Брзина новца

by Кимберли Амадео

Осам разлога због којих се сви често губе

Брзина новца је стопа у којој људи троше готовину. Конкретно, колико се често свака јединица валуте, попут америчког долара или евра, користи за куповину роба или услуга током периода. То је промет новчане масе .

Размислите о томе колико је тежак сваки долар ради повећања економског учинка. Када је величина новца висока, то значи да се сваки долар брзо креће за куповину роба и услуга.

Ова потражња генерише производњу. Када је брзина ниска, сваки долар се не користи врло често за куповину ствари. Уместо тога, користи се за инвестиције и уштеде.

Формула

Брзина новца израчунава се помоћу ове једначине.

ВМ = ПК / М

Где:

ВМ = величина новца

ПК = номинални бруто домаћи производ . Она мјери купљену робу и услуге.

М = Снабдевање новцем . Централне банке користе или М1 или М2 за мерење новчане масе. М1 укључује валуту, путне чекове и провјеру депозита рачуна (укључујући и оне који плаћају камату). М2 додаје штедне рачуне, цертификате о депозиту испод 100.000 долара и средства новчаног тржишта (осим оних који се држе у ИРА). Федерална резерва користи М2 јер је то шира мера новчане масе. Ни М1 нити М2 не укључују финансијска улагања, као што су акције, обвезнице или роба. Новчана понуда такође не укључује домаћи капитал или друга средства.

УС Велоцити оф Монеи

Брзина новца у Сједињеним Државама је на најнижем нивоу у новијој историји.

То значи да породице, предузећа и влада не користе готовину на располагању за куповину роба и услуга колико и раније. Умјесто тога, они га улажу или користе за отплату дуга.

Експанзивна монетарна политика за заустављање финансијске кризе у 2008. години могла је створити замку ликвидности . Тада људи и предузећа скупљају новац уместо да га троше.

Како се то догодило? Савршена олуја демографских промјена, реакције на Велику рецесију и програми Фед- а спојили су се како би га створили.

Прво, Фед је смањио стопу федералних фондова на нулу у 2008. и задржао их до 2015. године. Да се стопе банке наплаћују једни друге за зајмове преко ноћи. Она одређује стопу за краткорочне инвестиције као што су сертификати о депозиту, фондови новчаног тржишта или друге краткорочне обвезнице. Пошто су стопе близу нуле, штедише имају мали подстицај да купе ове инвестиције. Уместо тога, они само држе у готовини јер добија скоро исти поврат.

Друго, Федов програм за квантитативно олакшање замијенио је хипотекарне хартије од вриједности банака и америчке трезорске ноте уз кредит. То је смањило каматне стопе на дугорочне обвезнице, укључујући хипотеку, корпоративни дуг и трезорске обвезнице. Банке имају мало подстицаја да посуђују када је повраћај зајмова низак. Због тога су имали додатни кредит као вишак резерви.

Треће, Федерална банка је почела да плаћа камату на своје резерве у 2008. години. То је банкама дало још више разлога да сакупе своје вишак резерви како би добили овај безобзирни повратак умјесто да га позајмљују. Банке не добијају много више камата од кредита како би надокнадиле ризик. Због тога су вишак резерви порастао са 1,9 милијарди долара у 2007. на 1,5 трилиона долара у 2012. години.

Потребне резерве су порасле са 43 милијарде долара на 100 милијарди долара током истог периода.

Четврто, Фед је покренуо још један нови алат назван реверзни репозиторијум . ФЕД плаћа камату новцу коју "позајмљује" од њих преко ноћи. Фед не треба новац. То само ради контролу стопе ФЕД фондова. Банке неће позајмљивати средства за мање него што плаћају камату на обрнутом репозиторијуму.

Пето, захваљујући Додд-Франку , Фед је затражио од банака да држе више капитала. То значи да банке настављају да држе вишак резерви умјесто да повећавају више кредита путем кредита.

Фед није у потпуности крив. Конгрес би требало да сарађује са Федом како би привукла економију из рецесије са експанзивном фискалном политиком . После успјеха Закона о економском стимулусу у 2009. години, Конгрес се окренуо према штетним контракционарним политикама .

Претио је да ће дуг у 2011. години бити неизвршење дуга . Претио је да ће повећати порезе и смањити потрошњу фискалном литом у 2012. години. Дубоко је смањио потрошњу путем секвестрације и затворио владу у 2013. години. Ове мјере штедње приморале су Фед да задржи експанзивну монетарну политику дуже него што би требало.

Седми разлог је што је Велика Рецесија уништила богатство. Многи људи су изгубили своје домове, своје послове или уштеде у пензији. Они који нису били су превише уплашени да купе нешто више од онога што су заиста потребни. Многи млађи људи ишли су на колеџ зато што нису могли добити посао. Сада плаћају школске кредите уместо да започну породице. Тиме се смањује лична потрошња .

Последње, али не мање важно, су демографске промјене. Баби боомери улазе у пензију без довољно уштеде. Сада се смањују, умјесто да проширују породице како су то чинили пре двадесет година. Ово све смањује потрошњу. (Извор: "Шта нам величина новца говори о малој инфлацији у Сједињеним Државама?" Федерал Ресерве Банк оф Ст. Лоуис, 4. септембар 2014.)

Велицина новца

Ова табела показује како експанзија новчане масе не води расту. То је један разлог због којег је цијена робе и услуга мала инфлација. Како више новца улази у инвестиције, умјесто тога ствара мјехуриће имовине .