4 Основни узроци
У 2004. години, резерва Ф повећала је стопу фидних средстава баш као што су каматне стопе на ове нове хипотеке ресетоване.
Цене станова су почеле да падају у потражњу за испоруком понуде. То је заробило куће власника који нису могли приуштити плаћања, али нису могли продати своју кућу. Када су вредности деривата распале, банке су престале да кредитирају једна другој. То је створило финансијску кризу која је довела до велике рецесије .
Дерегулација
Године 1999. Грамм-Леацх-Блилеи закон је укинуо Стакл-Стеагаллов закон из 1933. године . Укидање дозволе омогућило је банкама да користе депозите за улагање у деривате. Банкарски лобисти су рекли да им је потребна ова промена да се такмиче са страним фирмама. Они су обећали да ће улагати само у нискоризичне хартије од вредности како би заштитили своје купце.
Следеће године, Закон о модернизацији робних берзи ослободио је свопове кредитне неисправности и друге деривате из прописа. Ово савезно законодавство одбацило је државне законе који су раније забранили коцкање. Она је посебно изузела трговину енергентским дериватима.
Ко је написао и залагао за пролазак оба рачуна?
Тексашки сенатор Пхил Грамм, предсједавајући Сенског комитета за банкарство, становање и урбанизам. Слушао је лобисте из енергетске компаније Енрон. Његова супруга, која је раније била предсједавајућа комисије Цоммодитиес Футуре Традинг, била је члан одбора Енрон. Енрон је био главни допринос кампањи Сенатор Грамм.
Предсједник Федералне резерве Алан Греенспан и бивши министар финансија Ларри Суммерс лобирали су и за пролазак закона.
Енрон је желео да се бави трговином деривата користећи своје онлине берзе за будућност. Енрон је тврдио да су размјене страних деривата давале иностраним компанијама неправедну конкурентску предност. (Извор: Ериц Липтон, "Грамм и Енрон Лоопхоле", Нев Иорк Тимес, 14. новембар 2008.)
Велике банке имале су ресурсе да постану софистициране у коришћењу ових компликованих деривата. Банке са најкомпликованијим финансијским производима оствариле су највише новца. То им је омогућило да откупе мање и сигурније банке. До 2008. године многе од ових великих банака постале су превелике да не успевају .
Сецуритизација
Како функционише секуритизација? Прво, хеџ фондови и други продали су хипотекарне хартије од вриједности , обезбеђене дугове и друге деривате . Сигурност под хипотеком је финансијски производ чија је цијена заснована на вриједности хипотеке које се користе за колатерал. Када добијете хипотеку од банке, он их продаје у хедге фонд на секундарном тржишту .
Фонд за заштиту хеџинга онда пакује хипотеку са пуно других сличних хипотека. Они су користили компјутерске моделе да би сазнали шта је скуп вриједан на основу неколико фактора.
То су мјесечна плаћања, укупан износ дуга, вјероватноћа коју ћете отплатити и будуће цене кућа. Фонд за заштиту хеџинга продаје инвестиционо осигурање под хипотеком.
Пошто је банка продала вашу хипотеку, она може направити нове кредите с новцем који је примио. И даље може да прикупи ваша плаћања, али их шаље уз хеџ фонд, који га шаље својим инвеститорима. Наравно, сви се крећу дуж пута, што је један од разлога што су били толико популарни. У основи је била без ризика за банку и хеџ фонд.
Инвеститори су преузели ризик од неизвршавања обавеза. Али нису се бринули због ризика јер су имали осигурање, названи кредитним замјенама . Ове су биле продате од чврстих осигуравајућих друштава. Захваљујући овом осигурању, инвеститори су пукли деривате. С временом, сви су имали власништво, укључујући пензионе фондове , велике банке, хедге фондове, па чак и појединачне инвеститоре .
Неки од највећих власника били су Беар Стеарнс , Цитибанк и Лехман Бротхерс.
Дериват подржан комбинацијом некретнине и осигурања био је веома профитабилан. С обзиром на пораст потражње за овим дериватима, банкарска потражња за све више и више хипотекарних кредита подржава хартије од вриједности. Да би задовољили ову потражњу, банке и хипотекарни брокери понудили су кредите за становање скоро свима. Банке су понудиле хипотекарне хипотеке, јер су направили толико новца из деривата, а не самих кредита.
Раст хипотекарних хипотекарних кредита
Године 1989. Закон о обнови и извршењу реформи финансијских институција повећао је примену Закона о реинвестирању Заједнице . Овај закон је покушао да елиминише банку "обарање" сиромашних суседстава. Та пракса допринела је расту гета у 1970-им годинама. Регулатори су јавно рангирали банке како су добро "зеленило" суседства. Фанние Мае и Фреддие Мац уверили су банке да ће сецуритизовати ове субприме кредите. То је био "потезни" фактор који допуњује "потисни" фактор ЦРА-а.
ФЕД-ове повишене стопе на зајмодавце субприме
Банке су доживео рецесију из 2001. године, поздравиле нове деривативне производе. У децембру 2001, председник Федералне резерве Алан Греенспан смањио је стопу федералних средстава на 1,75 одсто. Фед је поново спустио у новембру 2002. на 1,24 одсто.
То је такође смањило каматне стопе на хипотеке са подесивим стопама . Плаћање је било јефтиније јер су њихове каматне стопе засноване на краткорочним приносима трезорских записа, који су базирани на стопи федералних фондова. Али, то је смањило приходе банака, које су засноване на каматним стопама.
Многи власници кућа који нису могли да приуште конвенционалне хипотеке били су одушевљени што се одобравају за ове кредите само за камате . Као резултат тога, проценат хипотекарних хипотекара удвостручен је, са 10 на 20 одсто, свих хипотека између 2001. и 2006. године. До 2007. године прерастао се у индустрију од 1,3 трилиона долара. Креирање хипотекарних хартија од вредности и секундарног тржишта окончали су рецесију из 2001. године. (Извор: Мара Дер Хованесиан и Маттхев Голдстеин, "Хипотекарни Месс распрши", БусинессВеек, 7. марта 2007.)
Такође је створио активни балон у непокретностима у 2005. години. Потражња за хипотекама довела је до повећања потражње за становање, коју су хомебуилдери покушали упознати. Са оваквим јефтиним кредитима многи људи купују куће као инвестиције за продају, пошто цене расте.
Многи од оних са подесивим кредитима нису схватили да би се тарифе ресетовале за три до пет година. У 2004. години, Фед је почео повећавати стопу. Крајем године стопа фидних средстава износила је 2,25 одсто. До краја 2005. године било је 4,25 посто. До јуна 2006. стопа је била 5,25 процената. Кућни власници су погођени плаћањима коју нису могли приуштити. Више информација потражите у протеклом тренутку .
Цене станова су почеле падати након што су достигли врхунац у октобру 2005. До јула 2007. они су пали за 4 одсто. То је било довољно да спречимо власнике хипотеке да продају куће, али више нису могли да плаћају. Повећање стопе ФЕД-а није могло доћи у лошем времену за ове нове куће. Буббле на стамбеном тржишту окренуо се ка групи . То је створило банкарску кризу 2007. године , која се проширио на Валл Стреет 2008. године .