Рођење индустријског просека Дов Јонеса
Дов Јонес Индустриал Авераге је креирао човек по имену Цхарлес Дов, један од оснивача компаније Дов Јонес & Цо., исте фирме која је родила Тхе Валл Стреет Јоурнал .
Његов претходник је рођен 16. фебруара 1885. године, када је Цхарлес објавио дневни просек дванаест акција које је изабрао, који су се састојали од две индустријске компаније и десет пруга. За неколико година, проширио је листу на двадесет акција .
Четири године касније Чарлс је схватио да индустријске компаније брзо постају важније од жељезница. Прилагођавао је оригинални индекс (на Валл Стреет-у, овај процес је познат као "реконституцију") и преименован је у Дов Јонес Раил Авераге (у 1970-им, име је ажурирано у Дов Јонес Транспорт Авераге за покривање увођења ваздушног терета и други облици транспорта). Затим је створио нови индекс акција који се састојао од дванаест компанија и назвао га Дов Јонес Индустриал Авераге или ДЈИА за кратко. Процес израчунавања пријављених података за ове нове индексе био је исти: додао је цијену акција компанија које је одабрао, подељен са бројем компанија у том индексу у то вријеме, и објавио резултат.
Први објављени Дов Јонес Индустриал Авераге број је био 40,94. Једноставно, то значи да је просјечна цијена акција дванаест господина Дова-а била 40,94 долара.
Оригинал 12 залиха
Првих дванаест залиха у Дов Јонес Индустриал Авераге-у састојало се готово у потпуности од фирми које се баве производњом и биле су следеће:
- Америчко памучно уље
- Америцан Сугар
- Америцан Тобаццо
- Цхицаго Гас
- Дестилирање и сточно храњење
- Генерал Елецтриц
- Лацледе Гас
- Национални вођа
- северноамерички
- Теннессее угљен и гвожђе
- УС Леатхер Пфд.
- УС Руббер
У то време, то су биле велике, профитабилне и високо цењене фирме. Највише је коначно замењено у индустријском просеку Дов Јонеса, али према речима професора Јеремија Сиегела, аутора " Залога за дугорочно трчање" , сви осим оне су имали просперитетну будућност за акционаре. Изузетак је био УС Леатхер Цорп., за шта Сиегел истиче да је ликвидиран 1950-их. "Акционари су добили 1,50 долара плус једну уделу Кета Оил & Гас; фирма стечена раније. Али 1955. године, председник Ловелл Биррелл, који је касније побјегао у Бразил да би побјегао од америчких власти, опљачкао је имовину Кете. Акције у америчкој кожи, која је 1909. била седма по величини корпорација у Сједињеним Државама, постала су безвриједна . "А ви сте мислили да је Енрон савремени проналазак!
Промене током времена
Године 1916. Дов Јонес Индустриал Авераге је ажуриран тако да укључује 20 акција (познатих као "компоненте"). До 1928. године, ДЈИА је проширио на 30 акција, што је и даље правило.
Уредници Валл Стреет Јоурнал-а одлучују које су компаније укључене у Дов Јонес Индустриал Авераге.
Не постоје правила за укључивање, само скуп широких смерница који захтевају велика, поштована, значајна предузећа која представљају значајан део економске активности у Сједињеним Државама.
Где стоји данас
Као резултат кредитне кризе и " велике рецесије " од 2007. до 2009. године, Дов Јонес Индустриал Авераге је доживио значајне промене јер компаније нису успеле, спајале су се или су једноставно пале из индекса. Од јуна 2009. године, постојећих 30 Дов компоненти су:
- 3М Цомпани
- Алцоа
- Америцан Екпресс
- АТ & Т
- Банк оф Америца
- Боинг
- Цатерпиллар
- Цхеврон Цорп
- Цисцо
- ДуПонт
- Еккон Мобил Цорп.
- Генерал Елецтриц
- Хевлетт-Пацкард Цо.
- Интел Цорпоратион
- ИБМ
- Јохнсон & Јохнсон
- ЈП Морган Цхасе
- Крафт Фоодс
- Мекдоналдс
- Мерцк & Цо., Инц.
- Мицрософт
- Пфизер Инц.
- Кока-кола
- Хоме Депот
- Процтер & Гамбле
- Путници
- Унитед Тецхнологиес Цорпоратион
- Веризон
- Вал-Март
- Волт Дизни
Критике
Практични ефекат ове калкулације био је да би акција са уделом од 100 долара имала пет пута већи утицај на ДЈИА као ону са цијеном од 20 долара (у реду, не баш, али добијате идеју), чак и ако је ова друга компанија имала тржишна капитализација која је била десет пута већа! Зато компанија као што је Берксхире Хатхаваи, која редовно тргује на преко 100.000 долара по дионици, не може се додати Дов-у без неке модификације формуле јер би одмах представљала цео индекс.
Ова грешка је брзо постала очигледна када су компаније најавиле расподеле акција и друге трансакције које су промениле номиналну цену акција. Растућу компанију, како би њихове акције могле да буду приступачне, може удвостручити своје акције, раздвајањем 2-1. Стога би акција од 80 долара пала на 40 долара, али би било двоструко више акција неизмирено. Према оригиналном прорачуну за Дов Јонес Индустриал Авераге, ова безначајна козметичка промена довела би до тога да ДЈИА падне чак и ако су акције порасле у вредности!
За компензацију, делилац ДЈИА је често модификован за корпоративне догађаје и трансакције. Дуга прича кратка, у случају расподеле залиха , вредност Дов Јонес Индустриал Авераге се израчунава како пре и после сплитирања. Делилац пост-сплит се мења тако да промена цене акције компаније резултира истом процентуалном променом у укупном индексу као да се сплит никада није догодио.
Према Валл Стреет Јоурнал-у , тренутни делитељ је 0.132319125. То значи да ће потез од $ 1 на Дов-у довешће у потезу од 7,56 поена у Дов Јонес Индустриал Авераге-у.
Структурно, критичари тврде против једне праксе без обзира на укупну величину фирме, фокусирајући умјесто на бесмислену номиналну вриједност која се може модификовати путем откупа или издавања акција . Због тога ћете често пронаћи професионалне менаџера новца који уместо тога користе С & П 500 , који се прилагођава укупној капитализацији тржишта.