Дефиниција фонда Хедге, објашњење и информације за нове инвеститоре
У овом чланку ћу вам објаснити шта је хеџ фонд, шетати кроз то како се активирају хеџ фондови и раздвојите неке од других релевантних детаља који се односе на улагање у хеџ фонд.
Шта је Хеџ фонд?
Прво, хајде да одговоримо на питање које вам је вероватно довело овде. Хеџ фонд није специфична врста улагања. Напротив, то је скупна инвестициона структура коју поставља менаџер новца или регистровани инвестициони саветник . Ова групна инвестициона структура често се организује као командитно друштво или компанија са ограниченом одговорношћу . (Последње је постало много чешће последњих деценија услед великих предности ЛЛЦ предузећа у односу на њихове конкурентне форме оснивања. У старим данима, први су били много популарнији - нпр. Ограничена партнерства Ворена Буффета-а пре тога традиционалне ц-корпорације чак су кориштени - нпр. корпорација Грахам-Невман Бењамин Грахам.)
Шта ради Хеџ фонд?
У оквиру хеџног фонда, менаџер хеџ фондова покреће новац од спољних инвеститора и потом инвестира у складу са било којом стратегијом коју је он или она обећала да ће користити. Постоје хеџ фондови који се специјализују у "дугачким" акцијама, што значи да купују само обичне акције и никад не продају .
Постоје хеџ фондови који се баве приватним правима, што је куповина читавог приватног предузећа, често их преузимају, побољшавају операције, а касније спонзоришу иницијалну јавну понуду . Постоје хеџ фондови који тргују обвезницама . Постоје хеџ фондови који се специјализују за некретнине . Постоје чак и хеџ фондови који стављају новац у специјализоване класе имовине као што су патенти и музичка права. Једноставно речено, хеџ фондови могу да се специјализују само за било шта.
Где су Хедге фондови добили своје име?
Пре много генерација, оригинални хеџ фондови су структурирани да држе дионице и дугачке и кратке (позиције су биле "заштићене"), тако да су инвеститори зарадили новац без обзира на то да ли се тржиште повећало или смањило. У сваком случају то је био циљ. Име је заглављено и проширено тако да укључује све врсте удружених капиталних аранжмана.
Како се плаћају менаџери фонда Хедге?
Менаџери хеџ фондова се надокнађују на основу било каквих услова или аранжмана који се налазе у оперативном уговору . Неки менаџери хеџ фондова добијају стандард "2 и 20", што значи 2% нето активе годишње плус 20% профита изнад предодређене стопе препреке. Други менаџери хеџ фондова плаћају се на аранжману чистог профита.
Повратак на сада позната Буффетт партнерства, Варрен Буффетт је узео између 25% и 50% профита, али се такође сложио да покрије губитке партнера у различитим степенима, излажући себе далеко више ризику него што би многи професионалци били задовољни радом. Скоро сви хеџ фондови имају "високу оцену воде", што значи да ако фонд фали, менаџер мора смањити губитке пре него што може да зараде додатну плату.
Ко може да инвестира у хеџ фондове?
Технички, већина људи вероватно има право да инвестира у хеџ фондове. Практично, само " акредитовани инвеститори " и / или "софистицирани инвеститори" моћи ће то учинити као резултат владине регулативе што чини врло мало вероватним да ће менаџер хеџ фондова те признати партнерству или фирми, осим ако се не квалификујете. Чак и ако је менаџер хеџ фондова био склон да направи изузетак, он или она може заиста прихватити само 35 не-акредитованих инвеститора, тако да желе да задрже те локације отвореним за блиске пријатеље и чланове породице.
Ако нисте знали који су хеџ фондови, вероватно је да не чините оно што су акредитовани и софистицирани инвеститори. Акредитовани инвеститори испуњавају један од следећих стандарда:
- Лични приход од $ 200,000 или више годишње од себе или самог себе. Ако је удата, комбиновани приход мора бити 300.000 долара или више годишње. Овај приход мора бити зарађен најмање двије године заредом и инвеститор мора имати разлога да верује да ће он или она задржати овај ниво прихода у будућности.
- Лична нето вриједност од $ 1,000,000 или више, било појединачно или уз супружника, искључујући ваш основни боравак
- Извршни директор, партнер, директор или друго квалификовано лице везано за сам хеџ фонд (то омогућава учешће запослених и менаџера)
- План запослености или поверени фонд са нето вредношћу од 5.000.000 долара или више који није посебно формиран за потребе инвестирања
- Сваки ентитет у којем су сви инвеститори у капиталу акредитовани инвеститори на властиту заслугу
Софистицирани инвеститори имају и знање и искуство неопходне за процену и разумијевање ризика и заслуга инвестиције.
Како функционише Хеџ фонд?
Да бисмо се боље упознали са темом, хајде да узмемо екстремни примјер. Замислите да сам поставио компанију под називом "Глобал Умбрелла Инвестментс, ЛЛЦ" као ЛЛЦ предузеће у Делаверу . Уговор о раду, који је правни документ који наводи како се компанија управља, наводи да ћу добити 25% добити од 3% годишње и да могу улагати у било шта - акције , обвезнице , заједничке фондове , некретнине , стартупи, уметност, ријетке марке, збирка , злато , вино; није битно.
Уједно долази један инвеститор који уложи у свој фонд за хеџинг 100 милиона долара. Компанију пише чек, ставио га на наш брокерски рачун и распоредио капитал према било ком смерницама које су наведене у оперативном уговору. Можда користим новац за куповину локалних ресторана. Можда започнем нову компанију. У сваком случају, поента је у томе што сваки дан када се пробудим и кренем у канцеларију, моја сврха је да ставим готовину мог инвеститора на највишу могућу стопу ( прилагођену ризику , наравно), јер што више чиним њему, Што више дођем кући.
Због свога аргумента, слика коју сам направио невероватну инвестицију прве године удвостручила имовину компаније од 100 милиона до 200 милиона долара. Сада, према уговору о раду компаније, прва 3% припада инвеститору са било чим што је мени подијељено за 25% и 75% према мом инвеститору. У овом случају, добит од 100 милиона долара биће смањена за 3 милиона долара за ту стопу препрека. Преосталих 97 милиона долара ми је подељено 25% и 75% на мог инвеститора.
Нето резултат је то што одлазим са компензацијом од 24,25 милиона долара. Мој инвеститор добија препреку од 3 милиона долара и 72,75 милиона долара од поделе на коју има право изнад те препреке, чиме је смањен за укупно 75,75 милиона долара.