Улагање Лекција 3 - Анализа биланса стања
Годишњи извјештај
Већ можете знати за годишњи извештај , ово издање једном годишње је документ који су компаније објавиле неколико месеци након завршетка њихове фискалне године. Укључује скоро све што инвеститор треба да зна о послу. У годишњем извештају се углавном налазе слике објеката, филијала, запослених и производа, којима обично пише писмо директора и другог вишег менаџмента. Ово писмо разматра прошлост као и наредну годину. На задњем делу већине годишњих извештаја налази се збирка финансијских докумената, фуснота, графикона и обелодањивања (од којих би све било мудро читати како вам могу помоћи да откријете истинију слику фирме).
Да бисте добили годишњи извештај, већину времена можете да посетите веб локацију компаније и пронађете линк за односе са инвеститорима. Одатле, требало би да будете у могућности да преузмете годишњи извештај у облику ПДФ-а или пронађете информације о томе како контактирати услуге акционара и затражити копију у пошти.
Ако то не функционише, позовите седиште компаније и затражите да разговарате са односима дионичара.
Образац 10-К подношење пријаве
Већ разумете детаље формулара 10-К . Ово је годишње обелодањивање које компаније са јавним тржиштем морају поднијети са СЕЦ-ом у року од неколико мјесеци након завршетка њихове фискалне године.
У већини случајева, годишњи извештај садржи информације које се лако могу пребацити у пријатном формату. Насупрот томе, 10-К често има густо, густо, све-и-и-кухињско-умиваоник податке које бисте можда желели истражити, разбијати, често много детаљније, све од географског извора прихода до зрелости распоред обвезница који су издати . Неки инвеститори сматрају 10-К непробојним, али ако волите финансирање, повремени изазов састављања зубаца и зупчаника бизниса и уживања у разумевању како је структуриран, то је непроцењиво. Заиста комплексна предузећа ће често имати документе 10-К који садрже неколико стотина страница.
Понекад се налазите у друштву која нема финансијске изјаве или друга обелодањивања у Обрасцу 10-К, већ умјесто тога има пасус који прочита нешто у складу са "овде интегрираним референцом". То значи да су информације објављене на другим местима, као што је у годишњем извештају и желе да их прочитате тамо. Чак и ако је то случај, још увек вриједи добити копију. Ово можете наћи ако контактирате компанију, посјетите његову веб страницу или провјерите веб страницу Комисије за хартије од вриједности и размјену.
Образац 10-К подношење
Облик 10-К је сличан образцу 10-К, осим што се подноси квартално или три пута годишње (10-К ће преузети место четвртине године).
Садржи много мање детаља од 10-К због скраћене природе периода мерења, између осталог, али може бити од посебне важности с времена на време, под одређеним околностима. Конкретно, образац 10-К може дати увид у промене које се дешавају у послу дуго прије него што се те промјене појављују у бројкама зарада. Приметите ствари као што су повраћај нето нето акција током године која још нису утврђена у годишњим износима зараде по акцији због начина израчунавања разводњене зараде по акцији. Видите да се обртни промет постаје бољи или лошији или да се промет прихода по основу рачуна побољшава или утиче на знаке упозорења да може постојати кредитни проблем код купаца. Приметите промене у обртном капиталу . Научите о тужбама и потенцијалним правним ризицима за које нису утврђене резерве.
Можете користити услуге сагоревања података са финансијских портала, али је још боље да дођете до извора
Данас се пуно инвеститора ослања на биланс стања , биланс успјеха и извјештај о токовима готовине који се налазе на финансијским порталима; подаци су агрегирани из СЕЦ поднесака и аутоматски се уносе у Интернет странице које га чине доступним бесплатно да воде приход од оглашавања, као што је Иахоо! Финансије. Ово може бити одлично за бацк-оф-тхе-патцх, брзу анализу, али будите пажљиви у доношењу важних одлука на основу таквих извора. Прво, грешке су и даље уобичајене, поготово када се ради о страним компанијама или компанијама које имају неконвенционалне дионичке структуре . Не могу вам рећи колико пута сам видио порез на дивиденду погрешно израчунат или коефицијент односа цена и зараде потпуно погрешно.
За још један, финансијски сажетак је превише ограничен. И даље је важно прочитати годишњи извештај, 10-К и 10-К, јер постоје све врсте ствари које се не могу укључити у ове погодне репродукције. Узмите бившу акцију плавих чипова као што је АИГ прије велике рецесије у 2008-2009. Години када се срушио. Брзо читање годишњег извјештаја и били бисте уплашени из изложености деривата (још увек чувам своју копију у мојој евиденцији, наглашавајући како се нисам могао послужити за посједовање посла јер нисам могао процијенити колико је лоше потенцијалне обавезе би биле). То се није појавило на финансијским локацијама, где сте ви само видели нето зараде, растућа средства и ширење новчаних токова. Никада не морате заборавити да купујете власништво у послу, у случају инвеститора или да позајмите новац предузећу, у случају обвезника инвеститора . Нема пречица. Морате радити и разумјети ризик који преузимате да бисте прикупили те дивиденде, камате и закупнине .
Будите сигурни да бисте затражили годишњи извештај, 10-К и 10-К конкурената компаније уколико желите да разумете његове снаге и слабости у поређењу са другим компанијама у свом сектору или индустрији
Још један трик који ћете желети да користите у својој анализи је да затражите годишњи извештај, 10-К и 10-К компанија у истом сектору или индустрији фирме у којој сте заинтересовани. На пример, то вам може помоћи да боље разумеју нафту, ако проучавате све врсте нафтних компанија у исто време. Можете анализирати финансијске изјаве и питати се: "Шта је другачије?" Открићете како фирме имају различите капиталне структуре . Моћи ћете да истражите променљиве ДуПонт РОЕ и видите шта вози повратак. Можда ћете бити у стању да стекнете увид у које ће компаније бити на врху и које су осуђене на заборав, гледајући ствари попут тренда продаје по квадратној стопи и односа покривености камате .
Са осталим фирмама свежих у вашем уму, разлике, и позитивне и негативне, чешће ће се издвојити и привући пажњу. То важи за сваки сектор и индустрију у постојању. Није важно ако читате годишње извјештаје и 10-К Филозофи чоколадних компанија, произвођача аутомобила, новина, банака, оператера рудника злата, произвођача некретнина, пакираних прехрамбених гиганата, сода бочица, добављача пољопривредне опреме, кафића, продавнице дисконта или тематски паркови. Ако једна компанија помиње ново рачуноводствено правило које ће значајно утицати на резултате, а друго само глосира над њом, то ће подићи црвене заставице за другу фирму у мојој глави. Исто тако, једна компанија може указати на упечатљиву прилику с којом се суочава индустрија, док друге конзервативне фирме не прошире ништа више од резултата произведених у извјештајном периоду.