За акције и имовину са вишим ризиком обично је. На страним и домаћим берзама тржишта обично се јављају слаби учинци цијена када су насловници неповољни.
Међутим, америчким државним трезорима - због њиховог статуса као једне од најнижих ризичних инвестиција у свијету - заправо имају користи када се инвестициона подела постане нестабилна. Овај феномен је познат као "лет за квалитет" или "лет до сигурности".
Какав је лет ка квалитету и како можете профитирати када се то деси?
Лет за квалитет је динамика која се одвија на тржиштима када су инвеститори више забринути да се заштити од ризика него што је то са зарађивањем новца. Током периода турбуленције, учесници на тржишту често гравитирају на инвестицијама у којима ће највероватније доживети губитак главнице. Ова сигурна уточишта су типично државне обвезнице највећих индустријализованих земаља, посебно Сједињених Држава.
На најједноставнијем нивоу, лет ка квалитету је инвеститор који говори себи или сама: "Да ли се осећам пријатно да ризикујем, или да ли је боље да задржим свој новац сигурно?" Ако се довољно људи одлучи за другу, резултат обично је митинг у америчким државним трезорима.
Лет ка квалитету на послу
Погледајмо пример. Средином 2011. године европска дужничка криза усредсређена је на кључни покретач учинка финансијског тржишта. Инвеститори су постали забринути због најгорег сценарија за Европу - потенцијалног неизвршења Грчке или једне од других мањег региона у региону и / или колапса евра као заједничке валуте региона.
Резултат је био продавање залиха, роба и ризичних области на тржишту обвезница, пошто су инвеститори уселили новац из средстава која би могла бити повређена негативним насловима. Истовремено, цене трезора су организовале мамутски митинг и приноси су пали на рекордно ниске нивое. (Запамтите да се за обвезнице, цену и принос крећу у супротним правцима) . На пример, једногодишње америчке трезорице потрошиле су већину другог полувремена у другу половину године са приносом испод 0,20%, ау неколико наврата принос је опао чак ни 0,09%. Као резултат тога, цене Трезора су порасле.
Ово указује на то да су инвеститори спремни да одрже једногодишњу инвестицију која није платила практично ништа - и била је далеко испод стопе инфлације - само због привилегије да се њихов новац чува од превирања у глобалној економији. Ово је лет за квалитет у акцији.
Како обављају ризике већег ризика у летењу ка квалитету?
За тржиште обвезница, овај лет ка квалитету трговине има другу страну. Сегменти са већим ризиком на тржишту такође имају тенденцију да се продају када се вијести остану лоше. Обвезнице високог приноса , дугови на тржишту новца и обвезнице са нижим рејтингом на тржиштима корпоративних и општинских обвезница инвестиционих разреда такође теже губитку тла у складу са акцијама.
Лет из квалитета
Лет за квалитет се такође може померати у супротном смеру.
Када позитиван проток новина ставља инвеститоре у добар оквир, резултат је типично јачи учинак за ризичне сегменте тржишта и слабе перформансе америчких државних трезора, што значи ниже цијене и веће приносе.
Оно што се догодило на крају америчке финансијске кризе у првом кварталу 2009. је добар пример летења од квалитета у акцији. Вјерујући да је прошло вријеме пропадања банака и спасавања, инвеститори су направили масивни потез из трезора и залиха. Као резултат тога, принос у десетогодишњем Трезору је порастао са око 2,5% на 4,0% за само три месеца, пошто је његова цена пала - класичан лет из квалитета. (Имајте на уму, цене и приноси се крећу у супротним смеровима .)
За појединачне инвеститоре, најважније одузимање из ове дискусије је да није тачно гледати "тржиште обвезница" као место за скривање у вријеме невоље.
У суштини, обично су само хартије од вриједности највишег ранга (као што су Треасуриес) које се сматрају најмању вјероватноћом да не испуњавају услове који добро функционишу када апетити ризика испаравају. Као резултат, будите сигурни да разумете коју врсту обвезницу или обвезницу имате, пре него што претпоставите да сте сигурни од негативних наслова.