Како ниске каматне стопе стварају више новца за вас
Експанзиона монетарна политика онемогућава контракциону фазу пословног циклуса .
Али, за креаторе политике је тешко то схватити на време. Као резултат тога, обично видите експанзиону политику која се користи након почетка рецесије .
Како то ради
Хајде да користимо америчку централну банку , Федералне резерве , као пример. Најчешће коришћени алат Фед-а су операције отвореног тржишта . Тада купује белешке из својих банака чланова. Где добија средства за то? Фед једноставно креира кредит из танког ваздуха. То је оно што људи мисле када кажу да Фед штампа новац .
Замењујући белешке трезора са кредитима у банкарској каси, Фед им даје више новца за позајмљивање. Банке смањују каматне стопе, чинећи кредите за ауто, школу и куће јефтиније. Такође смањују каматне стопе кредитне картице . Сва та додатна кредитна способност повећава потрошачку потрошњу .
Када су пословни кредити приступачнији, компаније се могу ширити како би наставиле са потрошачком потражњом. Запошљавају више радника, чији приходи расте, омогућавајући им да купе још више.
То је обично довољно да стимулише потражњу, а економски раст подстакне здравом 2-3 посто .
Савезни одбор за отворено тржиште такође може смањити стопу фидних средстава . Банка стопе наплаћује једни друге за депозите преко ноћи. Фед захтева од банке да задрже одређени износ својих депозита у резерви сваке ноћи у локалној канцеларији Федералне резерве.
Банке које имају више него што им треба би ће вам исплатити банкама које немају довољно, наплаћивши стопу федералних средстава. Када Фед смањи циљну стопу, банке постају јефтиније да одржавају своје резерве, дајући им више новца за позајмљивање. Као резултат, банке могу смањити каматне стопе које наплаћују својим клијентима.
Трећи алат Фед је дисконтна стопа . Каматна стопа ФЕД наплаћује банкама које се позајмљују из прозора попуста . Међутим, банке ретко користе попуст за прозоре, јер постоји стигма. Сматра се да је Фед посљедњи пут. Банке користе искључиво прозор попуста када не могу добити зајмове од било које друге банке. Банке држе ово гледиште, иако је дисконтна стопа обично нижа од стопе фиденираних средстава. Фед смањује стопу дисконтне стопе када смањује обрачунат фонд.
Федерална администрација тешко користи икакав алат, снижавајући обавезну резерву . Иако то одмах повећава ликвидност, потребно је и пуно нових политика и процедура за банке чланица. Много је лакше смањити стопу федералних средстава и то је исто тако ефикасно. Током финансијске кризе, Фед је створио много више монетарних политика .
Експанзија против контракционе монетарне политике
Ако Фед стави превише ликвидности у банкарски систем, то ризикује изазивање инфлације.
Тада цена расте више од циља инфлације од 2% од Феда. Фед поставља овај циљ да подстакне здраву потражњу. Када потрошачи очекују да се цене постепено повећавају, вероватније је да ће их сада купити више.
Проблем почиње када инфлација постане виша од 2-3 посто. Потрошачи почињу да се складиште како би избјегли веће цијене касније. То погоршава тражњу брже, што подстиче предузећа да производе више и ангажују више радника. Додатни приход дозвољава људима да потроше више, стимулишући већу потражњу.
Понекад предузећа започињу подизање цена јер знају да не могу довољно да производе. У другим временима повећавају цене јер се њихови трошкови повећавају. Ако се спирале ван контроле, може се створити хиперинфлација . Тада се цене повећавају за 50% и више месечно. За више информација погледајте Типови инфлације .
Да би зауставила инфлацију, Фед ставља кочнице примјеном контракционе или рестриктивне монетарне политике . ФЕД подиже каматне стопе и продаје имовине трећих и других обвезница. То смањује понуду новца, ограничава ликвидност и охлади економски раст . Циљ Фед-а је задржати инфлацију у близини циља од 2 посто, уз задржавање незапослености.
Иновативни алати који су освојили велику рецесију
Под вођством председника Федералних резерви Бен Бернанке , Фед је створио абецедну супу иновативних акција експанзивне монетарне политике у борби против финансијске кризе 2008. године . Било је све начина да се више финансира у финансијски систем. Средства за одобравање кредита одобрила је банкама продају Федералних резерви хипотекарних хипотекарних кредита. У сарадњи са Одељењем за трезор , Фед је понудио кредитни зајам за осигурање вриједносних папира . Исто је урадио и за финансијске институције које имају дуг кредитне картице.
Као одговор на деструктивни рад на тржишту новца од 19. септембра 2008. године, Фед је основао инструмент ликвидности за вањске фондове комерцијалног папира за тржиште новца. Овај програм позајмио је 122,8 милијарди долара банкама, а затим позајмљује новац новчаном тржишту. У октобру је Фед створио фонд за финансирање инвеститора за новац, који је директно послужио самим новчаним тржиштима.
Добра вест је да је Фед одмах реаговао брзо и креативно како би спречио финансијски колапс. Тржишта кредита су се замрзнула, а без тог одлучног одговора, дневна готовина коју предузећа користе да настави са радом би се сувишала. Лоша вијест је да јавност није разумела шта су програми радили, па је постала сумњичав за мотиве и моћ Феда. То је довело до тога да ревидира Фед , што је делимично испунило Додд-Франк Закон о реформи о Валл Стреету .
Фед је такође створио моћнију форму операција отвореног тржишта познатог као квантитативно олакшавање , гдје је својим куповинама додао хартије од вриједности под хипотеком . У 2011. години, Фед је створио Оператион Твист . Када су дошли до краткорочних обавеза, продала их је и користила средства за куповину дугорочних записа трезора. То је смањило дугорочне каматне стопе, чинећи хипотеке приступачнијим.