Како је Бреттон Воодс представио нови светски поредак
Бретон Вудс је успоставио Америку као доминантну моћ иза ове две организације и светске економије.
То је зато што је замијенио златни стандард са америчким доларима. Након потписивања споразума, Америка је једина земља са могућношћу штампања долара .
Споразум из Бретон Вудса
Споразум из Бретон Вудса створен је на конференцији свих савезничких држава из Другог светског рата. То се догодило у Бреттон Воодс-у, Нев Хампсхире. Према споразуму, земље су обећале да ће њихове централне банке одржавати фиксне девизне курсеве између својих валута и долара. Како би то тачно урадили? Ако је валутна вредност земље постала сувише слаба у односу на долар, банка би откупила своју валуту на девизним тржиштима . То би смањило понуду, што би повећало цену. Ако је његова валута постала превисока, банка би више штампала. То би повећало понуду и смањило његову цијену.
Чланови система Бретон Вудс су се сложили да избјегну било какав трговински рат. На пример, они не би смањили своје валуте стриктно да би повећали трговину.
Али, под одређеним условима могли су регулисати своје валуте. На пример, они би могли предузети мјере ако стране директне инвестиције почну дестабилизирати своје економије. Они су такође могли прилагодити своје валутне вриједности за обнову након рата.
Како је заменио златни стандард
Пре Бретон Вудса, већина земаља пратила је златни стандард .
То је значило да свака земља гарантује да ће откупити своју валуту за своју вриједност у злату. После Бретон Вудса, сваки члан се сложио да откупи своју валуту за америчке доларе, а не злато. Зашто долари? Сједињене Државе су држале три четвртине светске понуде злата. Ниједна друга валута није имала довољно злата да би га подржала као замјену. Вредност долара је била 1/35 унци злата. Бреттон Воодс је омогућио свету полако прелазак са златног стандарда на стандард америчког долара.
Долар је сада постао замјена за злато. Као резултат, вредност долара почео је да расте у односу на друге валуте. Већа је тражња за њом, иако је вриједност злата остала иста. Ова разлика у вредности засадила је семе за колапс Бреттон Воодс система три деценије касније.
Зашто је било потребно?
До Првог светског рата, већина земаља је била на златном стандарду. Али они су отишли да би могли да штампају валуту која је потребна за плаћање ратних трошкова. То је проузроковало хиперинфлацију , с обзиром на то да је снабдевање новца преоптеретило потражњу. Вриједност новца пала је толико драматично да су у неким случајевима људи требали колица пуну готовог новца само да би купили хлеб. После рата, земље су се вратиле на сигурност златног стандарда .
Све је прошло све до Велике депресије . Након пада берзе на берзи 1929. године , инвеститори су прешли на форек трговину и робу . Порасла је цену злата , што је резултирало људима који су откупили своје доларе за злато. Федералне резерве су погоршавале одбрамбеном државном резервацијом злата повећавајући каматне стопе . Није ни чудо што су земље спремне да напусте чист златни стандард.
Бреттон Воодсов систем је давао народима више флексибилности него строго придржавање златном стандарду, али мање волатилност него ни стандард. Земља чланица је и даље задржала могућност да промени вриједност своје валуте уколико је потребно за исправљање "фундаменталне неравнотеже" у њеном билансу текућег рачуна .
Улога ММФ-а и Светске банке
Бреттон Воодсов систем није могао да функционише без ММФ-а. То је због тога што је земљама чланицама било потребно да их исцрпљују ако су њихове валутне вредности превише ниске.
Требали би им неку врсту глобалне централне банке коју би могли позајмити у случају да им је потребно прилагодити вриједност њихове валуте и да нису имали средства сами. У супротном, они би само шамарали на трговинске баријере или повећали каматне стопе .
Државе Бретон Вудса су одлучиле да ММФ не дају моћ глобалне централне банке, да штампа новац по потреби. Умјесто тога, пристали су да допринесу фиксној групи националних валута и злата које ће држати ММФ. Сваки члан Бреттон Воодс система је тада имао право да позајми оно што је потребно, у границама својих доприноса. ММФ је такође био одговоран за примјену споразума из Бретон Воодса.
Светска банка, упркос свом имену, није била централна банка у свету. У време споразума из Бретон Вудса, Свјетска банка је основана да посвети европским земљама које су уништиле други светски рат. Сада је сврха Свјетске банке да зајамира новац за пројекте економског развоја у земљама у развоју тржишта .
Цоллапсе оф тхе Бреттон Воодс Систем
1971. године САД су патиле од масивне стагфлације . То је смртоносна комбинација инфлације и рецесије . То је делом резултат улоге долара као глобалне валуте. Као одговор, председник Никон је почео да дефлационира вредност долара у злату. Никон је ревалоризовао долар на 1/38 од унце злата, а онда 1/42 унци.
Али план је повратио. То је створило залазак на америчким резервама злата у Форт Кнок-у, јер су људи откупили своје брзо девалвације долара за злато. Године 1973. Никон је потпуно уништио вредност долара из злата. Без контроле цена, злато је брзо пало до 120 долара по унци на слободном тржишту . Бреттон Воодс систем је био готово. (Извор: "Фусс Овер Доллар Девалуатион", Време, 4. октобар 1971. "Бреттон Воодс", Бењамин Цохен. "Кратка историја Бретон Вудса", Време.)