Зашто влада жели да очекује инфлацију
Већина централних банака користи инфлациони циљ од 2,0 посто. То се односи на базну стопу инфлације . Узима ефекат цена хране и енергије.
Ове цене су променљиве из месеца у месец, а средства монетарне политике споро делују. Потребно је шест до осамнаест месеци пре него што промена каматних стопа утиче на економију.
Федерална резерва користи индикат трошкова личне потрошње за мерење инфлације. Прије јануара 2012. користио је Индекс потрошачких цијена .
ФЕД има циљеве за економски раст и стопу незапослености. Идеална стопа раста БДП-а је од 2-3%. Природна стопа незапослености је од 4,7 посто - 5,8 посто.
Како функционира циљање инфлације
Зашто би Фед или било коју централну банку желели инфлацију ? Мислили бисте да ће економија учинити боље без икаквог повећања цене. На крају крајева, ко жели више цене? Али ниска и управљана стопа инфлације је пожељнија за дефлацију . Тада падају цене. Мислио си да би то била добра ствар. Али људи ће одложити куповину кућа, аутомобила и других ставки за велике карте ако цијене буду ниже касније.
Тешкоћа је у стварању правог економског амбијента за стварање растућих цијена. Тамо долази инфлација. Савезна влада подстиче економски раст додавањем ликвидности , кредита и радних мјеста привреди. Ако постоји довољно раста, онда потражња превазилази снабдевање. Када се цене расту, то је инфлација.
Постоје два начина за стварање раста. Фед то кроз експанзиону монетарну политику смањује каматне стопе . Конгрес ради са дискреционом фискалном политиком . То смањује порезе или повећава потрошњу. Ако сте морали да изаберете између инфлације и дефлације , блага инфлација је најбоља.
Опасности од дефлације илустроване су колапсом стамбеног тржишта у 2006. години. С обзиром на пад цене, власници кућа су изгубили једнакост, па чак и сам дом. Уместо тога изнајмљени су нови потенцијални купци. Бојали су се да ће изгубити новац на куповини куће. Сви, укључујући и инвеститоре, чекао да се стамбено тржиште поврати.
Како се то десило, недостатак потражње је присилио цијене станова у спиралну линију. Купци нису постали самоуверени на тржишту стамбених објеката све док нису знали да ће цијене порасти. То је случај са било којим другим тржиштем на коме се дефлација држала.
Зашто циљање инфлације ради
Циљање инфлације ради тако што обучава потрошаче да очекују веће цијене у будућности. Здрава економија боља када мисле да ће цене увек порасти. Зашто? Када купци очекују да ће се цијене у будућности повећати, сада ће купити више док су цијене и даље ниске. Филозофија "купити више" стимулише потражњу која је потребна за покретање економског раста.
Циљање инфлације је противотров стопанске монетарне политике у прошлости . 1973. инфлација је порасла са 3,9 посто на 9,6 посто. Фед је одговорио подизањем стопе федералних фондова са 5,75 поена на 13 поена до јула 1974. Али онда су политичари тражили ниже камате. До јануара 1975. Фед је снизио стопе на 7,5 поена. Инфлација се вратила, достижући бројке до априла 1975.
Промјеном каматних стопа толико, Фед је збунила цјеновнике о својој политици. Предузећа су се плашила снижавања цијена када је каматна стопа опала. Нису били сигурни да се Фед не би само окренуо и поново подигао стопе.
Председник Федералне резерве Бен Бернанке представио је циљање инфлације у Сједињеним Државама. Искуство из 1970-их је научило Бернанке да је управљање инфлационим очекивањима критичан фактор у контроли инфлације.
Омогућава људима да ФЕД настави са експанзивном монетарном политиком док инфлација не достигне тај циљ од 2%.
Како се цене повећавају, људи сада купују више зато што желе да избегну вишу цену за потрошачке производе. За инвестиције, они купују сада јер су уверени да ће им дати већи повратак када се касније продају. Ако се циљање инфлације исправно изврши, цијене се повећавају довољно да подстакну људе да купују прије, а не касније. Циљање инфлације функционише јер стимулише потражњу довољно.
Како је започео инфлационо циљање
Централне банке у Њемачкој и Швајцарској су прво користиле циљање инфлације крајем седамдесетих година. Морали су да се сруше након што је Бреттон Воодс Интернатионал Монетари Систем срушио. Вредност америчког долара је пала, шаљући друге валуте вишом. Немачка је увек била пажљива да избегне понављање хиперинфлације коју је доживјела током двадесетих година 20. века. Његов успех је потакао друге земље да користе циљање инфлације.
Током деведесетих, Нови Зеланд, Канада, Енглеска, Шведска и Аустралија усвојили су политику. Од тада су многе тржишне економије у настајању прешле на циљање инфлације: Бразил, Чиле, Чешка, Мађарска, Израел, Кореја, Мексико , Пољска, Филипини, Јужна Африка и Тајланд. Нико ко то није усвојио је одустао. То је доказ успеха. (Извор: Напомене Бен Бернанкеа, гувернера Одбора Федералних резерви, "Перспектива о циљању инфлације", 25. марта 2003.)