Зашто Фед треба повећати каматне стопе
Федерална резерва је задужена за управљање ликвидношћу са монетарном политиком.
Да би се подстакао економски раст , снижава каматне стопе како би се подстакло позајмљивање и позајмљивање. Смањује краткорочне каматне стопе са стопом средстава Фед и дугорочним стопама у операцијама отвореног тржишта које купују америчку државну благајну. За више информација погледајте Експанзивну монетарну политику .
Капитал ликвидности се обично јавља након тешке рецесије . Породице и предузећа се плаше да троше, без обзира на то колико је кредит доступан.
То је као поплављени аутомобил. Када притиснете педалу за гас, аутомобил иде. Али ако сте већ испумпали педалу и пустили гас у мотор, поплавили сте га. Што више настављате да пумпате педалом, више ћете поплавити мотор. Морате да зауставите и пустите да гас испари пре него што поново притиснете педалу.
То се дешава у замку ликвидности. ФЕД-ов "гас" - више кредита захваљујући нижим каматним стопама - не повећава економски мотор. Без обзира колико ФЕД пумпа педалу, ништа се не дешава.
То је зато што предузећа и породице сакупе своје готовине. Они немају самопоуздање да га потроше, тако да не раде ништа.
Топ Фиве Сигнс
Како знате да ли сте у замку за ликвидност? Чудне ствари се догађају. Прво, предузећа не улажу у експанзију. Уместо да купују нову капиталну опрему , они раде са старим.
Искоришћавају ниске каматне стопе и позајмљују новац, али користе га за откуп акција и вештачки повећавају цене акција. Они такође могу купити нова предузећа у спајању и аквизицији, или куповину за куповину . Ове активности јачају берзу, али не и економију.
Друго, предузећа не ангажују како треба, тако да плате и даље остају стагнирале. Без пораста прихода, породице купују само оно што им је потребно, а остало их штеди. Ниске плате погоршавају неједнакост прихода.
Треће, потрошачке цене остају ниске . Без инфлације , нема подстицаја за куповину породица пре него што се цене повећају.
Четврто, чак и можда би дошло до дефлације уместо инфлације. Људи ће одустати од куповине ствари јер знају да ће цене бити ниже касније. Многи људи то раде с великим куповинама. Сачекају све до сезоне за куповину празника и Црног петка за ниже цијене које долазе.
Пето, банке не повећавају кредитирање . Требало би да узимају додатни новац који се Фед пуни у привреду и издваја у хипотекама, кредитима малих предузећа и кредитним картицама. Међутим, ако људи нису сигурни, неће се позајмљивати. Поред тога, ако банке нису сигурне, оне ће задржати додатну готовину коју им Фед дају.
Они ће или отписати лош дуг или повећати свој капитал како би се заштитили од будућег лошег дуга. Могу повећати и своје кредитне захтеве.
Пет решења
Пет ствари може извући економију из замке ликвидности.
Прво, да ли ФЕД подиже каматне стопе . Повећање краткорочних стопа подстиче људе да улажу и спасу своје готовине, уместо да их копирају. Веће дугорочне стопе охрабрују банке да позајмљују јер ће добити већи принос. То повећава брзину новца . (Извор: "Ликвидностна замка", Федерална банка банака у Ст. Лоуису.)
Друго, када цене падају на тако ниску тачку да се људи једноставно не могу одупрети куповини. Може се десити са трајном робом или средствима као што су акције. Инвеститори почињу да поново купују јер знају да могу задржати средства довољно дуго да превазилазе пад.
Будућа награда је постала већа од ризика.
Треће, повећање владине потрошње . То ствара повјерење да ће лидери нације подржати економски раст. Такође директно ствара послове, смањујући незапосленост и копирање.
Четврто, када финансијске иновације стварају потпуно ново тржиште. То се десило са интернетским бумом 1999. године.
Пето, јесте када владе координирају глобално ребалансирање . Тада су земље које имају превише ствари трговину онима који су премало. На примјер, Кина и еурозона имају превише готовине везане за штедњу. То је резултат потрошачке потрошње у САД на кинеском извозу. Кина мора уложити више у САД како би вратила тај новац у оптицај. Слично томе, земље са пуно незапослених младих људи (Блиски исток, Латинска Америка) треба их послати у земље с старењем становништва (Европа, Сједињене Државе) како би постале продуктивне. (Извор: "Излазак, проглашен од медведа", Економист, 2. јануара 2016.)