Израчунавање доспијећа за обрачун ДИК-а нуди стандардизовано средство процјене
У ствари, постоји неколико начина за одређивање приноса: принос дистрибуције (и његове варијанте) и принос СЕЦ. Коју израчуну приноса треба користити да бисте сазнали који је ваш стварни повратак и зашто је то важно?
Гледајући уназад
На почетку схватите да ни принос на дистрибуцију ни ПДВ не могу да вам кажу који приход који ће ваш фонд издати од тренутка када га купите док не продате. Оба приноса су заснована на прошлим перформансама. Као што знате и као што вас подсећају на финансијске сајтове , учинак прошле године није показатељ будућих повратака.
Дистрибутивни принос и зашто је вероватно нетачна
Један аспект дистрибуције приноса - ваш покушај да схватите значај објављеног приноса дистрибуције фонда обвезница - је да сваки фонд не израчунава на исти начин. Ево један релативно једноставан начин:
Принос дистрибуције се израчунава на основу износа дистрибуције фонда током протеклог мјесеца - обично једнака стварима са тренутном дивидендом - и помножујући то са 12 да би стигли оно што може или не мора бити стварна дванаестомесечна дистрибуција укупне.
То је груба и често непрецизна апроксимација годишњег повратка. Израчунавање тада дели овај хипотетички поврат од 12 месеци од стране фонда на крају месеца НАВ-а, што вам даје принос дистрибуције, или тачније један од израчунавања приноса дистрибуције које често користе средства:
Дистрибутивни принос = износ од 30 дана за дистрибуцију к 12 / крај месеца НАВ
Овај прорачун обухвата три поједностављења података који могу угрозити његову тачност или, у најгорем случају, његову корисност.
Прва и најочигледнија је ретка потпуно тачна претпоставка да је приход у последњих 30 дана помножен са 12 једнак 12-месечном повратку. У неким, можда и многим случајевима, то ће бити прилично близу тренутном повратку од 12 мјесеци. И у другим временима, обрачунски приходи и стварни приход могу бити сасвим различити
Друга претпоставка која компромитује тачност израчунавања расподјеле расподјеле је да не сваки мјесец има исти број дана. Ако израчунате повратак крајем фебруара, користите 28 дана дистрибуције; ако га израчунате у јулу, користите период од 31 дана. Фонд који доноси Кс долара за 28 дана има стопу повраћаја која је 30 ÷ 28 процената већа од истог приноса Кс у току 30 дана. Ова разлика може мало да помери резултат. Најбоље што се може рећи за ово је да разлика неће бити значајно значајна.
Трећа претпоставка је да тренутни НАВ представља просјечни НАВ током протеклих дванаест мјесеци. Заиста нема више разлога за претпоставку да је то тачно него претпоставити да је данашња цена акције на Апплеу (ААПЛ) просечна у протеклих годину дана.
Заправо, у 2016. години, акција ААПЛ-а је порасла и поново опала у скоро 40 посто. Цене фондова обвезница нису често тако нестабилне, али и нису непроменљиве.
Неки поправки за израчунавање расподјеле расподеле
Постоје неки очигледни начини да се израчун приноса дистрибуције може мало приближити стварности. Не треба се претпоставити просјечна мјесечна дистрибуција, већ да се укупне стварне месечне дистрибуције током протекле године, а онда подијелите за дванаест. То је прави 12-месечни просечан просек.
Друга је подешавање вашег "30-дневног износа дистрибуције" како би се одразио стварни повратак од 30 дана - другим ријечима, повећање је одговарајуће у фебруару и прилагођавањем ње у року од 31 дана.
Трећа побољшања су просјечна дневна НАВ за 12 мјесеци.
Побољшана обрада приноса дистрибуције изгледа овако:
Дистрибутивни принос = (Укупан износ за 12 месеци за дистрибуцију) к (30 / стварни дани у текућем мјесецу к 12) ÷ (укупно 12 месеци дневно НАВ / 365)
Када се принос дистрибуције израчунава на овај начин, то се такође зове ТТМ принос - ТТМ је акроним за "трајање дванаест месеци".
Крајем двадесетог века, ДИК је интервенисала у овој збуњујућој ситуацији и од тада је затражила од свих компанија у фондовима да објављују свој принос на дистрибуцију, одређени на било који начин који су историјски користили и износ приноса, што захтијева кориштење стандардизованог обрачуна прописаног од стране СЕЦ.
Шта је израчунавање прихода СЕЦ?
Динарски динар је тако именован јер су компаније приноса дужне да извјештавају Комисији за вриједносне папире и размјену. Без уласка у корове донекле компликованог стварног обрачуна, за који ниједан инвеститор није вјероватно да ће извести, динарска динарска стопа приближава принос који би инвеститор примио за годину дана, уз претпоставку да се свака обвезница у портфолиу држи до доспјећа . Ова мјера такође подразумијева реинвестирање свих прихода и рачуне за накнаде и трошкове управљања.
Неки аналитичари и финансијски писци, као што је Карен Дамато писао у Валл Стреет Јоурналу 16. маја о збуњености у обрачуну приноса обвезница, вјерују да израчунавање СЕЦ-а пружа тачнији резултат од различитих калкулација приноса дистрибуције и да је она конзистентнија на месечно-месечно. Заправо, да ли ће се један обрачун приближити сљедећем приносу од 12 мјесеци од другог, у одређеној мјери је питање које одређује тржиште. Сви рачуни приноса су извештаји о ономе што се већ десило, а не шта ће доћи. Даље, иако израчунавање приноса варијантне дистрибуције чини претпоставке које могу или не могу представљати стварност, тако и израчунавање СЕЦ: многе активно управљане фондове скоро никада не држе све обвезнице све до њиховог доспећа. Међутим, неспорна предност приноса СЕЦ је да је стандардизована - сада инвеститори могу упоређивати јабуке са јабукама.
Једно решење за који је проблем бољи: Идите директно на веб локацију било које компаније или компаније која издаје ЕТФ. Будући да су ови издавачи обавезни да обезбиједе и принос на дистрибуцију и принос од 30 дана, добићете много боље осјећај прихода који можете добити од фонда. Морнингстар Ресеарцх, у ствари, се залаже за узимање у обзир оба прорачуна - они тврде да ће им оба оба дати боље осећање за учинак фонда од било кога који се користи сам.