Објашњавајући политику Федералних резерви која је успорила донације обвезница
Политика америчке федералне резерве смањује стопе
Разлог за инвеститоре са ниским стопама заштите околине данас је политика каматних стопа Федералних резерви САД ("Фед"). Након финансијске кризе 2008. године, Фед је био приморан да смањи стопу федералних средстава на ултра-ниски опсег од 0-0.25%. Стопа федералних фондова је стопа по којој банке преко интерната позајмљују друге институције.
Фед поставља стопе на овај ултра-ниском нивоу како би стимулисао раст и помогао спасавању банкарског система нације. Теорија која стоји иза ове политике је да раст кредита помаже промоцији економске активности тако што је јефтиније финансирати пројекте, куповину куће, ауто кредите и слично. Смањење трошкова зајмова, заузврат, требало би да помогне стимулацију ове врсте привредних активности и доведу земљу ван успоравања након кризе. Политика ниских стопа Фед помаже банкама да зарађују новцем тако што им омогућавају да зарађују већу маржу између стопе по којој се позајмљују и стопе на коју посудјују.
Ово није било мало разматрање из финансијске кризе када су многе банке биле на ивици неуспеха.
Али да ли политика заиста функционише?
Многе приговоре о овој политици, под називом "квантитативно олакшање", су политички партизани. Међу угледним заговорницима политике су економисти из Нобелове награде.
Међутим, неки и даље сумњају у ефикасност политике. Две недавне независне студије - једна од квантитативних политика олакшавања уопште, а друга због њене релативне слабости у погоршавању снажног опоравка САД у годинама након кризе 2007. године - оба дана подаци који сугеришу да политика може негативно утицати на приватне инвестиције . Другим речима, политика која је осмишљена да подстакне инвестирање може такође да га обесхрабри. То не значи да је политика погрешна; то једноставно значи да је његова ефикасност и даље у питању.
Зашто политика Фед помаже појединачним инвеститорима?
Стопа по којој банке посједују баланс једне на друге је најважнији покретач свих осталих каматних стопа. То утиче на стопе које банке плаћају на провјеру и штедне рачуне и цертификате о депозиту (ЦД-ови), а такођер утјече на прву стопу, која заузврат утјече на оно што потрошачи плаћају за кућне кредите, ауто кредите и кредитне картице. На тај начин, ниске стопе кажњавају штедише, али помажу онима којима је потребно позајмити.
Краткорочне обвезнице су такође директно погођене због природе криве приноса , што је графикон који представља приносе који су доступни при сваком рочности (три месеца, шест мјесеци, једна година, итд.). Размислите о средствима ФЕД-а као првом месту на графикону, у доњем левом углу.
Са овом стопом прикачена на нулу, све остале краткорочне стопе су повучене ниже преко "криве". Због тога штедне обвезнице и трезорски записи нуде принос мање од 1%. Краткорочне каматне стопе чине основу за краткорочне хартије од вриједности новца на корпорацијама, због чега се новац тржишта новца плаћа ни близу.
Стопа федералних фондова има мање утицаја на дугорочне обвезнице . За обвезнице са роком доспећа од пет година и више, инфлациона очекивања - и очекивања одакле ће стопа инфлације бити у будућности - су главни покретачи перформанси. Такође, дугорочне обвезнице могу бити од користи када инвеститори постану уплашени и спроведу " лет за квалитет ". Ипак, стопа ниских фидних средстава - заједно са Федовим политикама познатим као квантитативно олакшање и "Оператион Твист" - помогла је смањење приноса за обвезнице свих рокова доспећа .
Када ће се цене кретати поново?
Док је америчка финансијска криза сада у прошлости, Фед одржава своју политику ниских стопа како би се носила са континуираним окружењем слабог економског раста и повишене незапослености. Фед је изјавио своју намеру да задржи стопе на нулу најмање средином 2016. године. Као резултат тога, инвеститори ће наставити да трпе терет Федералне политике ниских стопа за нека одређена временска догађаја.
На срећу, постоје бројне опције за зараду веће приносе. Док су ризичнији - ау неким случајевима много ризичнији - од банковних рачуна или краткорочних државних обвезница, друге инвестиционе класе инвеститора могу узети у обзир за већи приход укључују:
- Корпоративне обвезнице
- Висок доносни обвезници
- Емергинг Маркет Бондс
- Конвертибилне обвезнице
- Износ дивидендне акције
- Комуналије
- Инвестициони фондови за некретнине
- Мастер Лимитед Партнерсхипс
Свако од њих, наравно, предлаже одређени степен ризика. Да ли су вам неке добре замјене за вас, зависи од ваше инвестиционе филозофије, година до пензионисања и толеранције ризика.