Преглед вашег инвестиционог портфолија како бисте помогли у смањењу ризика
Нажалост, анализа портфолија може изгледати застрашујуће док не добијете расподелу капитала.
Да би процес био лакши и приступачнији, желим да се фокусирам на одговарајући одговор на неколико питања:
- Шта је портфолио анализа?
- Зашто је анализа портфеља важна?
- Које су неке од ствари које треба размотрити приликом анализе портфолиа?
Надам се да ће вам ово основно уводјење боље припремити за задатак процене здравља вашег портфолиа или, ако тај посао обавите професионално, разумијете неке области о којима бисте можда требали постављати питања.
Шта је портфолио анализа и зашто је то важно?
Правилно примењена и примењена, портфолио анализа је процес разбијања и проучавања инвестиционог портфеља како би се утврдила како је одговарајући за потребе, преференце и ресурсе датог инвеститора, као и вероватноћу испуњавања циљева датог мандата за инвестирање , нарочито на основу прилагођене ризику и у свјетлу перформанси историјске класе .
Да обезбеди илустрацију: ако би инвеститор требало да приступи регистрованом инвестиционом саветнику или друштву за управљање средствима и затражи анализу портфолија његових или њених холдинга на основу жеље за очувањем капитала у периоду од пет година, саветодавна фирма треба да погледа имовине у портфолиу и покушати утврдити да ли се те позиције састоје од средстава која имају разумно лице које би могле утврдити да је велика вјероватноћа одржавања ниске волатилности и довољне ликвидности .
Саветодавна фирма би желела да избегне било какву значајну расподјелу акција, умјесто тога умјесто тога наглашава готовину, добро водјене фондове тржишта новца , цертификате о депозитима који су подржани ФДИЦ , амерички државни записи и белешке и друге, упоредиве инвестиције. За такав портфељ, циљ генерисања прихода од инвестирања у виду дивиденди или камата биће секундарно или терцијарно разматрање како би се осигурала да је главница тамо када инвеститор треба да приступи њему.
Неке ствари које треба размотрити приликом израде анализе портфолија
Иако постоји више начина за рјешавање изазова анализе портфолија, мислим да помаже да се то раздвоји на три главна задатка.
Прво, прегледајте портфељ на агрегатној основи. Циљ је овде да схвати како се портфељ, узет као цјелина, налази у односу на друге портфеље или неке релевантне бенчмарке; нпр. у случају портфолија са свеукупним капиталом, то би могло значити посматрање карактеристика портфолија - укупног броја компоненти портфеља, односа цијена и добити портфолија у цјелини, дивидендног приноса портфолија као у цјелини, очекивана стопа раста у просјечном зараду по акцији - и упоређујући их са индексом берзе, као што су С & П 500 или Дов Јонес Индустриал Авераге .
Друго, испитајте компоненте портфолиа у односу на друге. Циљ овог корака је да схвати како се сваком појединцу који држи у оквиру портфеља, директно или индиректно, утиче једно на друго или на друге факторе који утичу на свако имање одвојено. Важно је да анализа портфеља укључује било која блиско држана предузећа, као што је инвестиција у малом бизнису , као и свака некретнина. На пример, други највећи оператер франшизне франшизе у Сједињеним Америчким Државама тражи заштиту од стечаја крајем 2017. године јер је пад цена нафте резултирао у губицима прихода међу заједницама у којима се налази велики проценат ресторана. Сваки инвеститор који је имао власнички удео у том франшизном оператеру, значајно би повећао своје ризике држећи дионице великих компанија за нафту, као што су паркирна средства у ЕкконМобил-у или Цхеврон-у на пореском брокерском рачуну или Ротх ИРА-у .
Чак иако бензин, млазно гориво, сирова нафта и природни гас изгледа да немају много заједничког са сладоледом и хот договима, они су у овом случају повезани због географског утицаја франшизних ресторана, што је зависило од локалних купци који су извукли плату од мајстора нафте, како би могли да приуштају трпезарију ван куће.
Треће, испитујте компоненте портфолија из основа као самосталне инвестиције. Како се свака позиција анализира - и да поновим нешто што сам често говорио током година - потребно је да се запиташ: "Зашто поседујем ово?", "Шта очекујем да ће готовински токови након пореза бити релативни цена коју сам платио? ", и" На које термине настављам да држим улог? ". Ово може спречити много неумности да се извуче на ваш биланс стања. Поред тога, овај корак је посебно важан из перспективе управљања ризицима, јер се чини да је одређена превара превазишла Волстрита и инвеститоре с времена на време, што је изазвало иначе рационалне људе да их пренесу у своје главе које морају посједовати [убаци име одређена компанија, сектор или индустрија у овом тренутку ради добро јер се сценарио ретко мења, само играчи]. Са недавним успоном тзв. Робо-савјетника, овај проблем изгледа постао још гори. Не тако давно, водио сам анализу портфолиа за некога и открио да њихова унапред одређена додјела средстава укључује ЕТФ ниско трошак . Проблем: док сам ископао у поднеске фонда који се тргује на берзама, открио сам да су неке од обвезница које су држале велике ризичне обвезнице које представљају кредите земљама трећег света. Дубоко је ирационално и глупо купити имовину која вам се не свиђа једноставно зато што се уклапа у неку бизарну листу провере ствари које мислите да вам је потребно. Постоји много, много начина за изградњу богатства. Радо бих зарадио мало мање новца држећи корпоративне обвезнице инвестиционог разреда него да пошаљем свој драгоцени капитал на пола свијета нацији која има стварну шансу да не буде могла платити своје рачуне.
Институционална анализа портфолија може бити још комплекснија
Иако су ова три корака довољно вјероватна за већину појединачних инвеститора, институционални инвеститори имају неколико других процеса анализе портфолија које би могли да заврше приликом прегледа имовине под управом. У вези са горе наведеним процесима, многи портфељски менаџери више воле да раде са стресним тестирањем како би се видело како би одређени портфолио вјероватно могао да изврши под различитим економским или тржишним условима симулацијом понављања Великог депресије из 1929. године, од 1987. године, финансијске кризе из 1997. године или Велике рецесије која је започела у децембру 2007. На институционалном нивоу, професионални провајдери услуга као што су Блоомберг и ФацтСет нуде услуге које омогућавају да се ове симулације покрећу у реалном времену или имају аутоматизован према распореду за редовну ревизију портфолиа анализа од стране менаџера портфолија или инвестиционог одбора компаније за управљање средствима. Поред тога, инвестициона саветодавна компанија која је ангажована да улаже капитал који се налази у пензијском фонду, који подлеже бројним законима и прописима, укључујући Закон о обезбеђивању пензијског осигурања од 1974. године (ЕРИСА), желеће да обезбеди да портфељ газдинства су усклађена и правилна. Исто важи и за повјереника повјерилачког фонда , који треба редовно осигурати да имовина и трансакције повјерења, укључујући све расподеле или плаћања, у складу су са инструментом повјерења.
Биланс не пружа пореске, инвестиционе или финансијске услуге и савјете. Информације се презентују без обзира на инвестиционе циљеве, толеранцију ризика или финансијске околности било ког конкретног инвеститора и можда нису погодне за све инвеститоре. Претходне перформансе нису индикативне за будуће резултате. Улагање обухвата ризик укључујући могуће губитак главнице.