Дефиниција и објашњење стратегије усклађивања активе / одговорности
У овом кратком уводу желим да вас шетам кроз основну дефиницију усклађивања активе / одговорности, објаснимо како се она може користити у стварном свету и истакнути, у широким неспецифичним академским условима, шачицу потенцијалних користи од инкорпорирања приступ у дугорочни финансијски план када и ако је потребно.
Која је дефиниција удруживања имовине / одговорности?
У најчистијој форми, усклађивање активе / обавезе је пракса покушаја пројектовања конкретног времена за потребе готовине, посебно одлива, од стране инвеститора, а затим доношења одлука о додели капитала на начин који наглашава повећање вероватноће да средства у портфељ ће се продавати или ликвидирати, производити довољан пасиван приход или на неки други начин доживети ликвидносни догађај који ће осигурати да су позајмице тамо када инвеститор одлази до њих у вријеме његове или њене потребе.
Дијелови интелигентно дизајнираног програма усклађивања активе / одговорности покушавају да генеришу задовољавајуће резултате прилагођене ризику унутар граница ограничења која проистичу из очекиваног потреба за временским токовима.
Примери који стратегија усклађивања активе / одговорности могу изгледати у стварном свету
Ако сте мало збуњени о томе како ће то функционисати, погледајте два фиктивна сценарија који би могли да изгледају као нешто што бисте видели у стварном свету, ишћи кроз оно што стратегија упоређивања имовине / одговорности може обухватити под сваким околностима.
Илустрација 1: Замислите да сте успешан предузетник. Имате петогодишњег сина и двогодишње ћерке. Желите да издвојите део свог профита како бисте платили образовање за васу децу. Оно што вам је потребно је серија паушалних износа који ће бити доступни на одређене датуме, иу одређеним временима, у будућности. За свог сина вам је потребна паушална сума која вам је на располагању за 14 година да бисте покрили своју колекцију бруцоша, паузу за 15 година да бисте покрили годину свог колеџа на годишњој школи, па за 16 година да покријеш своју вишу школу и паушал за 17 година да покрије своју вишу годину на колеџу. У 17 години вам такође треба први паушални износ за своју ћерку да покрије своју нову годину колеџа. Године 18, ваш син је требао да заврши и више се не ослања на вас због финансијске подршке, тако да би једини очекивани одлив требао бити колона ваше годишње године. У 19 години имаш вишу школу своје ћерке. На крају, у 20-ој години имате вишу школу своје ћерке.
Програм усклађивања активе / обавезе би подразумевао изградњу портфеља који би могао да реши тај временски распоред ликвидности. На пример, поштена анализа понашања историјског тржишта акција показује вам да свака појединачна акција или група залиха лако могу да опадну тржишну вредност за 33 процента или, у неким случајевима, 50 посто или више, током веома кратког временског периода чак и ако је основни посао успешан.
То је једноставно резултат аукцијског механизма инхерентног на тржиштима капитала; цена коју инвеститори морају платити за прилику да потенцијално утичу своје богатство у смислу стварне куповне моћи током деценија . С обзиром на ову чињеницу, одсуство било каквих релевантних околности које би могле указати на изузетак је у реду, добро правило када се бавите статичким капиталом који се мора управљати изоловано је да избегнете да имате средства која ће вам требати у наредних шест месеци (пет година) уложили у обичне акције или префериране деонице, осим ако верујете да ће само приход од дивиденде бити довољан да задовољи потребе за ликвидношћу, чак су и неке од акција у портфолиу да доживљавају страшну дивиденду.
Илустрација 2: Замислите да сте професионалац који замењује некретнине са стране. Ви сте преговарали о куповини пословне зграде од 2.000.000 $ на Мидвесту са бившим власником, који вам је дозволио да купите имовину тиме што ћете платити 400.000 долара, а затим редовним месечним плаћањима на преосталих $ 1.600.000 као да је амортизована хипотека преко тридесет године.
Међутим, након 7 година, цјелокупна преостала неплаћена салдо биће исплаћена у потпуности. Ви бисте више волели да платите зграду у потпуности у тренутку зрелости балона и планирајте узимање било каквог вишка новчаног тока из имовине, у комбинацији са вашим другим изворима дохотка и изградњом, тако да је ту специфично на датум доспећа и можете платити дуг у потпуности без потребе за рефинансирањем кредита финансијској институцији. Приступ који одговара средствима / обавезама укључује одабир инвестиција, чак и ако би то значило мање инвестиције у повратку, које су понудиле најбољу прилику за то да то можете учинити све.
Преглед неких предности и недостатака усклађивања активе / одговорности
Највећа предност коришћења приступа прилагођавања активе / одговорности у управљању портфељем је то што вам омогућава да значајно смањите ризике са којима се можда суочавате као инвеститори ако је програм дизајниран и имплементиран мудро. На пример:
- Добро усклађивање активе / одговорности може смањити ризик поновног инвестирања: ризик поновног инвестирања односи се на ризик да нећете моћи реинвестирати новчане токове са инвестиције истом или већом стопом поврата као почетном инвестицијом, што резултира нижим укупним састављењем стопе него што сте пројектовали или требали. Са приступом прилагођавања активе / одговорности, можете одабрати нешто попут везе са нултим купоном, а не традиционалном везом . (Нулта купонска обвезница има већи ризик трајања због веће осетљивости на каматне стопе, али у крајњој линији нема везе с обзиром да немате намеру или потребу да продате средство пре доспијећа, наравно, на неопходна ограничења у погледу кредитног квалитета , инфлација, итд.)
- Добро усклађивање имовине / одговорности може смањити ризик ликвидности: уводећи тежак рок када се средства морају наћи на располагању, стратегија прилагођавања активе / одговорности има тенденцију да нагласи сигурност главнице или очување капитала више од отвореног мандата за инвестирање Можда. Ово може помоћи инвеститору или менаџеру портфолија, у случају нечега као што је индивидуално управљан рачун или када се бави друштво за управљање средствима , боље одредити које врсте хартија од вредности, рочности и друге карактеристике дате класе сигурности или класе имовине су најприкладније . Наравно, ово није увијек сигурно; на пример, сведоче о броју инвеститора који су се налазили да држе ствари као што су хартије од вредности на аукцији током колапса Велике рецесије 2007-2009, од којих су неки изгубили милионе долара у ономе за шта су погрешно веровали да су високо ликвидни готовински еквивалент .
- Добро усклађивање имовине / одговорности може вам помоћи да браните против акционих предрасуда: Када сте развили и имплементирали план који укључује усклађивање активе / одговорности, може се лакше емоционално руковати са значајном нестабилношћу на тржишту, јер су ваше очи фиксиране на крајњи датум. То може значити избјегавање прављења глупих грешака када се окупља економска олуја; изузетно важан фактор који многи инвеститори попустају. Ако сумњате у то колико је овако моћно, узмите у обзир једну страшну статистику из истраживачког гиганта заједничког фонда Морнингстар: Према њиховим прорачунима још у 2014. години, типични инвеститор је губио огромне 2,5 процената годишње због проблема са временским приливом. (Ови фактори су један од разлога због којих индустријски гигант Вангуард процењује "потенцијалну додатну вредност" ангажовања менаџера повезаних богатстава који је пратио "најбоље праксе у управљању богатством" на годишњем нивоу "око 3 процента у нето враћању", више од Квалификовање саветодавне накнаде Целокупни бели лист вреди читати, зове се Постављање вриједности на вашу вриједност: Квантификовање Алфа Вангуард савјетника, септембар 2016. године Францис М. Киннири Јр., ЦФА, Цоллеен М. Јацонетти, ЦПА, ЦФП®, Мицхаел А. ДиЈосепх, ЦФА, Иан Зилберинг и Доналд Г. Беннихофф, ЦФА. Специфични графикон овде је слика 1 на страни 4 од 28).
- Добро усклађивање имовине / одговорности може помоћи у смањењу ризика од економских и тржишних услова: Ако желите разумјети жалбу за усклађивање активе / обавезе, не гледајте даље од прихода које су освојиле многе осигуравајуће компаније широм света као земље, посебно Јапан и као као и многе европске земље, се боре са стално ниским, ау неким случајевима и негативним, каматним стопама. Ове осигуравајуће компаније су обећале своје политике засноване на одређеним претпоставкама о повратку на портфеље везаних за обвезнице које су се чиниле сасвим разумне у свјетлу готово свих прошлих искустава, али које су се показале недостижним у свијету гдје њихов вишак капитала није био у стању да зарађује много због на монетарну политику централних банака. Заправо, да ли сте рекли руководиоцима ових компанија да ће се ускоро изгубити или да ће бити оштећени од сиромаштва, у свету наизглед бескрајних 1 процената или ниже приносе на краткорочне дужничке хартије, они би се смејали на вас. Ипак, то се догодило. Са програмом усклађивања средстава / обавеза, одлука се усредсређује на способност испуњавања обећања, мјерених у номиналној куповној моћи, који су направљени тако да су тачни износи долара или евра, фунт штерлинга или швицарских франака, јена или било чега другог означене валуте, доступне су у довољној количини када је потребно.
Заједничке ситуације у којима бисте могли размислити о кориштењу стратегије усклађивања активе / одговорности
Ево неколико ситуација или околности у или испод којих можете размотрити развој и имплементацију стратегије усклађивања средстава / одговорности:
- Планирање за пензионисање; конкретно, преласком рачуна на пасивни нагласак прихода, а не на акумулацију капитала, фокусирајте се као што сте близу датума када намеравате почети узимање повлачења.
- Финансирање високог образовања за своју дјецу, унуке, нећаке, нећаке или друге наследнике или кориснике.
- Планирање куповине куће, другог дома или инвестиционе некретнине.
- Планирање доспијећа хипотеке или другог дуга који има компоненту плаћања балона у мјеници.
- Прављење редовних бесплатних поклона до граница пореза на поклон као део вишегодишње или више деценијске стратегије ублажавања пореза на имовину, намијењену смањењу вредности вашег имања .
- Финансирање потенцијалних исплата за тужбе или друге изложености обавезе које могу трајати године за решавање.
- Одређивање средстава за плаћање венчаног дјетета, тако да када ваш син упозна свог будућег мужа или супруге, или ваша ћерка упознаје свог будућег супруга или супруге, трошкови пријема и, можда, медени мјесец су покривени.
- Стварање групе капитала који ће се на крају користити за финансирање почетка пословања или очекиване инвестиције.
- Успостављање резерви капитала који ће се користити за готовину партнера у командитном друштву , члана у друштву с ограниченом одговорношћу или акционара у корпорацији у предодређеном времену, као што је пензионисање лекара за блиско држане медицинску праксу или партнер у правној фирми.
- Напуштајући новац који ће се користити за плаћање пореске оплате.
- Примања уговорених гарантованих или обећаних износа на одређене датуме као део стратегије деривата.
Наравно, има још много тога, али ово би вам требало дати довољно широку идеју о томе како овај алат за управљање портфолиом користе управо сами инвеститори, финансијски савјетници и финансијске институције.
Да бисте сазнали више о управљању портфолиом и општем инвестирању, можда ћете желети да погледате следеће ресурсе:
- Комплетан почетни водич за улагање у акције
- Како написати Изјаву о инвестиционој политици
- Седам тестова одбране одбране
- Како су различите индустрије историјски извршене на берзи
- Основне алокације средстава
- Израда новца и изградња нето вредности
- Шест различитих врста средстава за успешно управљање портфељем
- Шта је добар повратак на ваше инвестиције?
- 7 начина да уништите своје богатство и гарантујете живот сиромаштва
- Улагање у индексне фондове за почетнике
Биланс не пружа пореске, инвестиционе или финансијске услуге и савјете. Информације се презентују без обзира на инвестиционе циљеве, толеранцију ризика или финансијске околности било ког конкретног инвеститора и можда нису погодне за све инвеститоре. Претходне перформансе нису индикативне за будуће резултате. Улагање обухвата ризик укључујући могуће губитак главнице.