Немојте се прикључити култу добитка за капиталне добитке - само једна акција није цијела слика
Они су проглашени од стране Одбора директора и укупан проценат исплаћене добити је познат као коефицијент исплате дивиденде . Предузећа која су старија, зрела и немају толико могућности за експанзију, вероватно имају вишу стопу исплате дивиденди него они који су млади, мали и брзи расту.)
Илустрација може помоћи да се нагласи моја тачка. Замислите да сте партнер у приватном производном послу и да су ваше акције вредне 500.000 долара. Већ десет година држите се на овој акцији и вредност се никада не повећава, али у истом временском периоду добијате $ 1,500,000 у готовинским дивидендама. Очигледно, ово је била велика инвестиција и требало би да сте одушевљени. Сваке године добијате значајне провере на пошти као резултат вашег власништва. Међутим, ако бисте слушали медије или погледали графикон, ви бисте сматрали да је ваша инвестиција потпуно неуспела.
Зашто? Финансијски медији не укључују укупне дивиденде примљене у одређивању дионичара повратка остварених власништвом. Заправо, у овом случају, ваш дионички графикон би показао равну линију, што ће довести многе нове инвеститоре да верују да сте у ствари изгубили новац након инфлације током десетљећа у којој сте држали своје акције.
(На мом личном блогу, објаснио сам три ствари које дионички дионички провајдери требају укључити да драстично повећају њихову тачност за дугорочне инвеститоре да ли су тако склони да то учине.)
Верујем да је овај надзор професионална злоупотреба. Можеш ли замислити да одеш код доктора који није знао да читаш Кс-Раи? Трагедија је у томе што је овај феномен релативно нов. Све до великог тржишта бикова који је започео 1980-их година, речено је да је сврха компаније да исплати дивиденде, чиме се усредсређује на укупан повратак, а не на капиталне добитке. Са људима зависним од потраге за богатством преко ноћи и културом коцкања, постало је много лакше предвидети куповину акција и гледање на месечину, а не куповину акција и полако сакупљање готовог новца, уз сагласност.
Ако вам је потребан доказ да овај размишљавање превлада чак и финансијски медији, узмите у обзир ово: Прилично честа грешка коју је направио новинар јесте указати на то да је потребно више од двадесет година да би берзанско тржиште постигло свој бивши врхунац након Велике депресије. Ипак, неколико финансијских студија показало је да је инвеститор који је искористио дисциплиновану цену долара који је усредсредио и реинвестирао своје дивиденде заправо прекинут чак за само 5-7 година, а до тренутка када се тржиште вратило на ранији ниво апсолутна мета.
Ово је због нечега што је доктор Јереми Сиегел на Универзитету Вхартон назвао ефекат "поспешивања медведа", о којем сам разговарао о посту о улагању у главне уље.
Зашто се овај фокус на укупном повраћају и не користи за капиталне трошкове
Већина највећих компанија у свијету исплаћује значајну, ако не и већину, годишњу добит од операција у виду дивиденде у готовини. Компаније као што су Јохнсон & Јохнсон, Цоца-Цола, Генерал Елецтриц, Аппле, Еккон Мобил, Нестле, Унитед Тецхнологиес, МцДоналд'с и Тхе Валт Диснеи Цомпани често враћају новац зарађеном током целе године акционарима у облику дивиденди у готовини и откуп програме . Зашто је Боринг скоро увек профитабилнији , разговарао сам о раду горе поменутог доктора Јеремија Сиегела, који је показао да је 99% реалних, прилагођених инвеститора повратка, резултат реинвестирања њихових дивиденди, посебно у квалитетним фирмама као што су ове.
То значи да ако поседујете дионице плавих чипова , не требају вам цијене акција да се повећавају пре него што почнете да растете богатије.
Импликације за просечног инвеститора су јасне: ако поседујете индексни фонд који улаже на основу С & П 500 или Дов Јонес Индустриал Авераге , већина вашег новца ће се радити у компанијама са значајним дистрибуцијама дивиденди. То значи да материјални проценат вашег дугорочног повратка долази од реинвестираних дивиденди , а не капиталних добитака . Можда је то узбудљиво као што је гледање боје суво, али ако на крају будете богатији , то не би требало да буде важно.
Узимајући следећи корак ка фокусирању на укупан повратак
Када схватите значај укупног повратка, потребно је прочитати Израчунавање укупног повратка и ЦАГР . Он ће објаснити како можете да користите неку једноставну алгебру да бисте утврдили стопу повраћаја коју сте зарадили за инвестирање током свог власништва, укључујући и дивиденде које сте примили. Можда такође желите да прочитате зашто је укупан повратак важнији од промена у капитализацији тржишта.
Коначно, размислите о провјери прихода Инвестирање за почетнике - 10-дијелни водич за одабир великих инвестиција које генеришу готовину .