Анализирајући биланс успјеха
ЕБИТДА говори инвеститору колико новца би предузеће учинило ако не би морало платити трошкове камата на свој дуг, порезе или узети амортизацију . ЕБИТДА је намијењена као индикатор финансијског учинка компаније, а не слободног новчаног тока, јер многи инвеститори погрешно претпостављају, који су оригинално настали 1980. године током лијевог купопродајног беса који је епитомизирао доба похлепе.
Мјерење је постало толико популарно да ће се многе компаније похвалити графикама и графикама повећане ЕБИТДА у првих пет страница њихових годишњих извјештаја. Инвеститори, мислећи да је то дивно, постану узбуђени због посла, јер изгледа да расте у скоковима и границама.
У својој сјајности, Вол стрит на жалост заборавио један део једначине: здрав разум. Предузећа морају да плаћају камате, порезе, амортизацију и амортизацију. Третирање ових трошкова као што не постоји је исти менталитет петогодишњег који верује да их нико не може видети када су очи затворене - док могу уживати претварајући се за неко вријеме, ИРС и банке и власници обвезница који су позајмили новац компанији није заинтересован за играње игара. Када рачуне доспевају, ови ентитети желе новац који им дугује и могу приморати компанију у стечај ако нису плаћени.
Још увек нисте уверени? Слика овог сценарија
Један човек у својој половини двадесетих година, зарадивши 30.000 долара годишње, хода у своју локалну банку да би добио кредит за нови БМВ топ-оф-тхе-лине.
Сваке године плати 8,100 долара по порезима, смањивши месечну проверу од 2.500 долара до 1.825 долара (због сагласности, игноришемо одбитке на платном списку итд.) Тренутно има хипотеку у износу од 1.100 долара месечно, а студентски кредит у износу од 200 долара месечно . После плаћања свих ових трошкова, он има 525 долара за живот *.
Кредитни службеник сруши бројеве и долази са процјењеном месечном уплатом од 750 долара за аутомобил. Човек извлачи оловку да потпише папире. Понуду за кредит изгледају у конфузији након прегледа његових информација. "Господине," каже она, "само 525 долара месечно након плаћања и пореза! Не можете приуштити овај кредит. Не само да не можете платити плату, онда ћете имати шта да живите." Човек изгледа збуњен, "али направићу 2.500 долара месечно пре мојих плаћања и пореза".
Видите грешку? Господари у нашем примеру могу игнорисати зајмове, али његови повјери сигурно неће. Заправо, официр се вероватно насмејао. Нажалост, управо то корпорације раде презентујући своје ЕБИТДА бројеве инвеститорима.
Истина је, у готово свим случајевима, ЕБИТДА је апсолутно, потпуно и потпуно бескорисна. То је једноставно начин за компаније које не могу зарађивати да обуку своје неуспјехе тако што пријављују нешто више инвеститорима. Кад се традиционална метрика профита није могла постићи, створили су нову која их је учинила успешним.
У рачуноводству и пословном свијету, ЕБИТДА је ватрено оружје контроверзе. Има неких ко ће то жестоко одбранити и покушати да вас осрамотавају чак и ако сугеришу да није вредно времена за изговарање писама.
Често се чини да су ови људи врло интелигентни, покретани и професионални. Не брините због тога - пре четири стотине година, најсјајнији људи на свету мислили су да је свет равно. Насмешите се и молите захвалницу јер је то лудост, попут овога што нам представља прилику да остваримо профит на тржишту.
* 2.500 $ месечна плата - 625 долара пореза - 1.100 $ хипотека плаћања - $ 200 студентски кредит = = $ 525 бесплатна готовина.