Процијените ваше инвестиционе перформансе израчунавајући укупни повраћај и ЦАГР
Увод у концепт укупног повратка
Укупан повраћај инвестиције је једноставан и једноставан. У основи, инвеститору говори проценат добитка или губитка на имовини на основу његове набавне цене. Да бисте израчунали укупан повраћај, подијелите продајну вриједност позиције плус све дивиденде примљене у складу са његовом укупном цијеном. У суштини, ово се користи за капиталне добитке плус дивиденде као проценат новца који сте поставили за куповину инвестиције.
Како израчунати укупни повратак
Инвеститор је имао трошкове од 15.100 долара за акције компаније ПепсиЦо (она је купила 15.000 долара Пепсицо-а и платила 100 долара укупне провизије за куповину и продају наруџбина). Добила је новчану дивиденду од 300 долара за време држања акције. Касније је продала позицију за 35.000 долара. Какав је њен укупни повратак?
Можемо да укључимо варијабле у укупну формулу за повратак како бисмо пронашли наш одговор. Прво, узимамо 35.000 долара добијених након продаје акција и додамо новчану дивиденду од 300 долара како би добили 35.300 долара.
Затим ово поделимо на основу трошкова од 15.100 долара. Резултат је 2.3377% или 133,77% укупног поврата уложене главнице (запамтите да је 1,0 од укупног прихода главни, тако да га морамо одузети ако желимо да изразимо добитак или губитак у процентима; 2.3377 - 1.0 = 1.3377, или 133,77% изражено у процентима.
Да је резултат био 1,5, укупни добитак изражен као проценат био би 50% (1,5 - 1,0 = .5, или 50%)).
Да ли је ово добра стопа повраћаја инвестиције ? Укупан поврат не може одговорити на то питање, јер не узима у обзир дужину времена улагања. Ако је инвеститор зарадио 133,77% за пет година, то је разлог прославе. Међутим, требало јој је двадесет година да произведе такав повратак, то би била ужасна инвестиција.
Увод у концепт сложене годишње стопе раста (ЦАГР)
Потребно је узети у обзир колико је потребно да произведе дату укупну поврину, инвеститору треба метрика која може упоредити повратак остварен различитим инвестицијама у различитим временским периодима. Овде ЦАГР долази до спашавања. ЦАГР не представља економску стварност у извесном смислу, већ је вриједан академски концепт. Положај залиха може бити 40% годишње, а 5% следећи. ЦАГР обезбеђује годишњи повраћај за такву инвестицију као да је порасла стабилно, чак и темпо. Другим речима, то вам говори колико ћете свакодневно зарађивати, упоређивани са вашом главницом, да бисте дошли до крајње продајне вредности. Путовање у стварном свету могло би бити (и често је) далеко више нестабилно.
Практично све најбоље инвестиције у историји су доживјеле опадање од 50% или више, врхунац до корита, све док су власници фабулантно богатији.
"Зар нисте могли једноставно повратити и подијелити га годинама колико је инвестиција одржана?" можете питати. Нажалост нема. Да бисте разумели разлог, вратите се на наш пример ПепсиЦо и претпоставите да је инвеститор задржао свој положај десет година. Особа која не разуме математику може поделити укупни повраћај од 133,77% за 10 година и израчунати да је њен годишњи принос био 13,38%. Покушајте да проверите математику користећи будућу вредност формуле јединственог износа. Ако то учините, открићете да је инвестиција од око 15.000 долара порасла за 13.38% годишње, било би вриједно за крајњу вриједност од $ 52.657; далеко од 35.000 долара за који је инвестиција продата.
Разлог за несразмјерност је у томе што овај недостојан метод не узима у обзир примедбу. Резултат је бруто погрешно приказивање стварног повратка који је инвеститор уживао сваке године.
Како израчунати сложену годишњу стопу раста (ЦАГР)
Да бисте израчунали ЦАГР, морате започети с укупним повратком. У нашем претходном примеру, укупан повраћај износио је 2.3377 (133,77%). Такође знамо да је инвестиција одржана десет година.
Множите укупни повраћај (2.3377) кореном Кс (Кс је број година које је инвестиција одржавана). Ово се може поједноставити узимањем инверзног корена и коришћењем као експонента. У нашем примеру, 1/10 или 10 (ако је број година био 2, могли бисте узети 1/2 или .5 као експонента, 3 године би било 1/3 или .33 као експонент, четири године биће 1/4, или .25 и тако даље и тако даље.)
У нашем претходном примеру, ЦАГР би се израчунао на следећи начин:
2.377 (.10) = 1,09 или 9% сложене годишње стопе раста (опет, подсјетимо, 1.0 представља главну вриједност која се мора одузети, ерго, 1,09 - 1,0 = 0,09 или 9% ЦАГР изражен у процентима).
Другим ријечима, уколико су добитке на ПепсиЦо инвестицији избачене, инвестиција је порасла за 9% годишње. Да бисте проверили резултат, користите будућу вредност једне количине. У суштини, то значи да, уколико је инвеститор узео отприлике 15.000 долара у банку десет година и зарадио 9% од свог новца, она би завршила са истим салдом од 35.300 долара на крају периода.
Још примера који вам показују како израчунати годишњу стопу раста (ЦАГР)
Пре тридесет година, Мицхаел Адамс је купио 5.000 долара акција Винг Ванг Индустриес Инц. Недавно је продао залиху за 105.000 долара. Током периода одржавања, добио је укупно 16.500 долара дивиденде у готовини. И његове оригиналне и продајни провизије су по 50 долара. Израчунајте укупан приход и ЦАГР своје инвестиционе позиције.
Корак 1: Израчунајте укупни повраћај
$ 105.000 примљено на продају + 16.500 долара новчане дивиденде = 117.000 долара
----------------------(подељено са)----------------------
$ 5,000 инвестиција + 100 УСД укупне провизије = $ 5,100 трошкова
= 22.94 укупан повраћај (запамтите, да ли сте желели да изразите укупан повраћај у процентима, морали бисте да одузмете 1 (нпр. 22.94 - 1), да бисте добили 21.94 или 2.194%.)
Корак 2: Израчунајте ЦАГР
Нађите инверзни Кс коријен (1/30 година = 0,33)
22,94 (.033) = 1,1098 или 10,98% ЦАГР
(Опет, запамтите да, како би се изразио као проценат, морате резултат одузети са 1 (нпр. 1.1098 - 1 = .1098 или 10.98% ЦАГР.)
Све у свему, ово је пристојан повратак за временски период.
Да ли покушавате другог? Добро. Идемо.
Јасмине Васхингтон је купила 12.500 $ обичних акција у Мидвест Банк Инц. Она је недавно продала инвестицију за 15.000 долара и примила је новчану дивиденду од 2.500 долара током свог држања у трајању од четири године. Она је платила укупно 250 долара у комисијама. Који је њен ЦАГР?
Корак 1: Израчунајте укупни повраћај
15.000 долара примљених на продају + 2.500 долара новчане дивиденде = 17.500 долара
----------------------(подељено са)----------------------
12.500 УСД инвестиција + 250 УСД провизије = 12.750 УСД трошкова
= 1.37 укупни повратак
Корак 2: Израчунајте ЦАГР
1.37 (.25) = 1.08 или 8% ЦАГР
Неке коначне мисли о укупном повратку и ЦАГР
У прошлости сам разговарао о томе како су инвеститори убеђени у игнорисање укупног повратка, што је у крајњој линији једина ствар која је важна када сте се прилагодили због ризика и моралних разлога. Једна илустрација је начин на који се већина дионичких графикона структурира. Ово има важне последице из стварног света, јер можете материјално побољшати своје разумевање ваших перформанси улагања и донијети боље информиране одлуке као резултат, фокусирајући се на укупан повратак.
Размислите о бившем стању плавих чипова , сада стеченог Еастман Кодака. Када би се акције изгубиле, мислили бисте да је дугорочни инвеститор учинио лоше, зар не? Да би он или она изгубила све новце под ризиком? Не дугим снимком. Иако би се могло испоставити много боље, очигледно је да ће власник Еастман Кодака 25 година пре његовог брисања више од четвороструког износа његових или њених новца због укупних компоненти повратка водити дивидендама и порезним спин- офф . Осим тога, постојале су пореске олакшице за крајњи стечај који је за многе инвеститоре могао заштити будуће инвестиционе профите, што додатно олакшава ударац. То је везано за феномен који називам " математика диверзификације ".
Што се тиче сложене годишње стопе раста, важно је уврстити како изузетно моћно може бити током дужих временских периода. Додатни проценат или два за више од двадесет пет или педесет година, што ће већина радника имати довољно среће да уживају уколико ускоро започну инвестициони процес, може значити разлику између просечне пензионисања и завршетка на великом богатству. Кад год је вијест испуњена још једним јанитором који зарађује минималну зараду умирући и остављајући за собом тајни портфолио од више милиона долара, једна од заједничких тема је да је особа која је изградила приватно царство искористила добар ЦАГР у многим, многим, деценијама. Ово је један од разлога због којих је важно избјећи ствари попут краткотрајне акције , трговања на маргини и излагања ризику од експлозије.