Инвеститори, заузврат, купују корпоративне обвезнице јер обично нуде веће приносе него што су доступне у државним питањима.
Корпоративне обвезнице чиниле су између 18 и 20% укупног тржишта обвезница у САД у протеклих неколико година, али многа активно управљана средства су држала много веће пондерације у окружењу ултра-ниских приноса на државне обвезнице.
Вредновање корпоративних обвезница
Инвеститори обично вреднују корпоративне обвезнице посматрајући њихову предност приноса или " ширење приноса " у односу на америчко тржиште . (Трезори су референтни, јер се сматрају потпуно ослободјеним ризика од неизвршења обавеза ). Високо рангиране компаније које су финансијски јаке и имају велике износе готовине на билансу стања - мисле Мицрософт, Еккон итд. - обично могу понудити обвезнице с нижим приносима, јер су инвеститори сигурни да компаније неће извршити обуставу (тј. пропустити камату или главницу).
Насупрот томе, компаније са нижим рејтингом (оне са већим дугом или компаније које производе непоуздане токове прихода) морају понудити веће приносе како би привукле инвеститоре да купе своје обвезнице.
Инвеститори, заузврат, доносе избор спектар нижег ризика / мањи принос или већи ризик / већи принос на основу својих циљева. Од 1996. до 2012. године, тржиште корпоративних обвезница инвестиционог разреда је у просеку користило принос од 1,67 процентних поена у односу на америчке трезоре.
Инвеститори такође могу да бирају између краткорочних, средњорочних и дугорочних корпоративних обвезница.
Краткорочни проблеми обично плаћају ниже приносе на идеју да постоји много мања вероватноћа да ће компанија пропустити трогодишњи период (тамо где постоји више сигурности) него што би то требало у периоду од 30 година (гдје инвеститори имају пуно мање видљивости у будућности). Насупрот томе, дугорочне обвезнице нуде веће приносе, али такође имају тенденцију да буду много нестабилније.
Менаџери за инвестиције настоји да додају вредност својим клијентима дуж овог спектра, комбинујући обвезнице различитих рокова доспећа, приноса и бонитета, како би се постигла оптимална комбинација ризика и поврата.
Колико су ризичне корпоративне обвезнице?
Корпоративне обвезнице, као група, доживеле су веома ниску учесталост неизвршавања времена. Посебно, обвезнице са већом оценом имају врло ниску шансу за неизвршење обавеза. У периоду од 1920. до 2009. године обвезнице са највишим кредитним рејтингом - ААА - нису имале обавезу мање од 1% времена. Као резултат, инвеститори у појединачним обвезницама могу смањити свој ризик фокусирањем на највише оцијењене проблеме .
Средства обвезница и фондови којима се тргује на берзи (ЕТФ) имају другачији скуп ризика јер, за разлику од појединачних обвезница, нема датума фиксног рока доспећа. Два фактора који могу утицати на учинак фондова корпоративних обвезница су:
- Превладавајуће каматне стопе: пошто су корпоративне обвезнице процијењене на основу њиховог "приноса приноса" у односу на трезорске ризике, кретања у приносима државних обвезница директно утичу на приносе корпоративних питања. На примјер, корпоративна обвезница доноси један процентни поен више у односу на трезорске ризике, а принос на десетогодишњу новчанику порасте са 2% на 3%. Принос на корпоративну обвезницу такође ће морати да порасте за један процентни поен како би се ширење остаје исто. Имајте на уму да се цијене и приноси померају у супротним правцима .
- Општа перцепција ризика инвеститора: Иако повољни наслови чине инвеститоре вољније да преузму додатни ризик за држање корпоративних обвезница, поремећаји у глобалној економији могу довести до тога да учесници на тржишту постану неприкоснији од ризика и подстичу их да траже сигурније инвестиције , као што је влада обвезнице или фондови тржишта новца .
Извршење корпоративних обвезница
Временом, корпоративне обвезнице понудиле су инвеститорима атрактиван повратак за пратеће ризике. У три-, пет- и десетогодишњим периодима који су се завршили 31. децембра 2013. године индекс Барцлаис индекса корпоративних инвестиција обезбедио је просечне годишње укупне приходе од 5,36%, 8,63% и 5,33%. У истом периоду, тржиште обвезница ширег инвестиционог разреда - мерено индексом Барцлаис Аггрегате УС Бонд - враћа 3,26%, 4,44% и 4,55%.
Како инвестирати у корпоративне обвезнице
Постоје два начина улагања у корпоративне обвезнице. Прво, инвеститори могу купити индивидуалне корпоративне обвезнице путем брокера. Они који се опредељују за ову руту треба да имају могућност да истражују основна основна средства издаваоца како би осигурали да не купују обвезницу која је у ризику од неизвршења обавеза. Такође, инвеститор у појединачне корпоративне обвезнице треба да обезбеди да је њихов портфолио адекватно разноврсан међу обвезницама различитих предузећа, сектора (тј. Технологије, финансија итд.) И доспећа.
Друга опција је улагање преко заједничких фондова или фондова којима се тргује на тржишту (ЕТФ) који се фокусирају на корпоративне обвезнице. Иако средства имају другачији ризик од појединачних обвезница, као што је горе наведено, они такође имају користи од диверзификације и професионалног управљања. Инвеститори могу користити алате као што су Морнингстар или ктф.цом за упоређивање средстава и узајамних фондова, респективно. Инвеститори такође имају могућност улагања у средства која се фокусирају искључиво на корпоративне обвезнице које издају компаније на развијеним међународним тржиштима и на тржиштима у развоју . Иако ова средства имају већи ризик од својих америчких колега, они такође имају потенцијал за веће дугорочне повратке.
Доња граница
Аранжман за корпоративне обвезнице нуди инвеститорима пуно опције у смислу проналажења комбинације ризика и повратка који им најбоље одговара. Корпоративне обвезнице су стога кључна компонента разноврсних портфолија усмерених на приход.