Разумевање 10-К и његов значај у инвестирању
Образац 10-К је годишња поднеска са којом се јавно тргује компаније које се легално морају послати Комисији за вриједносне папире и размјену. Образац 10-К садржи готово све о пословању које би инвеститор желио знати пре куповине или продаје акција залиха у корпорацији или улагања у корпоративне обвезнице фирме. Ови документи су доступни јавности бесплатно и могу се физички приступити у Вашингтону
или преузете на интернету са небројених веб страница, често укључују и саму компанију, која жели да их учини доступним за постојеће и потенцијалне инвеститоре.
Најбољи начин да размислите о форми 10-К јесте да га сматрате документом који владине снаге руководе да припреме за вас, власника / потенцијалног власника, објашњавајући финансије компаније, ризике, могућности и тренутне операције. Пуна је гомиланих детаља који очаравају много људи. Нажалост, нема начина да је поједноставимо. Једном када прочитате неколико 10-К поднесака, они ће почети да изгледају све приступачније јер обично прате исти образац.
Ставке Инвеститор може пронаћи образац 10-К подношење
Због тога што влада захтева одренене информације које треба укључити у образац 10-К, без обзира на коју 10-К компанију прочитате, наћи ћете да садрже многе исте ставке. Да погледамо неколико њих, како бисте се осећали угодније пре него што покушате да решите вашу прву пријаву СЕЦ-а.
- Пријављивање формулара 10-К ће укључити објашњење пословања компаније, како то чини свој новац, и тржишта на којима тренутно ради. Ово објашњење вам омогућава да разумете посао. Изненадицеће вам се неке ствари које нађете. Једна од највећих инвестиција деведесетих година била је компанија за заједничко финансирање под називом Јанус, која је започела као мала подружница пруге у Канзас Ситију. Акционари који су прочитали образац 10-К жељезнице и установили да ова јединица за управљање новцем чини спектакуларно довољно новца за пензију за само неколико година.
- Подношење формулара 10-К обезбедиће обелодањивања ризика са којима се суочава компанија, укључујући и тренутне тужбе. Током своје каријере заправо сам наишла на компаније које иначе изгледају веома здраве, али након очитавања кроз своје објелодањивање ризика, суочиле су се са банкротом због нерешених тужби које су претиле да ће срушити цијелу фирму. Познати случајеви укључују азбестна испитивања пре неколико деценија када су предузећа која су само терцијално повезана са грађевинарством подигнута тужбу и приморана на ликвидацију или реорганизацију, брисање пословања и њених акционара. Обелодањивање ризика није део који ћете желети лагано прозори. Заправо, дефинитивно ћете желети да одвојите време за читање и разумете их у дубини. Текућа рачуноводствена правила су написана на начин да уколико менаџмент не може прецизно предвидјети потенцијалну штету од одређеног ризика, можда неће морати издвајати резерву уопће, тако да се изложеност не појављује у финансијским извјештајима.
- Пријављивање формулара 10-К ће садржати финансијске извјештаје, као што су биланс успјеха и биланс стања , који показују колико сте новца направили, ниво дуга и други важни подаци. Финансијски извештаји су најважнији део подношења формулара 10-К, јер заједно вам омогућавају да видите шта се дешава са финансијама компаније. Процес читања ових финансијских извештаја није тако тежак као што звучи, али има десетине замки које би требало да тражите док читате 10-К. Разговарање о онима који су овде овде далеко је изван оквира овог чланка, али ако сте прочитали Инвестициона Лекција 3 - Како прочитати Биланс стања и Инвестирање Лекције 4 - Анализа прихода , пронаћи ћете детаљне чланке и анализе како бисте имали смисла ових важних финансијских извештаја.
- Образац 10-К подношење ће навести агрегатне оперативне закупе који се не рачунају као дугови у билансу стања, али су ипак стварне обавезе . Постоји много облика дуга који могу довести банку у стечај који се не појављују у билансу стања због рачуноводствених правила, али закон захтијева да се исплате објелодањују у поднеску образца 10-К. Да бисте вам помогли да боље разумете овај концепт, замислите да сте поседовали мали бутик за одећу у локалном тржишту и да немате дугове. Потписали сте закуп власнику малл-а који захтева месечну закупнину од 10.000 долара. Према правилима ГААП-а (то су смјернице које одређују како се финансије морају објелодањивати), можете на крају приказати мало или ниједног дуга у вашем билансу стања, али ако се приходи одбију и престанеш слати чекове на станодавца, власник центра може избацити вас из своје продавнице и присилити вашу компанију у банкрот због пропустеног плаћања закупа. Ове обавезе се откривају негде у образцу 10-К, често под одељком под називом "оперативни лизинг", "фиксна плаћања" или "минимална готовинска плаћања". Нађите га. Прочитајте. Знам га.
- Образац 10-К подношење подразумева поглед под хаубу у рачуноводствене политике и праксу компаније . Замислите да размишљате о куповини залиха у произвођачу машине за прање веша. Изненада, компанија објављује главне вести, јер на хиљаде модела расте и изван поправки. Да ли је компанија на удару за њихово враћање од купаца? У поднеску формулара 10-К, компанија мора објавити своје гарантне политике и процијењене трошкове гаранције за производе које продаје или производи.
- Подношење формулара 10-К укључује потписана писма од извршног директора и финансијског директора под заклетвом да су књиге тачне према њиховом сазнању . Ова писма су постали захтев након рачуноводствених превара након што је дошло до препрека дот-цом кад су Ворлдцом и Енрон доминирали у насловима. Они су начин да влада предузме кривично гоњење руководилаца који свесно фалсификују свој Образац 10-К или друга неопходна обелодањивања.
- Образац 10-К поднесак садржи писмо од независног ревизора компаније. Ово писмо би требало детаљно објаснити обим њиховог сертификовања финансијске евиденције, као и све материјалне недостатке које је открио. Ако ревизор мисли да би се компанија могла суочити са непосредним нестанком, можда ћете видети да ревизор упућује на питање способности компаније да "настави као радни однос" или неке његове деривације. Ако сте наишли на те речи или сличне фразе, звоно звона би требало звонити.
Обавестите одређене моделе у облику 10-К поднесака од стране индустрије и сектора
Док развијате свој круг надлежности у одређеним индустријама и секторима , приметићете специфичне ствари које су јединствене у 10-К поднесцима фирми које анализирате.
На примјер, ако улагате у дионице банака схватите да је уобичајено пронаћи страницу након странице информација у поднеску образца 10-К у књизи кредита финансијске институције која детаљно приказује географски распоред новца који је позајмио клијентима, типу (стамбена хипотека, мали бизнис, развој некретнина, аутомобил, студентски зајам и сл.) кредита које је извршио, пондерисани просјечни приход од камата који генерише на тим зајамима, неизвршење и неизвршење искуства које има са тим зајмовима, а резерве које стављају ван прихода да ублаже будуће проблеме са тим кредитима.
Коришћењем 10-К образаца у вашој инвестиционој анализи
На кратко, горенаведене точке су важни делови 10-К. Учење да читаш један је попут пливања. У неком тренутку, морате скочити у базен и испрати се. Не морате одмах да почнете да играте олимпијски квалитет или пливате брже од Мицхаела Пхелпса, тако да немате притиска да уђете у делове који се баве стварима као што је напредно пензијско рачуноводство. Уместо тога, само прелистајте странице и прочитајте оно што разумете. Настави да радиш ово, на основу твог знања опеке циглом. Учење за улагање је процес и сви почињу негде. Постојала је тачка у времену када чак и нисам имао апсолутно никакву представу о значењу тих бројева. Ово можете научити и научићете ово ако сте спремни да ставите посао.
Додатне Информације
Образац 10-К подношење је мања верзија филма Форм 10-К. Образац 10-К подношење се подноси на крају сваког пословног квартала са СЕЦ-ом. Да бисте сазнали више, погледајте водич за финансијске изјаве за нове инвеститоре.