Шта требате знати приликом истраживања и анализе средстава
Ево шта треба анализирати приликом истраживања заједничког фонда:
-
Међусобни фондови се не користе. Треба их управљати и ово управљање није бесплатно! Трошкови управљања заједничким фондом могу бити укључени у корпорацију. Али све што треба да знате је да већи трошкови не прелазе увек у веће повраћај поверилаца. У ствари, нижи трошкови обично преведу у веће поврате, посебно током дужег временског периода.
Али који је однос трошкова висок? Који је најбољи? Приликом истраживања, имајте на уму просјечне трошкове трошкова за заједничке фондове. Ево неколико примера:
Фондови великог капацитета: 1,25%
Средњи капитал фондова: 1,35%
Средства за мале фондове: 1.40%
Страни фондови: 1.50%
С & П 500 индексни фондови: 0,15%
Средства за обвезнице: 0,90%Никада не купујте заједнички фонд са коефицијентом трошкова виши од ових! Обратите пажњу да се просечни трошкови мењају према категорији фондова. Основни разлог за то је да су трошкови истраживања за управљање портфолиом већи за одређене сегменте нишана, као што су акције мале класе и стране акције, у којима подаци нису толико доступни у односу на велике домаће компаније. Такође, индексни фондови се пасивно управљају. Због тога трошкови могу бити изузетно ниски.
Мандат менаџера (за активно управљане фондове)
Менаџер Мандат се односи на количину времена, обично мерена годинама, менаџер заједничког фонда или менаџмент тим управља неким посебним фондом.
Најважнији је положај менаџера за инвестирање у активно управљане инвестиционе фондове. Менаџери активно управљаних фондова активно покушавају да превазидју одређени бенчмарк, као што је С & П 500; док менаџер пасивно управљаног фонда улаже само у исте хартије од вредности као мерило.
Када посматрате историјске перформансе заједничког фонда, обавезно потврдите да менаџер или менаџмент тим управља фондом за временски оквир који прегледате. На пример, ако вас привлачи петогодишњи повратак заједничког фонда, али је руководилац дужан само годину дана, 5-годишњи повратак није значајан у доношењу одлуке о куповини овог фонда.
-
Фондови заједничког фонда представљају хартије од вредности (акције или обвезнице) које се држе у фонду. Сва основна газдинства комбинују се за формирање једног портфолиа. Замислите кофу испуњену камењем. Канта је заједнички фонд, а свака стена је појединачно складиште или држање везе. Сума свих стијена (акција или обвезница) једнака је укупном броју газдинстава.
У принципу, узајамни фондови имају идеалан опсег за укупан број имања и овај опсег зависи од категорије или врсте фондова . На примјер, индексни фондови и неки обвезни фондови се очекују да имају велики број имања, често у стотинама или чак хиљадама акција или обвезница. За већину других средстава, постоје недостаци да има премало или превише газдинстава.
Уобичајено, ако фонд има само 20 или 30 фондова, волатилност и ризик могу бити знатно високи, јер има мање власништва са већим утицајем на учинак заједничког фонда. Насупрот томе, ако фонд има 400 или 500 фондова, он је толико велики да ће његове перформансе вероватно бити сличне индексу, као што је С & П 500. У овом случају, инвеститор може само купити један од најбољих С & П 500 индексних фондова умјесто да држе фонд великог капацитета са стотинама фондова.
Фонд са врло мало залиха је као мали брод на мору који може брзо да се креће, али је такође осетљив на повремене велике таласе. Међутим, фонд са превише газдинстава је толико велики да не може бити толико оштећен померањем воде, али се не може помјерити од леда који може да откачи труп и потоне као Титаник.
Потражите фонд са најмање 50 газдинстава, али мање од 200. Ово може осигурати величину "само праву" која није премала или превелика. Запамтите правило јабуке-јабуке и погледајте просјеке за одређену категорију заједничког фонда . Ако је фонд који анализирате знатно нижи или већи у укупном броју газдинстава од просека у одговарајућој категорији, можда ћете желети да ископате дубље да видите да ли је овај фонд добар за вас.
Такође, желите да видите да ли фонд који анализирате одговара осталим средствима у вашем портфељу. Фонд са само 20 фондова може бити сам ризичан, али може радити као дио разноврсне мешавине заједничких фондова у вашем портфолију.
-
Када се истражују и анализирају инвестиције, а нарочито обострани фондови, најбоље је гледати на дугорочне перформансе, које се могу сматрати периодом од 10 или више година. Међутим, "дугорочна" се често охрабрују у погледу периода који нису краткорочни, као што је једна година или мање. Ово је због тога што 1-годишњи период не открива довољно информација о учинку заједничког фонда или способности менаџера да управља инвестиционим портфолиом кроз пуни тржишни циклус, који укључује и периоди рецесије, као и раст и укључује тржиште биљака и медведа . Потпуни тржишни циклус је обично 3 до 5 година. Због тога је важно анализирати перформансе за трогодишњи, петогодишњи и 10-годишњи повратак заједничког фонда. Желите знати како је фонд урадио кроз успон и падове тржишта.
Често дугорочни инвеститор запошљава стратегију куповине и држања , при чему се узимају и купују заједнички фондови, али се не значајно мењају до неколико година или више. Ова стратегија је такође била љубазно означена лијеном портфолио стратегијом .
Дугорочни инвеститор може себи приуштити да ризикује тржиште са својим улагањима. Стога, ако им не смета узимање високог релативног ризика, могу се одлучити за изградњу агресивног портфеља заједничких фондова .
-
Промет односа у заједничком фонду представља мерење које изражава проценат имања одређеног фонда који су замијењени током претходне године. На примјер, уколико се заједнички фонд уложи у 100 различитих акција и 50 од њих замјењује се током једне године, коефицијент обрта би био 50%.
Низак коефицијент обрта указује на стратегију куповине и држања за активно управљане инвестиционе фондове, али је природно инхерентна пасивним управљаним фондовима , као што су индексни фондови и фондови за трговину са трговачким фондом (ЕТФ) . Генерално, и све друге ствари су једнаке, фонд са већим релативним прометом имаће веће трговачке трошкове ( трошкови пословања ) и веће пореске трошкове, него фонд са нижим обртом. Укратко, нижи промет углавном претвара у веће нето приносе .
Неки типови заједничких фондова или категорије фондова, као што су фондови обвезница и фондови малих капацитета , природно ће имати висок релативни промет (до 100% или више), док ће други типови фондова, као што су индексни фондови, имати нижи релативни промет (мање од 10%) у поређењу са другим категоријама фонда.
Уопштено говорећи, за све врсте заједничких фондова, ниски промет је мањи од 20% до 30%, а висок промет је преко 50%. Најбољи начин да се одреди идеалан промет за одређени тип заједничког фонда јесте да направи "јабуке за јабуке" упоређивање са другим средствима у истој категорији просека. На пример, ако просечан фонд малих поклопаца има однос промене од 90%, можете одабрати тражење средстава мале капице са прометом знатно испод просечне марке.
Пореска ефикасност (порески рачуни)
Ова тачка истраживања података је само за истраживачке фондове који ће бити стављени на опорезиви брокерски рачун (а не порески одложени рачун, као што је ИРА или 401к). Инвеститори у заједничком фонду често су збуњени и изненађени кад примају образац од 1099 који каже да имају приходе од дивиденди или да су добили дистрибуцију капиталних добитака .
Основна грешка овде је једноставан надзор: инвеститори у заједничком фонду често занемарују како су њихова средства уложена. На примјер, узајамни фондови који исплаћују дивиденде (а самим тим и генеришу опорезиве дивиденде инвеститору) улажу у компаније које исплаћују дивиденде. Ако инвеститор у заједничком фонду није свјестан основних удјела у заједничком фонду, они могу бити изненађени од дивиденди или капиталних добитака које инвеститор пренесе од стране заједничког фонда. Другим речима, узајамни фонд може генерисати дивиденде и капиталне добитке који се опорезују без знања инвеститора. То је све док 1099-ДИВ не дође у пошту.
Основна лекција овде је да ставите средства која генеришу порезе на налогу за одлагање пореза, тако да ћете више да повећавате свој новац. Ако имате рачуне који нису одгођени од пореза, као што је редовни индивидуални брокерски рачун, користите заједничке фондове који су порески ефикасно.
Речено је да је заједнички фонд опорезован порезом ако се опорезује по нижим стопама у односу на друге заједничке фондове. Пореска ефикасна средства ће генерисати ниже релативне нивое дивиденди и / или капиталне добити у односу на просјечни заједнички фонд. Насупрот томе, фонд који није порески ефикасно ствара дивиденде и / или капиталне добитке по вишој релативној стопи од осталих заједничких фондова.
Порески ефикасни фондови стварају мало или никакве дивиденде или капиталне добитке. Због тога ћете желети да пронађете врсте заједничких фондова који одговарају овом стилу ако желите минимизирати порезе на редовном брокерском налогу (и ако је ваш инвестициони циљ раст - а не приход). Прво, можете елиминисати средства која су обично најмање ефикасна.
Међусобни фондови који улажу у велике компаније, као што су фондови великих капиара, обично производе вишу релативну дивиденду, јер велике компаније често преносе део свог профита заједно са инвеститорима у виду дивиденди. Средства обвезница природно производе приходе од камата добијених од основних удјела обвезница, тако да и они нису порески ефикасно. Такође морате бити опрезни активно управљаних заједничких фондова јер покушавају да "пребију тржиште" куповином и продајом акција или обвезница. Тако да могу генерисати прекомерне капиталне добитке у поређењу са пасивно управљаним средствима .
Због тога су средства која су порески ефикасно генерално она која су оријентисана ка расту, као што су фондови малих капи, и средства која се пасивно управљају, као што су индексни фондови и фондови са трговачким фондом (ЕТФ) .
Најосновнији начин да сазнамо да ли је фонд ефикасан за порез или није ефикасан за порез, посматрајући циљ наведеног фонда. На примјер, циљ "раста" подразумијева да ће фонд држати акције компанија које расте. Ове компаније обично реинвестирају свој профит назад у компанију - да га расту. Уколико компанија жели да расте, неће исплатити дивиденде инвеститорима - они ће реинвестирати свој профит у компанију. Због тога је заједнички фонд са циљем раста већи од пореза јер компаније у којима инвестира фонд плаћа мало или никакве дивиденде.
Такође, индексни фондови и ЕТФ су порески ефикасно јер је пасивна природа средстава таква да је мало или никакав промет (куповина и продаја залиха) који могу генерисати порезе за инвеститора.
Директнији и поузданији начин да се зна да ли је фонд ефикасан за порез је коришћење онлине истраживачког алата, као што је Морнингстар , који пружа основна оцјена пореске ефикасности или "порески прилагођени принос" у поређењу са другим средствима. Желећете да потражите поврат пореза прилагођених порезима који су близу "повратка прије опорезивања". Ово указује на то да нето повраћај инвеститора није смањен порезом.
Крајњи циљ мудрог инвеститора је да одржи порез на минимум јер порези представљају повлачење укупног прихода портфеља заједничких фондова. Међутим, постоји неколико алтернативних изузетака од овог укупног правила. Ако инвеститор има само рачуне одложене порезу, као што су ИРА, 401 (к) и / или ануитети, не постоји забринутост у погледу ефикасности пореза, јер не постоје текући порези који се дугују док држе средства на једном или на свим овим рачунима врсте. Међутим, ако инвеститор има само пореске брокерске рачуне, они могу покушати да се концентришу на држање само индексних фондова и ЕТФ-ова.
-
Када истражујете средства, важно је знати који тип или категорију фонда морате започети или довршити свој портфолио.
Међусобни фондови су организовани по категоријама по класама активе (акције, обвезнице и готовина), а затим се даље категоризују према стилу, циљу или стратегији. Учење како се заједнички фондови категоришу помажу инвеститору да научи како одабрати најбоља средства за алокацију средстава и сврху диверзификације. На примјер, постоје поверени фондови, обвезнички взајемни фондови и вањски фондови на тржишту новца. Стоцк и фондови фондова, као примарни типови фондова, имају десетине подкатегорија које даље описују стил инвестирања фонда.
Средства на залихама се прво класификују по стилу у смислу просјечне тржишне капитализације (величине предузећа или корпорације једнаке цени акције пута број неплаћених акција):
Врсте обвезничких фондова и начин њиховог категоризације најбоље се могу разумети поновним освртом на основе обвезница . Обвезнице су у суштини ИОУ издати од стране ентитета, као што су Влада САД-а или корпорације, а обвезничке заједничке фондове првенствено категоришу они ентитети који желе да позајмљују новац издавањем обвезница:
-
Стил дрифт је мање познати потенцијални проблем за заједничке фондове, посебно активно управља фондовима, где менаџер фонда продаје из једне врсте сигурности и купује више другог типа који можда нису били дио првобитног циља фонда. На пример, велики фонд акционарског фонда може "да се креће према стилу средње класе ако менаџер види више могућности у мањим областима капитализације.
Када радите своје истраживање, обавезно погледајте историју стила фонда. Морнингстар има добар посао пружања ових информација.
-
Р-квадрат (Р2) је напредна статистичка мера коју инвеститори могу користити за одређивање корелације одређеног улагања са (сличностима) датом референтном мером . Почетници у почетку то не требају знати, али је добро знати. Р2 одражава проценат покрета фонда који се могу објаснити кретањем индекса индекса. На пример, Р-квадрат од 100 означава да се сва кретања фонда могу објаснити покретима индекса.
Другим ријечима, референтни индекс је индекс, као што је С & П 500 , који има вриједност од 100. Посебан фонд Р-квадрат се може сматрати упоређивањем које открива како сличан фонд ради на индексу. Ако је, на примјер, Р-кваџета фонда 97, то значи да 97% покрета фонда (успона и падова у перформансама) објашњавају кретања индекса.
Р-квадрат може помоћи инвеститорима у одабиру најбољих средстава планирањем диверзификације свог портфеља средстава. На пример, инвеститор који већ има фонд С & П 500 Индек или неки други фонд са високом Р-квадратом на С & П 500 , желиће да пронађе фонд са нижим корелацијом (нижи Р-квадрат) да би се уверио да они граде портфолио разноврсних заједничких фондова .
Р-квадрат такође може бити користан у прегледању постојећих средстава у портфолиу како би се уверио да се њихов стил "не помера" у односу на референтни ниво. На пример, фонд средњег капацитета може порасти у величини и менаџер фондова може све више куповати акције великих капи током времена. На крају, оно што је првобитно био средњи капитал фондова када сте га купили сада је фонд који личи на ваш фонд С & П 500 Индек.
-
Када додате нова средства, уверите се да не инвестирате у област која већ имате у свом портфељу. Преклапање се дешава када инвеститор поседује два или више заједничких фондова који имају сличне хартије од вредности. За једноставан примјер, ако инвеститор поседује два стална взајемна средства и обоје улажу у многе исте акције, сличности стварају ефекат смањивања користи диверзификације повећањем изложености истим акцијама - нежељеним повећањем тржишног ризика .
Замислите Венн дијаграм са два круга, сваки од њих представља заједнички фонд, који се преклапају у центру. Као инвеститор, не желите превише раскрснице између кругова - желите најмање могуће преклапање. На пример, покушајте да не поседујете више од једног склада великог капацитета или индекса, једног иностраног фонда, једног фонда малих поклопаца, једног фонда за обвезнице и тако даље.
Ако више волите да имате више средстава или имате 401 (к) план са ограниченим изборима, можете открити преклапање фонда тако што ћете погледати једно од најбољих истраживачких локација за анализу заједничких фондова и погледати Р-квадрат (Р2).
Одрицање од одговорности: Информације на овој страници су дате искључиво за дискусију и не треба их погрешно тумачити као савјете о инвестирању. Ни под којим околностима ове информације представљају препоруку за куповину или продају хартија од вредности.
-
Уобичајене грешке које почињу инвеститори су да збуњују цену са вриједношћу и да збуњују цену са Нет Ассет Валуе (НАВ). НАВ взајемног фонда није цена, већ укупна вриједност хартија од вриједности у фонду минус обавезе, подијељена са неизмиреним дионицама. Међутим, у практичне сврхе, НАВ се може сматрати "цијеном". Међутим, виша цена не указује на већу вриједност и нижа цијена не указује на лошу вриједност или погодност. Доња линија: Игнориши НАВ; она нема никакве везе са вриједношћу или потенцијалом самог заједничког фонда.
-
Већина инвеститора у заједничком фонду треба да игноришу краткорочне резултате када раде своје истраживање, јер већина заједничких фондова није погодна за кратке инвестиционе периоде; они су дизајнирани за дугорочне (3 до 10 или више година) инвестиционе циљеве. Краткорочно, у погледу улагања, уопштено се односи на период краћи од 3 године. Ово је, уопштено говорећи, и за категоризацију инвеститора као и за обвезнице. У ствари, многе инвестиционе хартије од вредности, укључујући дионице, заједничке фондове и неке обвезнице и обвезничке инвестиционе фондове, нису погодне за инвестиције мање од 3 године.
На пример, ако инвестициони саветник поставља питања да би се утврдила ваша толеранција ризика, они покушавају да одреде које врсте инвестиција су погодне за вас и ваше инвестиционе циљеве. Према томе, ако кажете саветнику да је ваш инвестициони циљ да сачувате на годишњем одмору за који планирате да пређете 2 године, бићете категоризовани као краткорочни инвеститор. Према томе, краткорочни типови инвестиција би били идеални за овај штедни циљ.
Обвезнице и обвезни фондови су категоризовани као краткорочни ако одговарајућа доспјећа (или тачније оно што се назива трајање) између 1 и 3,5 године.
Када се истражују и анализирају инвестиције, посебно активно управљани инвестициони фондови , периода од 1 године не пружа поуздан увид у перспективу одређеног фонда за добро функционисање у будућности. Ово је због тога што 1-годишњи период не открива довољно информација о способности менаџера да управља портфељом инвестиција кроз пуни тржишни циклус, који укључује и периоди рецесије, као и раст и укључује тржиште биљака и тржишта .
Потпуни тржишни циклус је обично 3 до 5 година. Због тога је важно анализирати перформансе за трогодишњи, петогодишњи и 10-годишњи повратак заједничког фонда. Желите знати како је фонд урадио кроз успон и падове тржишта. Дакле, краткорочни (мање од 3 године) није узимање у обзир при истраживању заједничких средстава за дугорочно улагање.
Менаџерски послови (за индексне фондове)
Да, ваше сећање је тачно: Мудро је да анализирате положај менаџера када истражујете активно управљане инвестиционе фондове, што чини савршен смисао. Међутим, нема смисла анализирати мандат менаџера за индексне фондове . Дозволи да објасним...
Индексни фондови се пасивно управљавају, што значи да нису дизајнирани да "премосте тржиште"; они су дизајнирани да одговарају пописном индексу, као што је С & П 500. Стога менаџер фонда није заиста менаџер; они једноставно купују и продају хартије од вредности да би копирали нешто што већ постоји.
Одрицање од одговорности: Информације на овој страници су дате искључиво за дискусију и не треба их погрешно тумачити као савјете о инвестирању. Ни под којим околностима ове информације представљају препоруку за куповину или продају хартија од вредности.