Може ли компанија заиста бити велика да не успе?
Бушова администрација је ову фразу популаризирала током финансијске кризе 2008. године . Она описује зашто мора помоћи неким компанијама да избегну економски колапс .
Ово укључује финансијске фирме које су се ослањале на деривате како би стекле конкурентску предност када је економија убрзана. Када се срушио тржиште станова, њихова улагања су претила да ће их банкротирати. Тада су постали превелики да не успевају.
Примери превише великих банкара
Прва банка која је била превелика за пропаст била је Беар Стеарнс . У марту 2008. године Федерална резерва позајмила је ЈПМорган Цхасеу 30 милијарди долара за куповину неуспеле инвестиционе банке. Медвед је био мала банка, али врло добро позната. Фед је забринут због неуспеха Беара који би уништио поверење у друге банке.
Лехман Бротхерс је била инвестициона банка. Није била велика компанија, али је утицај банкрота био алармантан. Током 2008, министар финансија Хенк Паулсон рекао је не свом помоћи, и поднео је захтев за банкрот. Наредни понедељак, Дов је пао за 350 поена. До среде, финансијска тржишта су се панирала. То је угрозило кредитирање преко ноћи које је потребно за одржавање пословања.
Проблем је био изнад онога што би монетарна политика могла учинити. То је значило финансијску помоћ од 700 милијарди долара за докапитализацију великих банака.
Цитигроуп је добила инфузију од 20 милијарди долара из Трезора. За узврат, влада је добила 27 милијарди долара преференцијалних акција, што даје годишњи поврат од 8 посто. Такође је добио налоге да купи не више од 5% обичних акција Цити по 10 УСД по акцији.
Инвестиционе банке Голдман Сацхс и Морган Станлеи су такође биле превелике да не успевају. Фед их је изручио дозвољавајући им да постану комерцијалне банке. То је значило да би могли позајмити из прозора попуста Фед. Они би могли да искористе друге програме гаранције Федералне банке намењене малопродајним банкама. То је окончало ера инвестиционог банкарства чији је познат филм "Валл Стреет". Мантра 1980-их, " Похлепа је добра ", сада се види у њеним правим бојама. Заљубљеност у Валл Стреет довела је до пореског обвезника и бола власника куће.
Фанние и Фредди Мортгаге Цомпаниес
Хипотекарни гиганти, Фанние Мае и Фреддие Мац су заиста били превелики. То је зато што су гарантовале 90 цигарета свих хипотекарних кредита до краја 2008. године. Трезор је у својим хипотекама уложио 100 милиона долара , што их је вратио у власништво државе. Ако би Фанние и Фреддие банкротирали, стамбено тржиште би се срушило. То је зато што банке неће позајмити без државних гаранција.
АИГ Осигуравајућа компанија
Америчка међународна група била је један од највећих свјетских осигурања. Већина послова била су традиционални производи осигурања. Када је ушло у кредитне замјене , дошло је до проблема. Ова размјена осигурала је средства која су подржавала корпоративни дуг и хипотеке.
Ако би АИГ банкротирао, то би покренуло неуспех финансијских институција које су купиле ове свапове.
Замјене АИГ-а против хипотекарних хипотекарних кредита потиснули су је на ивицу банкрота. Како су хипотеке везане за замене свап-ова, АИГ је био присиљен да прикупи милионе капитала . Како су акционари добили ветар ситуације, продали су своје акције, што је још теже за АИГ да покрије свапове. Иако је АИГ имао више од довољно средстава да покрије свапове, није могао да их прода пре него што су свапови дошли. То је оставило без готовине да плати осигурање свопа. (Извор: "САД преузму АИГ", Тхе Валл Стреет Јоурнал, 17. септембар 2008.)
Федералне резерве обезбедиле су АИГ-у у износу од 85 милијарди долара за двогодишњи зајам, како би даље нагласили глобалну економију. Заузврат, влада је добила 79,9 посто капитала АИГ-а и права на замјену менаџмента.
Такође је добила право вета над свим важним одлукама, укључујући продају имовине и исплату дивиденди. У октобру 2008. године, Фед је ангажовао Едварда Лидија за извршног директора и председника компаније за управљање компанијом.
План је био да ФЕД распусти АИГ и продаће комаде за отплату зајма. Међутим, октобар је то немогућ. Потенцијалним купцима је било потребно вишак новца за своје биланце стања. Одељење за трезор набавило је 40 милијарди долара АИГ преференцијалних акција из свог програма капиталног откупа. Фед је купио 52,5 милијарди долара хипотекарних хартија од вредности . Средства су омогућила АИГ-у да рационално покупи своје кредитне ризике , чиме је спашавао и велики део финансијске индустрије. За више информација погледајте АИГ Баилоут .
Завршетак превише
Додд-Франк Закон о реформи на Валл Стреет-у је био најсвеобухватнија финансијска реформа од Стакла-Стеагалл закона . Настојала је регулисати финансијска тржишта и учинити још једну економску кризу мање вјеројатном. Успоставио је Савет за надзор финансијске стабилности како би спријечио да још више банака постану превелике да не успију. Како? Пази на ризике који утичу на цијелу финансијску индустрију. Такође надгледа небанкарске финансијске фирме попут хеџ фондова . Ако било која од ових компанија постане превелика, може вам препоручити да их регулишу Федералне резерве. Фед може затражити од њега да повећа обавезну резерву .
Волцкерово правило , други део Додд-Франк-а, такођер помаже да се превише прерасте. Ограничава количину ризика које велике банке могу предузети. Забрањује их трговању акцијама , робама или дериватима за њихов профит. То могу учинити само у име својих купаца, или да надокнађују ризик пословања.