Грешка је да се фокусирате на акцијску цену само зато што вриједи вриједност
Ако се слажете са овим образложењем, ви сте у шоку. Истина је у томе да немате довољно информација да бисте утврдили која ће се акција требати купити само по цијени акције. Можда ћете наћи, након пажљиве анализе , да је вредност од 125 долара јефтинија од акција од 10 долара! Како? Хајде да погледамо ближе.
Схаре Прице анд Стоцк Сплитс - Пример Цоца-Цоле
Сваки део акција у вашем портфељу представља делимично власништво у предузећу. 2001. године Цоца-Цола је зарадила 3,696 милијарди долара добити . Гигант од безалкохолних пића имао је отприлике 2,5 милијарде акција. То значи да свака од тих акција представља власништво од 1 / 2,500,000,000 предузећа (или 0,0000000004%) и даје вам право на 1,48 долара добити (добит од 3,696 долара подијељена са 2,5 милијарде акција = 1,48 УСД по акцији).
Претпоставимо да се акција компаније тргује по 50 долара по акцији, а одбор директора Цоца-Цоле сматра да је за просјечне инвеститоре мало превише цијени.
Као резултат, они објављују поделу акција . Ако је Цоке најавио расподелу 2-1, компанија би удвостручила износ акција (у овом случају број акција би се повећао на 5 милијарди са 2,5 милијарде). Компанија би издала по једну дионицу за сваку дионицу коју је инвеститор већ имао у власништву, смањивши цијену акције на пола (нпр. Ако сте имали 100 акција од 50 долара у свом портфолиу у понедјељак, након распада, имали бисте 200 акција од по 25 долара).
Свака од акција сада вреди само 1 / 5.000.000.000 предузећа, или 0.0000000002%. Због чињенице да свака акција сада представља половину власништва коју је учинила пре сплитске, она има право на пола добити, или 0,74 долара.
Инвеститор се мора запитати шта је боље - плаћање 50 долара за 1,48 долара у зарадама, или плаћање 25 долара за 0,74 долара у зарадама? Ни! На крају, инвеститор излази потпуно исто. Трансакција је слична човеку са $ 100 рачуна који тражи два $ 50. Иако сада изгледа да има више новца, његова економска стварност се није променила. То, случајно, треба да докаже да је бесмислено чекати поделу акција пре куповине акција компаније.
Цијена у односу на вредност
Све то служи да направи једну веома важну тачку: цена акције по себи не значи ништа. То је цена акције у односу на зараду и нето имовину која одређује да ли је акција завршена или потцијењена.
Враћајући се на питање које сам поставио на почетку овог чланка, претпоставите сљедеће:
- Компанија АБЦ тргује са 10 долара по акцији и има ЕПС од 0,15 долара.
- Компанија КСИЗ тргује са 125 долара по акцији и има ЕПС од 35 долара.
Акцијски фонд АБЦ тргује по цени од односа зарада (п / е однос) од 67 (10 долара по акцији подељеном са 0,15 долара ЕПС = 66,67).
КСИЗ залиха, с друге стране, тргује на ап / е од 3,57 (125 УСД по акцији подијељено са 35 ЕПС = 3,57 п / е).
Другим речима, плаћате 66,67 долара за сваку $ 1 у зарадама од компаније АБЦ, док компанија КСИЗ нуди вам исту $ 1 у зарадама за само 3,57 долара. Све остало једнако, виши вишеструки износ је неоправдан, осим ако се компанија АБЦ не брзо шири.
Неке компаније имају политику да никада не поделе своје акције, дајући цијену акције појаву бруто прецењивања мање поузданим инвеститорима. На пример, Васхингтон Пост је недавно трговао између 500 до 700 долара по акцији са ЕПС-ом преко 22 долара. Берксхире Хатхаваи је трговао до 70.000 долара по акцији са ЕПС-ом од преко 2.000 долара. Стога, Берксхире Хатхаваи , ако је пао на 45.000 долара по акцији, може бити далеко боља куповина од Вал-Марта по 70 долара по акцији.
Цена акције је сасвим релативна.