Разумевање различитих типова података на билансу прихода
У већини случајева, одрживи успех захтева обоје и савладавање.
Топ и дно линије потражите на поставкама ставке на билансу успјеха
Ако прочитате мој корак-по-корак лекција вас научи како анализирати биланс успјеха , можете се сетити да је сваки биланс успјеха, или Профит и губитак или П & Л као што су понекад познати, раздвојени на дијелове. На врху, започињете са продајом или приходом , који се углавном односи на новац који је компанија остварила пружањем робе или услуга својим клијентима. Док идете даље у билансу успјеха, узимају се различити износи или, у неким случајевима, додати, да одражавају различите врсте трошкова или прихода. Коначно стижете на дно где се налази број познат као нето доходак који се примјењује на обичне дионице , а то је добит коју дионичари имају право уживати након што подртавају ствари попут трошкова, расхода за камате, пореза, мањинских удјела итд. та цифра која се користи за израчунавање нечега што је познато као основна и разводњена зарада по акцији .
Када чујете некога ко се односи на "горњу линију", обично се односи на продају или нето продају (последње је продаја прилагођена за одређене ставке). Ако сте имали франшизу за Циннабон, на примјер, највишу линију ће бити колико сте новца доносили од продаје циметова канта и шољица кафе. Ако чујете некога ко се односи на "боттом лине", обично се упућују на нето доходак који се односи на обичне акције, што је нето добит након пореза (мада неки власници малих предузећа ће користити "боттом лине" пореска оперативна зарада, па ћете морати појаснити контекст).
Осим тога, постоје и други термини и концепти профитабилности које бисте требали знати. Када извршни, аналитичар, инвеститор или власник предузећа говори о профиту, он или она може упућивати на једну од три различите врсте профита:
- Бруто добитак - бруто добитак односи се на укупан приход минус трошак продате робе . Овде можете прочитати више о бруто профиту .
- Оперативни профит - Добит из пословања односи се на укупну зараду прије опорезивања предузећа од оперативне активности у којој је ангажована. Ово се израчунава узимањем бруто профита и одбацивањем ствари које спадају у категорију позната као продајне, опште и административне трошкове . Овде можете прочитати више о оперативном профиту .
- Нето добитак - Ово је добитак на најнижој линији након што су плаћени сви трошкови, порези, камате и други трошкови, процењена амортизација и књиге затворене. Овде можете прочитати више о нет профиту .
Штавише, када се особа упућује на бруто добит, добит из пословања или нето добит, могу се односити на стварну вредност изражену у одређеној валути (нпр. "Доња линија за годину? Ми смо остварили добит од 1,2 милиона долара"). или се могу односити на релативни финансијски однос који се назива профитна маржа.
Конкретно, могу се односити на бруто профитну маржу, оперативну маргину маржа или нето профитну маржу (свако ће вам рећи како су различите врсте профита у поређењу са укупним приходом).
Користите профитне и профитне показатеље за обављање основне анализе вриједности
Једном када сте схватили линију горње линије и доње линије, можете ићи корак даље и искористити их за обављање неких основних процјена у различитим компанијама. Раније данас, ажурирао сам старији чланак под називом Сецрет Формула за вредновање раста акције Петера Линцха , који је избио три различита вредносна процена која особа може да искористи како би упоређивала како је "скупа" једна компанија на другу, барем на првом -пасс басис.
Три метрике обухваћене тим чланом су однос п / е , који говори колико је скупо предузеће релативно у односу на нето доходак, ПЕГ однос , који покушава прилагодити однос п / е за раст у основном добитку, а ПЕГ однос подешен на дивиденду , који иде корак даље од тога и покушава да не укључи само раст, већ приходе дивиденде (имајући у виду своју улогу у стварању укупног поврата ).
Пазите на одређени тип "добити" познат као ЕБИТДА
ЕБИТДА представља зараду пре камата, пореза, депресијације и амортизације . У суштини, то је износ новца који би био урађен ако компанија не плаћа камату, порез, амортизацију и амортизацију. До сада би требало да се питате: "Како можете да игноришете те трошкове? Они и даље постоје, чак и ако се претварате да то немају!"
Баш тако. Слично је претварању да камате које плаћате на кредитним картицама, порез на добит и депресијацију на вашем аутомобилу нису прави трошкови за вас. Према стандардима ЕБИТДА, они не постоје. Ако не можете рећи, иако ћете чути много стручњака који говоре о овом броју, то је једна од најнеповољнијих, лажних и безначајнијих података. Већини инвеститора најбоље служе плаћајући апсолутно никакву пажњу на то.
Ствари које треба имати на уму у вези са највишим линијским и доњим добитима
Без обзира да ли сте инвеститор, менаџер, зајмодавац или власник предузећа, имате неколико потраживања које морате запамтити о резултатима највиших и најниже добити.
Прво, могуће је да предузеће повећа врхунску линију (продају) док смањује доњу линију (нето зараде). Нису сва продаја профитабилна. Постоје компаније које су отказале јер је њихова продаја превише брзо порасла.
Друго, могуће је да предузеће смањи врхунску линију (продају) док повећава доњу линију (нето зараде). Кроз смањење трошкова, аутоматизацију и структурне промјене у пословању, одређене фирме су могле да новчају новац чак иу опадајућим секторима и индустријама , чинећи своје акционаре богатим.
Треће, запамтите да је, у принципу, идеална ситуација у којој се горња линија и доња линија расте у тандему. Међутим, већина предузећа има нешто познато као оперативни левериџ уграђен у њих. Разговарао сам о томе мало кад сам вас научио о нечему што се зове покривеност каматних стопа , али у основи постоји одређени ниво фиксних трошкова у послу - станарина, плата за запослене, одржавање свјетла и вода трчање - то јест доста профит испод одређене линије. Када се пређе, огроман проценат додатне продаје изнад магијске линије пада директно на доњу линију. Та додатна продаја, другим ријечима, далеко је профитабилнија. Интелигентан инвеститор може много да уложи у куповину лошег посла који се обраћа , што уствари узрокује чињеницу да повећање [к]% у горњој линији може довести до повећања [10к]% у дну лине.