Инвестирајте у Русију са поверењем
Акције у Русији се тргују на руском систему трговања (РТС), који је основан 1995. године као прва регулисана берза у Русији. Од тада, размјена је проширена тако да укључује читав спектар финансијских инструмената који се крећу од новчаних акција до робних будућности . РТС берзе су отворене од 10:00 до 11:50 по московском времену (ГМТ + 3), а хартије од вредности се тргују руским рубљима.
Како купити руске акције
Најлакши начин да се стекне изложеност руској берзи је куповина заједничких фондова којима се тргује са САД, фондова којима се тргује на валутама (ЕТФс) или америчких депозитарних примања (АДРс). Пошто се њима тргује на берзи у САД-у, инвеститори могу избјећи сложеност и ризике везане за директно улагање, као што су пореска питања, ризик извршења и чудно вријеме трговања.
Неки популарни руски фондови и АДР су:
- Воиа Руссиа Фунд (Взајемни фонд: ЛЕТРКС)
- Маркет Вецтор Русија ЕТФ Труст (НИСЕ: РСКС)
- Газпром ОАО (АДР) (Пинк листови: ОГЗПИ)
За оне који траже директнији приступ, многе америчке брокерске понуде нуде директан приступ руском РТС-у, али често наплаћују веће провизије за међународне послове. У међувремену, они који траже пуноправне руске брокерске услуге имају и многе опције, укључујући и највећу брокерску агенцију ФИНАМ, иако постоје неке кључне регулаторне препреке за прелазак на подешавање налога.
Како анализирати руске акције
Инвеститори који одлуче да улажу у руске ЕТФ-ове или заједничке фондове , желеће да погледају економско здравље земље пре доношења инвестиционе одлуке. Широк спектар информација о овој теми, укључујући анализу садашњих догађаја и економске податке, може се наћи на веб страници Свјетске банке. Међународни монетарни фонд (ММФ) такође пружа вриједне економске податке.
Макроекономски фактори који треба размотрити укључују:
- Кредитне оцјене - Кредитни рејтинг земље представља вјероватноћу неизмирења државног дуга, што би могло имати негативан утицај на обвезнице и дионице.
- Стопа раста - Стопа привредног раста у земљи је добар показатељ колико инвеститори могу очекивати да виде из акција у привреди.
Инвеститори који одлуче да инвестирају директно у руски РТС могу анализирати акције користећи енглеску верзију РТС веб странице. Одатле, инвеститори могу пронаћи линк на вебсајту јавног предузећа гдје се обично могу наћи годишњи извјештаји и друга важна објелодањивања. Ови извјештаји су корисни приликом процјене појединачних дионица или обвезница, а не широке економије.
Специфични фактори компаније који треба размотрити укључују:
- Вредновања - Како се вредновање компаније или фонда упоређује са домаћим акцијама или другим опцијама на тржишту у развоју?
- Финансијски учинци - Да ли компанија или фонд прихода расте током времена? Да ли компаније нуде дивиденду?
Инвеститори требају узети у обзир и макро и микро-економске факторе приликом процјене инвестиције, као и како се улагање упоређује са другим улагањима у свој портфолио. На пример, руска привреда је могла да има уговор са 0,2% у 2015. години, али тржиште капитала у земљи можда је ценило ако су ови губици били бољи од очекиваног.
Ризици везани за руске акције
Русија је постала ризично ново тржиште од своје војне интервенције за 2014. годину на Криму у Украјини, док је његово ослањање на извоз сирове нафте учинило осјетљивим на пад. Поред тога, многи инвеститори и даље чекају кључне економске реформе и учинити тржиште транспарентнијим и лакшим за инвеститоре и неизвесно је да ли ће се ове ствари икада материјализовати.
Неки кључни фактори ризика који треба размотрити укључују:
- Мање волатилности и транспарентности - Америчко тржиште акција је широко распрострањено за инвеститоре, тако да већина иностраних тржишта теже да буду и променљиве и мање транспарентне у поређењу са руским тржиштем капитала.
- Излагање енергетским тржиштима - с обзиром да нафта и гас чине око половине прихода Русије и више од 60% извоза, већина руских ЕТФ-а задржава чак 40% своје имовине у енергетском сектору, што представља значајан ризик од роба.
- Потенцијал за социјалне немире - Док влада напорно ради на имплементацији социјалних реформи, још увијек постоје многи социоекономски проблеми који би могли да изазову проблеме.
- Исцрпљивање резерви - Русија је брзо исцрпљивала своје резервне фондове у 2017. години, што би могло довести земљу у ризик у наредним годинама.
Инвеститори треба да размотре ове ризике у контексту свог појединачног портфеља. У разноврсном портфолију, можда би било смисла укључити изложеност руским акцијама или обвезницама упркос њиховом већем ризику. Разнолик портфолио може повећати дугорочне приходе прилагођене ризиком.