Краткорочни, средњи и дугорочни фондови обвезница
- Краткорочни (мање од 5 година)
- Интермедиате (5 до 10 година)
- Дугорочно (више од 10 година)
Однос између ризика и приноса
Краткорочне обвезнице имају тенденцију да имају мали ризик и ниске приносе , док дугорочне обвезнице обично нуде веће приносе, али и већи ризик. Као што им је речено, обвезнице на средњи рок падају грубо на средини.
Зашто је ово? Једноставно, куповина дугорочне обвезнице блокира новац инвеститора за дужи период од краткорочне обвезнице, што оставља више времена да кретање каматних стопа утиче на цену обвезнице . Готово све обвезнице са роком доспећа више од годину дана подлежу ризику од флуктуација цена која произилази из каматног ризика . Што је дуже време до зрелости , веће су потенцијалне флуктуације цена. Што је краће време до зрелости, ниже је флуктуација цена .
Такође, на краткорочне приносе више утиче политика Федералних резерви САД , док су учинак дугорочних обвезница у великој мјери одређени тржишним снагама.
С обзиром да се став инвеститора мења много брже од политике Фед , то такође доводи до интензивних флуктуација цена за дугорочне обвезнице.
Перформансе обвезница током времена пораста и пада стопа
Доња табела приказује пример како кретања стопа утичу на поврат. На основу података од 24. јануара 2014. године, повећање преовлађујућих стопа за један процентни поен би утицало на цене Трезора:
- 2 године: -1,9%
- 5 година: -4,7%
- 10 година: -8,5%
- 30 година: -17,8%
Имати на уму; ово је само пример базиран на подацима снимања из једног дана. Ови подаци се требају користити за закључивање пропорционалних кретања обвезница различитих рокова доспијећа током времена, али даје илустрацију већих волатилности повезаних са дугорочним обвезницама.
Одређивање онога што је најбоље за вас
Инвеститори обично прилагођавају своје портфеље према једном крају другог на основу њихове толеранције , циљева и временског оквира.
На пример, инвеститор за кога је сигурност највиши приоритет, типично би жртвовао неки принос у замену за већу стабилност и мањи ризик од губитка присутних у краткорочним обвезницама . Са друге стране, инвеститор са већом толеранцијом ризика и више времена док се он или она не би требали упустити у његову главницу, могао би преузети већи ризик у замјену за виши принос расположив у дугорочним обвезницама.
Нема јединог правог одговора о томе који је приступ бољи избор; све зависи од ситуације појединца. Међутим, важно је имати на уму да средства дугорочних обвезница , због њихове веће волатилности, нису прикладна за некога ко треба да користи главницу у року од три године или мање.
Како инвестирати у сваку категорију
Инвеститори имају широк спектар начина да инвестирају у краткорочне, средњорочне и дугорочне обвезнице. Два најпопуларнија приступа су коришћење заједничких фондова или фондова којима се тргује на тржишту .
Морнингстар је на својој веб страници организовао фондове обвезница по роковима доспећа, који могу пружити инвеститоре почетну тачку за даљу истрагу. Следеће везе приказују средства у свакој категорији:
- Средства краткорочних обвезница
- Средства средњерочних обвезница
- Дугорочни фондови обвезница
Фондови којима се тргује на берзама (ЕТФ) такође нуди инвеститорима разне могућности у свакој категорији. Као што је случај са обостраним фондовима, многи се сегментирају не само по њиховој просечној зрелости, већ и по ком сегменту тржишта покривају. На пример, инвеститори имају избор између краткорочних, средњих и дугорочних обвезница унутар владиних, општинских и корпоративних обвезница.
Средства средњорочних обвезница су далеко највећа од три категорије. Разлог за то је једноставан: индексни фондови и они који имају тенденцију да улажу на читав спектар тржишта обвезница имају тенденцију да просечно прелазе на "средњу" зрелост . Водите рачуна да направите разлику између средстава која одговарају овом опису у односу на оне који су посебно намењени средњорочним обвезницама.
Реч опреза: дугорочне обвезнице не увек производе вишу укупну повраћај!
Када посматрате резултате учинка средстава, важно је имати на уму хисторијски контекст . У јануару 2013. године - неколико месеци пре него што је тржиште обвезница почело да слаби - инвеститор који је прегледао категорије обвезничких фондова Морнингстар би ове просјечне годишње добити за три категорије доспећа у протеклих десет година видио:
- Средства краткорочних обвезница: 3.03%
- Средства средњорочних обвезница: 5,65%
- Дугорочни фонд обвезница: 8.53%
Зашто су повратци за дугорочне обвезнице толико јачи? Углавном због тога што су ови резултати одражавали завршетак 31-годишњег тржишта у обвезницама. Када стопе падају , дугорочне обвезнице ће произвести веће укупне приходе . Међутим, када су стопе почеле да расте, међутим, овај однос је био укључен у њену главу. За целу 2013. календарску годину, краткорочне, средњорочне и дугорочне категорије вратиле су 0,45%, -1,45 и -5,33%, респективно.
Узгој: без обзира на то што укупне табеле поврата кажу у било ком тренутку, имајте на уму да дугорочно обично изједначава веће приносе, али не и нужно веће укупне поврће .