Немојте улагати теже него што јесте
Без обзира на понављање понављања сазнања о мужевинама, генерација после генерације, у људској природи постоји нешто што чини да људи желе да се осећају као да су на неки начин пронашли сребрни метак.
Ворен Буффет је једном приметио да не би било потребе за свештенством ако би људи схватили да је десет заповести било све што вам је било потребно да живите свој живот. Неки инвеститори желе сложеност; Жуди, чак и. Има нешто дубоко у својој психи, која се сматра важним, чланом клуба, када су представљени тајним симболима, украсним рукама, јединственим кодним речима и елементом светости. Као резултат тога, пуно ирационалности се пушта у свет.
Није случајно да се читаве индустрије развијају око сложености и збуњености, пружајући високим свећеничима одређене дисциплине прилику да ураде много новца на рачун других. У стварности, док вештине неопходне за доношење интелигентних одлука могу узети годинама за стицање, кључно питање је једноставно: купити власништво над добрим пословима (залихе) или кредитни новац добрим кредитима (обвезницама), плаћајући цијену довољну за разумно уверавање задовољавајућег повратка, чак иако ствари не раде нарочито добро (маргина сигурности), а затим себи довољно дуго времена ( у апсолутном минимуму, пет година ) да изађете из волатилности.
То је то. То је тајна. Та једноставна инвестициона формула је све што је потребно за изградњу оквира унутар којег би требало да будете у стању да акумулишу богатство . Наравно, детаљи могу бити комплексни, али имплементација не би требала бити. Просјечан инвеститор нема пословно куповину средстава којима се тргује на берзама , краткорочне акције или шпекулације са дериватима као што су опције на берзи.
Последице погрешног понашања су сувише тешке. Одлична, ако је болна илустрација: Недавно сам на мом личном блогу урадио студију случаја 32-годишњег власника малих предузећа у Аризони који је имао око 37.000 долара на брокерском рачуну у Е-Траде. Заузео је положај који није разумио нити ризике за које је у потпуности ценио и пробудио се да би утврдио да је на свом рачуну остварио губитак од 144,405.31 долара. Након што је изгубио сав свој капитал, сада му дугује свој брокерско предузеће 106.445,56 долара у маргинском позиву . То је стварни дуг који би могао завршити с њим проглашењем банкрота ако не може пронаћи начин да задовољи одговорност.
Чак и када се инвеститори држе власништва над акцијама, обвезницама и заједничким фондовима, њихово одбацивање једноставних основа за инвестирање, као што је мали промет, доводи до патетичних повратака на свој новац. Према једној студији коју сам читао од истраживачког гиганта Морнингстар, током периода када је берзу вратило 9% годишње , просјечни инвеститор је зарадио само 3%. Део ове неуспешности био је због продаје током срушења и куповине током буоном, део тога је имао везе са трошковима фрикционих трошкова као што су провизије за брокерске услуге, порез на капиталне добитке и распрострањеност, а део тога је био резултат превеликог ризика од стране улагање у имовину која није била разумљена.
Већина ових понашања покрећу инвеститори који покушавају да буду изнад просјека умјесто да ускладе своја хартија од вриједности с властитим личним циљевима и буду задовољни резултатима. Умјесто да буду задовољни са полако растућим богатијима сваке године као своје дивиденде и интересне јединице, покушавају да погоде рупу у једном, оштећујући свој капитал великим губицима.
Када дође до ваших инвестиција, мање је више
Ово је трагедија зато што је на много начина улагање мјесто гдје су познате ријечи "Лесс ис Море" и " Кееп Ит Симпле, Глупи " прстен нарочито истинити. Инвеститор који је своју цијелу каријеру провео 40 година редовно уштедјивао новац и стављао на рад равномјерно расподељен између нискобуџетног фонда индекса фондова и нискотарифног фонда средњих обвезница учинио би врло добро за себе и своју породицу.
Већи део овог учинка био би резултат скоро непостојећих такси, као што су коефицијенти трошкова заједничког фонда који би платио, што је највероватније било мање од 0,25% годишње. Као алтернатива, рад са висококвалитетном компанијом за управљање средствима која је наплаћивала не више од 1,50% годишње у накнаде за управљање, али која је обезбедила услугу беле рукавице која је олакшала свеобухватно планирање пореза, имовине и портфолија, могла је омогућити постићи финансијску независност и вишегенерацијско богатство много брже.
Зашто више инвеститора не прилагођава ни један приступ? Јер ове стратегије могу бити досадне. Хајде да размотримо случај инвеститора који је желео расподелу средстава акција, обвезница и некретнина. Његов цео портфолио могао се састојати само од три заједничке фонда, иако посредно, имао је стотине инвестиција. Само С & П 500 фонд има Мицрософт, ЕкконМобил, Аппле, Веллс Фарго, Берксхире Хатхаваи, Америцан Екпресс, Генерал Елецтриц, Процтер & Гамбле, Цолгате-Палмоливе, МцДоналд'с и 490 других акција!
- Вангуард С & П 500 индексни фонд (симбол ознаке: ВФИНКС)
- Вангуард средњи рок за ослобађање пореза (обвезник симбол: ВВИТКС)
- Вангуард РЕИТ Индекс (Симбол ознака: ВГСИКС)
Покретање овог портфолиа имало би све узбуђење попуњавања образаца осигурања. Имали бисте 100 долара или 500 долара или 1000 долара, или што год желите, аутоматски се повуку из банке сваког месеца и подједнако поделите у три заједничке фондове. Реинвестирањем дивиденди, прихода од камата и капиталних добитака за цијелу радну каријеру од 40+ година, то би била виртуална сигурност, или колико је то могуће у неосигураном свијету, да би се власник портфолиа пензионисао милиони долара у активи због моћи састављања . Све што би било потребно је игнорисати изјаве о рачуну како не би се плашили неизбежних 50% падова тржишне вредности која се догађају с времена на вријеме.
Алтернативно, да ли је инвеститор отишао путем приватног клијента, он или она би могла да ради са стручњаком за изградњу рачуна који се управља појединачно ; врста Роллс Роице индустрије за управљање богатством, мада не ону која је доступна многим инвеститорима (елитне фирме које нуде такву врсту посла обично захтевају почетне салде у распону од 500.000 до 10.000.000 долара у инвестиционим средствима). У прошлости, причао сам о једном таквој препрека за постизање успјеха приликом кориштења овог приступа који је уједно и наша тренутна дискусија, па ћу је поновити овдје.
Пре много година, ручао сам са аналитичаром у једној од најбољих, најконзервативнијих, најпоштованијих компанија за управљање средствима у свету. Унутрашњост је била као библиотека; далеко од типичне слике Волста улице коју можете замислити јер је само неколико десетина људи радио у канцеларији која управља десетинама милијарди долара за клијенте, од којих су сви мулти-милионери; руководиоци, власници предузећа, познате личности, наследници. У замјену за своје услуге, ова фирма наплаћује накнаду од око 1,5% годишње. То је учинило пуно новца за многе породице, ау многим случајевима и више генерација породица; мушкарци, жене, дјеца, нечији, нећаци, унуци, сви који живе од дивиденди, интересовања и изнајмљивања добро изграђених портфолија које су руководиоци управе изградили у њихово име. Шансе су добре да никада нисте чули њихово име. Ово је дизајн.
Један клијент, човек који су током дугих периода остварили огромну количину новца, постао је нестрпљив са својим конзервативизмом у току бокова дот-цом. Гледао је како његови пријатељи чине 20%, 30% + годишње, из године у годину, коцкање на Интернету које нема прихода, нема купаца и нема одрживог бизнис плана. Ова компанија је одбила да учествује. Имала је дугу историју која се протезала у данима пре велике депресије. Чврста култура била је наглашена идејом да је, када је клијент био богат, циљ био да прво и пре свега задржи клијента; повратак је био секундарни. Као резултат, док су индексни фондови С & П 500, активни вјерски фондови и појединачни инвеститори свијета напунили своје портфеље са смећем, нису учинили ништа. Они су седели на дионицама плавих чипова као што су Џонсон и Џонсон, који су неколико година изгубили индекс јер су изграђени ниво готовине, чекајући да буду распоређени када се на хоризонту појавила интелигентна прилика.
Клијент је коначно постао бесан. Звао је, бесно захтевајући да разговара са генералним директором. Кад је добио телефон по телефону, вриштао је нешто на линији: "Због чега ти плаћам толико новца сваке године да радим тамо?" Мој портфељ практично нема обрта. Не купујете ни ништа ништа. Сви остали зарађују и чекају повратак Елвиса. "
Управни директор, који је ово видио раније током 1960-тих година прошлог вијека, мирно је реаговао по линијама: "Ви нас унајмите за савјет Наш насвет: Играјте голф. Нећемо купити нешто за шта знамо да је прецијењено једноставно зато што други људи то раде. Ми не управљамо новцем на основу вршњачког притиска већ основама. Понекад плаћате нас да се задржимо од својих најгорих инстиката. "
Наравно, био је у праву. Немам појма да ли је тај клијент уплаћивао и напустио фирму (накнадна историја би указала на то да би то била скупа грешка), али неки људи, из било којег разлога, немају снагу воље или чврстоћа да размишљају о дугорочном и понашајте интелигентно. Они осећају потребу да увек нешто раде. Једноставно улагање је профитабилније. Никада не заборавите да.