутно сигурни да ће будући растови растови повећати принос зараде на атрактивнији ниво од свих осталих инвестиција које нам је на располагању.
Опасност од инвестирања у компаније које се претпостављају прецењена је да уобичајено мало простора за грешку. Посао заиста може бити диван, али ако дође до значајног пада продаје у једној четвртини или не отвори нове локације тако брзо као што је првобитно пројектовано, акција ће значајно опасти или, алтернативно, газећи на воду годинама пошто је вишак вредности спаљен ван. Ово је повратак нашем основном принципу да инвеститор никада не треба да пита "Да ли је компанија АБЦ добра инвестиција"; Умјесто тога, он би требао питати: "Да ли је компанија АБЦ добра инвестиција по овој цијени ."
Ризик бр. 3: Опасност од продаје ризика
Ви сте све учинили исправно и нашли одличну компанију која продаје далеко испод онога што је заиста вредно, купујући велики блок акција. То је јануар, а планирате да користите акцију да бисте платили порески рачун у априлу. Огромна грешка.
Постављањем у ову позицију, кладили сте се када ће ваша акција ценити.
Ово је финансијски фатална грешка. На берзи можете бити релативно сигурни шта ће се десити, али не када . Претворили сте своју основну предност (луксуз држања трајно и игнорисање тржишних цитата ), у неповољан положај. Никада не бисте требали имати новац на тржишту акција које бисте можда требали приступити у било које вријеме у наредних пет година. Ако то учините, понашате се крајње безначајно.
Размислите о следећем: Ако сте купили акције великих компанија као што су Цоца-Цола, Берксхире Хатхаваи, Гиллетте и Тхе Васхингтон Пост Цомпани по пристојној цени 1987. ипак морали сте продати залиху негдје касније у години, били бисте разорени због несреће која се десила у октобру. Ваша анализа инвестирања могла је бити апсолутно тачна - држали сте три најбољих дугорочних пословних могућности доступних на тржишту у то вријеме - али зато што нисте имали луксуз држања за дугорочни период, отворили сте себе до огроман ризик.
Претворили сте добре инвестиције у беспомоћне спекулације.
Присиљавање да продајете своје инвестиције је стварно нешто познато као ризик ликвидности , што представља пријетњу вашој нето вриједности .
Морал: Периодично проверавајте све три ризика и питајте како су изложени ваши капитални улагања у њих
У сваком инвестиционом капиталу који сте купили, увијек је присутан одређени степен, било директно кроз поједине деонице, па чак и удео у заједничком фонду . Истовремено, избегавањем или минимизирањем одређених врста ризика, можете задржати привремене штиклове у економији или финансијским тржиштима од уништавања вашег богатства.