Златно јаје акционарске вредности
За оне који не знате који су програми за куповину акција или ако вам је потребан курс освежавања о предностима програма откупа акција, ту су три важне истине које треба запамтити о овим програмима, а што је најважније, како они пораст портфеља.
Принцип 1: Укупни раст није скоро толико важан као раст по акцији.
Често ћете чути водеће финансијске публикације и емитовати говор о укупном стопу раста компаније. Иако је овај број на дуги рок веома важан, то није важан фактор у одлучивању о томе колико ће се брзо повећати ваш капитал у компанији.
Превише поједностављен пример може помоћи. Да погледамо фиктивну компанију:
Еггсхелл Цандиес, Инц.
50 УСД по акцији
100.000 акција изузетно
-------------------------------------------
Тржишна капитализација : 5.000.000 долара (50 долара по акцији Кс 100.000 акција)
Ове године компанија је остварила профит од милион долара.
У овом примеру, свака акција је једнака .001% власништва у компанији. (100% подељено са 100.000 акција.)
Менаџмент је узнемирен резултатима компаније, јер је ове године продао исту количину бомбона као и прошле године. То значи да је стопа раста 0%! Руководиоци желе учинити нешто како би акционаре уложили новац због разочаравајућег учинка ове године, тако да један од њих предлаже програм откупа акција .
Остали се одмах слажу; компанија ће користити добит од 1 милион долара коју је ове године учинила да купи сопствену акцију.
Дакле, сутрадан, генерални директор узима 1 милион долара из банке и купи 20.000 акција залиха у својој компанији. (Запамтите да трговање по акцији од 50 долара према горе наведеним информацијама.) Одмах преузима акције у Одбор директора и гласају да их униште тако да више не постоје. То значи да сада постоји само 80.000 акција Еггсхелл Цандиес умјесто првих 100.000.
Шта то значи за тебе? Свака акција коју поседујете не представља више .001% компаније. Умјесто тога, представља .00125%; то је 25% повећање вредности по акцији! Следећег дана пробудите се и сазнајте да је ваша акција у Еггсхелл-у сада вредна 62,50 долара по акцији уместо 50 долара. Иако ова компанија није расла ове године, и даље сте повећали вашу инвестицију од двадесет пет посто! То води до другог начела.
Принцип 2: Када предузеће смањује износ акција које су уостале декларисањем програма откупа акција, свака од ваших акција постаје вриједнија и представља већи проценат капитала у компанији.
Ако се менаџментом који је прихватљив за дионичаре, као што је овај, одржава већ дуги низ година или деценија, могуће је да ће једног дана можда бити само пет акција компаније, а сваки од њих вриједан 1.000.000 долара.
Када састављате свој портфолио, требате тражити фирме које се баве овим врстама праксе акционара и држе их докле год њихови основни ставови остају здрави. Један од најбољих примера је Васхингтон Пост, који је уједно био само 5 до 10 долара по акцији. Након што је почео да купује своје сопствене акције, она се једном трговала чак 650 долара у месецима од када сам првобитно написао овај чланак 2003. То је дугорочна вредност!
Принцип 3: Програми откупа залиха нису добри ако компанија плаћа превише за сопствене акције!
Иако откупи могу бити огромни извори дугорочне добити за инвеститоре, штетни су ако компанија плаћа више за своје акције него што вриједи. На прецењеном тржишту, било би глупо за руководство да уопште купи једнакост, чак и сам по себи.
Умјесто тога, компанија би требала ставити новац у имовину која се лако може претворити у готовину.
На овај начин, када је тржиште променило други начин и тргује под њеном правом вредношћу, акције компаније могу се купити уз попуст, обезбеђујући да тренутни акционари добијају максималну корист. Запамтите, чак и најбоља инвестиција у свијету није добра инвестиција ако платите превише за то .