Какав је однос П / Е? Како можете да је користите за паметне инвестиције?

Како тумачити однос цене и зараде

У свету инвестиција, слова П / Е представљају цену / зараде. Коефицијент цена / зараде је мерило тренутне цене акција компаније у односу на зараде по акцији (тржишна вредност по акцији подељена на зараду по акцији). Што је већи однос, то је већи износ који је инвеститор спреман да плати за 1 долар текуће зараде. Стога се очекује повећање вредности акција са високим П / Е.

Акција са ниским П / Е већ може добро да ради, или може једноставно бити потцијењена.

Могуће је инвестирати на основу П / Е појединачне акције, али већина људи гледа на укупан однос П / Е на тржишту. Многи људи кажу да је берза прецјењена када је однос П / Е тржишта изнад просјека. Шта је тачно просечно? Ево неколико историјских високих и ниских тачака на тржишту које ће вам пружити увид у нормалне, ненормалне и просечне П / Е односа.

П / Е однос високи и падови С & П 500

На врхунцу интернет / технолошког балона деведесетих година, тржиште акција мерено индексом С & П 500 трговало се у односу на П / Е од близу 40. До данас, ово је све време висок за тај однос.

На дну најгорих тржишта медведа, берза (С & П 500 индекс) се тргује са односом П / Е близу 7.

Просјечан однос П / Е тржишта је око 14.

Уобичајено улагање помоћу односа П / Е

АП / Е однос 40 је стварно висок, однос П / Е од 7 је стварно низак, а однос од 14 представља просјек у модерној историји.

Наоружани овим информацијама, можете погледати тренутни однос П / Е на берзи и сазнати гдје су ствари у односу на историјска времена.

Важно је запамтити да не постоји одређено правило које можете примијенити. Морате користити здрав разум и размислити о ономе што се дешава на свијету.

На пример, ако је економија у невољи, зараде предузећа могу бити горе од очекиваног. Ово смањује очекивања инвеститора, а цијене акција ће се смањити. Чак и ако се тржиште чини прилично вредним у односу на П / Е од 14, лоша времена могу довести до тога да се повратак на тржиште настави на спиралној линији са падом П / Е.

Са друге стране, током привлачних економија, корпоративна зарада може наставити да расте, а цијене акција могу наставити да расте много година заредом. АП / Е однос од 16 или чак 20 не значи аутоматски да је тржиште прецењено. Почетком деведесетих, многи мисле да је тржиште прецијењено на основу односа П / Е, па су тако пропустили године великих поврата од 1994. до 1999. године.

Лекције за учење из прошлих П / Е Бубблес

У раним седамдесетим је постојала група акција названих Нифти Фифти. Ово је било педесет највећих компанија које су биле на берзи, а институције су куповале велике позиције својих акција. Како су цене акција порасле, однос П / Е ових компанија порастао је на високим нивоима у распону од 65-92. Истовремено је дошло до пада тржишта 73/74, а до раних 80-их, ове исте компаније имале су однос П / Е од 9-18.

Требало је имати здрав разум, да ни једна велика компанија не може континуирано повећавати своју зараду довољно брзо да оправда тај ниво улагања.

Међутим, та лекција није научена, а ситуација се понављала крајем деведесетих са технолошким залихама. П / Е сразмера техни ~ ких фаворита рутински премасила 100. Неке компаније нису имале никакав профит, али су командовале ве} е коефицијенте у поре | ењу са предузе} има која су конзервативна.

Лекција која ће се научити: неуобичајено високи однос према П / Е, у комбинацији са издржљивим насловима, може бити сигнал да се тржиште прегрије и изложеност капитала треба смањити. Абнормално ниски показатељи П / Е, у комбинацији са песимистичким насловима, могу бити знак да би цене акција могле бити "на продају".