Седи, опусти се и припреми се за основни уводни курс о структури капитала и зашто је важно за вас и компоненте унутар вашег инвестиционог портфолиа!
Структура капитала - шта је и зашто је важно
Израз капитална структура се односи на проценат капитала (новца) на послу у предузећу по врсти. У ширем смислу, постоје два облика капитала: капитал и капитал дуга. Свака врста капитала има своје предности и недостатке, а значајан део мудрих корпоративних руководства и управљања покушава пронаћи савршену структуру капитала у смислу исплате ризика / награде за акционаре. Ово важи за Фортуне 500 компаније и за власнике малих предузећа који покушавају да одреде колико новца треба да потиче из банкарског кредита без угрожавања пословања.
Ближи поглед на различите врсте капитала на Биланс стања компаније
Хајде да за тренутак погледамо ове две облике капитала мало ближе.
Акцијски капитал
Основни капитал односи се на новац који су стављени и власништво акционара (власника). Обично се акцијски капитал састоји од два типа: 1. доприносни капитал, који је новац који је првобитно уложен у посао у замјену за акције стана или власништва и 2. задржана зарада , што представља добит из претходних година које су држали компанија и користила је за јачање биланса стања или раста фондова, аквизиција или ширења.
Многи сматрају да је капитални капитал најскупља врста капитала коју компанија може искористити јер је његова "трошак" поврат који фирма мора да зарађује да привуче инвестиције. Шпекулативна рударска компанија која тражи сребро у удаљеном региону Африке може захтијевати много већи принос на капитал, како би инвеститоре купили стоку него фирма као што је Процтер & Гамбле, која продаје све од паста за зубе и шампона до детерџента и љепоте производи.
Дуг капитал
Капитални капитал у структури капитала компаније се односи на позајмљени новац који је на послу у послу. Најсигурнији тип се генерално сматра дугорочним обвезницама, јер компанија има година, ако не и деценије, да дође до главног налога, а узима камате само у међувремену.
Остале врсте дуга могу укључивати краткорочне комерцијалне папире које користе гиганти као што су Вал-Март и Генерал Елецтриц који износе милијарде долара у 24-часовним кредитима са тржишта капитала како би задовољили захтјеве свакодневног обртног капитала као што су платни списак и комунални рачуни. Трошак дуговног капитала у структури капитала зависи од здравља биланса компаније - трострука фирма ААА која се оцјењује може се позајмити по екстремно ниским стопама наспрам шпекулативне компаније са тоном дуга, који ће можда морати платити 15 проценат или више у замену за дуг дуга.
Поред капитала и дуга, постоје и други облици капитала као што је финансирање продаваца, где компанија може продати робу пре него што плати рачун продавцу, што може драстично повећати повраћај капитала, али ништа не кошта компанији. Ово је била једна од тајни успеха Сам Волтона у Вал-Марту. Често је могао продати детерџент Тиде пре него што је платио рачун Процтер & Гамбле-у, уствари, користећи новац ПГ-а да би повећао своју малопродају.
У случају компаније за осигурање, осигураник "флоат" представља новац који не припада фирми, али да се он користи и зарађује инвеститор све док га не плати за несреће или медицинске рачуне, у случају ауто осигурања. Трошкови других облика капитала у структури капитала различито варирају од случаја до случаја и често се своде на таленат и дисциплину менаџера.
Тражење оптималне структуре капитала
Многи инвеститори из средње класе верују да је циљ у животу без дуговања (погледати да ли треба да платим свој дуг или да инвестирам? ). Међутим, када дођете до горњег нивоа финансирања, та идеја је мање директна. Многе најуспјешније компаније у свијету заснивају своју структуру капитала једним једноставним разматрањем - трошковима капитала.
Ако можете да позајмите новац са 7 одсто у трајању од 30 година у свету од 3 одсто инфлације и реинвестирате га у главне операције на 15 одсто, биће паметно да размотрите најмање 40 до 50 одсто у дужничком капиталу у вашој укупној структури капитала ако је продаја и структура трошкова релативно стабилна.
Ако продате незаменљив производ који људи једноставно морају имати, дуг ће бити много мањи ризик од тога да ли управљате тематским парком у туристичком граду на висини тржишта бума. Поново, ово је место где се управља талентом, искуством и мудрошћу.
Велики менаџери имају успјех за досљедно смањивање пондерисане просјечне цијене капитала повећавајући продуктивност, тражећи производе са вишим повратним уделом и још много тога. То је разлог због којег често видите високо профитабилне потрошачке купце компаније које искористе дугорочни дуг издавањем корпоративних обвезница .
Да бисте заиста разумели идеју структуре капитала, потребно је неколико тренутака да прочитате Повраћај на капитал: ДуПонт модел како бисте стекли увид у то како структура капитала представља једну од три компоненте у одређивању стопе поврата коју ће компанија остварити на новац који су његови власници уложили у њега. Без обзира да ли поседујете крофну или размишљате о инвестирању у јавне акције, то је сазнање које једноставно морате имати ако желите да развијете боље разумијевање ризика и награда за ваш новац.