Минимална варијабилност Портфолио Дефиниција, стратегија и примјери
Да ли знате шта то значи да имате минимални портфолио варијанси? Може се звучати сложено, али овај модел структурирања портфолија може вам помоћи да максимизирате повраћај док минимизирате ризик, што је крајњи циљ најпаметнијих и најуспешнијих инвеститора. Најбоље од свега, није тешко примијенити ако знате како то функционише.
Ако можете да конструишете минимални портфолио варијансе, можете постићи оптималне резултате без превише ризика.
То је некако "имати своју торту и једи је то" стратегију у инвестиционом свету.
Шта је минимални варијансни портфолио?
Минимални портфолио варијанси представља портфолио вриједносних папира који се комбинују како би се смањила волатилност цјелокупног портфолиа. Волатилност, која се најчешће користи уместо варијације у инвестиционој заједници, представља статистичку мјеру одређеног кретања цена одређеног сигурности (успона и падова).
Волатилност инвестиције је такође заменљива у значењу са тржишним ризиком. Због тога је већа волатилност инвестиције (што је шири кретања нагоре и надоле у цени), то је већи тржишни ризик.
Дакле, ако инвеститор жели да минимизира ризик, они такође желе да минимизирају успоне и падове.
Како изградити минимални варијансни портфолио
Портфолио, у инвестиционом свету, генерално описује скуп инвестиционих хартија од вредности које се држе на једном налогу или комбинацији хартија од вредности и рачуна које држи један инвеститор.
Дакле, да би се изградио минимални портфолио варијанси, инвеститор би требао имати комбинацију инвестиција ниске волатилности или комбинације нестабилних инвестиција са ниском корелацијом једна другој. Други портфолио је уобичајен у односу на изградњу минималних портфолија варијансе.
Инвестиције које имају ниску корелацију могу се описати као оне које обављају другачије (или бар не превише слично) имајући у виду исто тржиште и економско окружење.
Ово је одличан пример диверзификације. Када инвеститор диверзификује портфолио, у суштини жели да смањи волатилност и то је основа минималног портфолија варијансе - диверзификованог портфолија хартија од вредности.
Примери минималног варијансног портфолиа
Можда је најједноставнији пример минималног портфолија варијансе, комбинација берзанског заједничког фонда и обвезничног заједничког фонда. Када се цене акција расту, цене обвезница могу бити мало негативне; док, када цене нафте падају, цене обвезница често расте. Акције и обвезнице се не често крећу у супротним правцима, али имају веома ниску корелацију у погледу учинка.
Користећи минималну варијансу стратегију портфолија у највећој мјери, инвеститор може комбинирати ризична средства или врсте инвестиција заједно и још увијек остварује висок релативни повраћај без узимања високог релативног ризика.
На примјер, ако инвеститор сматра да има три различите врсте инвестиција, попут америчких акција великих капи, акција америчких малих капија и акција на тржиштима у развоју, од којих сваки има висок релативни ризик и историју нестабилних флуктуација цијена, они имају релативно ниска корелација једни са другима, која током времена може створити нижу волатилност у поређењу са портфељом који се састоји од 100 процената било које од тих три врсте инвестиција.
Специфична статистичка мера која се користи за изражавање корелације одређене инвестиције са другом инвестицијом се назива Р-скуаред или Р2 . Најчешће, Р-квадрат се заснива на корелацији са главним референтним индексом, као што је С & П 500 . На пример, ако је Р-квадрат инвестиције 0,97, то значи 97 одсто њеног кретања цена (порасти и падови у перформансама) се објашњавају кретањем индекса. Да би се смањио нестабилност портфеља или да би се смањила варијанса кроз диверзификацију, инвеститор који има индексни фонд С & П 500 би желио да задржи додатне инвестиције са ниским Р2, или није високо повезан са том индексом.
Укратко, минимални портфолио варијансе може имати типове инвестиција који су нестабилни када их држе појединачно, али када држе заједно, креирају разноврсни портфолио који има мању волатилност од било ког од појединачних дијелова.
Оптимални минимални варијансни портфолио ће смањити укупну волатилност са сваком инвестицијом која јој се додјељује, чак и ако су појединачне инвестиције нестабилне по природи.
Модел минималне варијансе
Добар свеобухватни модел који треба слиједити приликом изградње минималног портфолиа варијансе може се показати кориштењем категорија заједничког фонда који имају релативно ниску корелацију једни са другима. Овај конкретан примјер слиједи структура портфолија цоре и сателита :
- 40 процената С & П 500 Индек Фонда
- Фонд штедње новца од 20 процената
- 10 процената фондова малих фондова
- Фонд Индекс 30 процената обвезница
Прве три категорије фондова су релативно нестабилне, али сва четири имају релативно ниску корелацију једни с другима. Са изузетком фонда индекса обвезница, комбинација свих четири заједно имају нижу волатилност него било која на појединачној основи.
Одрицање од одговорности: Информације на овој страници су дате искључиво за дискусију и не треба их погрешно тумачити као савјете о инвестирању. Ни под којим околностима ове информације представљају препоруку за куповину или продају хартија од вредности.