Дефиниција, стратегија и критике куповине и држања инвестиција
Купи и држи дефиницију
Куповина и држање је стратегија инвестирања која се примјењује куповином вриједносних папира и задржавања у дужем временском периоду, јер инвеститор вјерује да дугорочни приноси могу бити оправдани упркос волатилности која је карактеристична за краткорочне периоде.
Ова стратегија је у супротности са апсолутним временом на тржишту , који обично има куповину и продају инвеститора за краће периоде са намером да купи по ниским ценама и продаје по високим цијенама.
Штавише, инвеститор који купује и држи ће тврдити да држање на дужи период захтева мање трговање од других стратегија. Због тога су трошкови трговања минимизирани, што ће повећати укупни нето повраћај инвестиционог портфеља.
Једноставно речено, инвеститори који купују и држе инвеститоре верују да је "време на тржишту" разумнији начин улагања од "мерења тржишта".
Купујте и држите стратегије и елементе
Купци и држи инвеститоре користе пасивну стратегију инвестирања која се усклађује са хипотезом о ефикасном тржишту (ЕМХ) , која у суштини говори да су све познате информације о инвестиционим хартијама од вредности, као што су акције, већ урачунате у цијене тих хартија од вредности. Према томе, ниједна анализа не може дати инвеститору предност пред другим инвеститорима.
Типични инвеститори за куповину и задржавање ће такође користити друге пасивне елементе, као што су средства за процену трошкова долара и индексни индекси, а више се фокусирају на изградњу портфеља него на истраживање и селекцију сигурности.
Стратегија куповине и држања усклађена је и са вредновањем инвестиција, често ће се користити фундаментални приступ анализе гдје инвеститор покуша да пронађе акције компанија са ниском релативном вредновањем, што имплицира намјеру држања акције све док се више не појави да буде "вриједност".
Да парафразирамо познатог инвеститора, Ворена Буффетаа, "Не купуј ништа што не бисте желели да држите 5 година."
Критике куповине и држања инвестирања
Најточнија критика за куповину и задржавање долази када се чини да је стратегија непродуктивна или неважећа. Најновији пример следио је Велику рецесију и пратеће тржиште медведа када су активни трговци прогласили смрт куповине и држања. Многи инвеститори су разумљиво почели да сумњају у куповину и задржавање због тзв. "Изгубљене деценије" за акције у којима би стратегија куповине и држања (која има С & П 500 индексни фонд ) од 1. јануара 2000. до 31. децембра 2009. године резултирао скоро 0,00% повраћај инвеститору.
Међутим, овај јасан примјер информација о "одабирању вишње" да би се потрудио је суштина критика против куповине и држања - то је апстрактни израз који може значити много ствари, као што је пензионисање. Могло би се направити случај да је "пензија као што смо једном нова мртва". Али шта критик значи када кажу пензионисање? Слично томе, шта критичари мисле на сурју, кажу "купити и држати?"
Већина критичара куповине и држања не препознаје чињеницу да је стратегија прилично широка и често укључује мале елементе временског распореда, као што је просек трошкова долара, што је пасивно, али то омогућава купцу и држи инвеститора да купи акције по ниским цијенама, као и веће цијене.
Ова пракса такође би знатно побољшала повраћај за куповину и држање инвеститора током изгубљене деценије. Штавише, куповином и задржавањем инвеститора који су такође држали обвезничке фондове у свом портфељу, имали би позитивне повластице током изгубљене деценије. Зашто критичари не укључују тактичка расподјела средстава и ове портфеље у својим аргументима против куповине и задржавања?
Пасивни приступ такође минимизира уобичајене грешке које тржишни тимери и технички трговци могу направити, што подцењује ирационалност инвеститора. На пример, технички трговац може продавати акције на недавном високом нивоу (ниво отпорности), али расположење инвеститора може довести до тога да цене прелазе тај ниво, а цене су знатно веће. Међутим, инвеститор који купи и држи може ухватити ову надраженост у оквиру повратка портфеља.
Да закључимо, инвеститори треба да пазе да не дозволе другима да дефинишу или означе своју стратегију инвестирања, филозофију или тактику. Једнако и супротно, важно је запамтити да ће највећи непријатељ инвеститора вероватно бити он или она.
Одрицање од одговорности: Информације на овој страници су дате искључиво за дискусију и не треба их погрешно тумачити као савјете о инвестирању. Ни под којим околностима ове информације представљају препоруку за куповину или продају хартија од вредности.