Прошли повратци могу бити варљиви осим ако не знате како их тумачити. Већина инвестиционих поврата наводе се у виду годишњег приноса или просечног годишњег приноса .
На примјер, ако се улагање наводи да је прошле године имао годину дана повратка од 9% што обично значи да сте уложили 1. јануара и продали вашу инвестицију 31. децембра, онда сте зарадили 9% приноса.
Ако инвестиција каже да је имала 8% годишњи повраћај током десет година, то значи да сте уложили 1. јануара и продали вашу инвестицију тачно десет година касније, зарадили су еквивалент од 8% годишње.
Међутим, током тих десет година, једна година инвестиција се могла повећати за 20%, а можда још годину дана за 10%. Када сте заједно просјечни десет година, зарадили сте "просјечни годишњи приход" од 8%.
Опасност коришћења просечних поврата
Овај просечан повратак је сличан рекавши да сте ишли на путовање и у просеку износили 50 миља на сат. Знате да нисте заправо путовали 50 миља на сат. Понекад сте путовали много брже; друга пута сте путовали много спорије.
Нассим Талеб, у својој књизи Тхе Блацк Сван (Пенгуин, 2008), има одељак под називом "Не прелазите ријеку ако је (у просјеку) дубок четири метра." То је изјава вриједна размишљања. Већина финансијских пројекција користи просјеке. Не постоји гаранција да ће ваше инвестиције остварити просечан принос.
Волатилност је варијација прихода од њиховог просека. На пример, од 1926. до 2015. године, повраћај историјског берзанског тржишта , мерен индексом С & П 500, у просеку је износио 10% годишње.
Међутим, тај просек обухватао је године где је пао за 43,3% (1931) и повећао се за 54% (1933), као и последњих година као што је 2008. када је пао за 37%, а 2009. када је порастао за 26,5% *.
Ова варијација поврата из просјека се појављује као ризик редоследа . Можете да пројицирате један исход на основу очекиваног просечног повратка, али доживите потпуно другачији исход због нестабилности стварних поврата.
Роллинг Ретурнс нуди свеобухватнији преглед
Враћање у ролере пружа реалнији начин гледања на поврат инвестиција. Десетогодишњи повратак би вам показао најбоље десет година, а најгоре десет година које сте доживели посматрајући десетогодишње периоде који почињу тек у јануару, али и почевши од 1. фебруара, 1. марта, 1. априла итд.
Иста инвестиција која је имала десетогодишњи просек годишњег добитка од 8% може имати најбољи десетогодишњи повратни приход од 16% и најгори десетогодишњи повратни промет од -3%. Ако се пензионишете, то значи, у зависности од деценије коју сте уписали у пензију, могли сте доживети добит од 16% годишње у вашем портфељу или губитак од 3% годишње. Роллинг повратак даје вам реалнију идеју о томе шта се стварно може десити са вашим новцем, зависно од конкретних десет година које сте инвестирали.
Коришћење повратног кретања би било као да кажете да током дугог путовања, у зависности од временских услова, можете просечно 45 мпх, или можда просечно 65 миља / сат.
Преокренуо сам се кроз ваљане поврце за различите индексе залиха и обвезница како бих илустровао како различито изгледа најбоље у поређењу са најгорим временом. Сви дугорочни инвеститори треба да прегледају повратне резултате пре него што утврди повратна очекивања у својим плановима прихода за пензионисање.
Ако користите калкулатор за пензионисање на мрежи и претпоставите да можете да остварите повраћај који је много већи од онога што би реалност могла да испуни, може вам угрозити приход од пензије. Најбоље је планирати за најгоре и на крају добити нешто боље него имати план који функционише само ако добијете изнад просечних резултата. Нисте гарантовани само најбоље време у пензији.
> * Повратак потражио од саветника Димензионалног фонда, Матрик Боок 2016 стр. 14-15.