Бизниси који показују ове карактеристике могу бити вредни ваших инвестиција
Да бисте разумели шта то значи, ево седам специфичних ствари које можете да тражите, то може указати на то да се бавите људима из светске класе који пазе на вашу инвестицију.
Иако управљање корисницима не може спасити ужасне фирме од своје судбине, они могу нагињати квоте у вашу корист. Све остало једнако, могу вам помоћи да будете богатији са мање ризика .
1. Имајући јасну артикулисану дивиденду
Једно од најважнијих менаџмента послова је додијелити акционарски капитал. Како се вишак профита третира је изузетно важан. Да ли се та профита реинвестира у постојеће операције, која се користи за стицање конкурента, проширује се у друге индустрије, откупи акције или повећава новчану дивиденду власницима, одлука ће имати значајан утицај на богатство власника. Као што је Варрен Буффетт апсолутно илустрован у једној од његових писама акционара , ово није нешто што природно припада већини руководилаца. "Недостатак вештине коју многи директори имају приликом доделе капитала није мала ствар: после десет година рада, извршни директор чија компанија годишње задржава зараду једнаку 10% нето вредности, биће одговорна за распоређивање више од 60% свих капитала на послу у послу. "
Када руководство артикулише јасну и оправдану политику дивиденде , акционари су у стању да их држе одговорни и оцјењују учинак. Такодје је подстакнута потреба да се преиспитају аквизиције. Одличан пример је америчка банка, шеста по величини финансијска институција у свету. Према Годишњем извештају компаније за 2005. годину, "Компанија је циљала вратити 80 посто зараде нашим акционарима кроз комбинацију дивиденди и откупа дионица.
У складу са циљевима, компанија је 2005. вратила 90 посто зараде. "
Није случајност да је неколико година касније, када су многе банке пропале , америчка банка Банцорп отпутовала је кроз најгоре банкарске кризе у генерацијама. Док су Федералне резерве затражиле да смањи своју дивиденду, као и све велике банке све док не може у потпуности да процени ситуацију, тај новац се нагомилавао на биланс стања, све већи акцијски капитал . Остали банкарски инвеститори изгубили су све, али неко ко је држао америчке банке Банцорп данас је богатији него што је био пре десет година упркос бруталном периоду који је у једном тренутку видио пад од скоро 70%.
2. Захтева од руководилаца да поседују стоку у послу
Све остало је равноправно, желите да ваш капитал управља неким ко има "кожу у игри", тако да се каже. Компаније које се односе на акционаре обично захтевају од руководилаца и руководилаца да поседују акцију у корпорацији која вреди више пута од основне плате. Ово осигурава да они првенствено размишљају као власници, а не запослени.
Теорија је да се тиме руководиоци усмеравају на дугорочне; о растућем одрживом добитку, чувању јаког биланса стања , осигуравању да су рачуноводствене евиденције конзервативне и да ће пословање и даље наставити да гаже новац у деценијама у будућност.
Најбоље компаније на овом предњем делу имају директор и виши руководиоци који више добијају своје приходе од дивиденди на њиховој позицији у односу на плату. То је врло ограничен клуб, заиста, али када нађете такву ситуацију, то захтијева даља истрага.
3. Управни одбор који оствари потребе акционара уочи потреба руководилаца
Управни одбор мора знати свој примарни посао - да заштити интерес акционара, а не руководство. Током финансијске историје, чини се да је већина корпоративних скандала дошло када је одбор био прекомандан са извршним тимом. Ова појава је разумљива; када радите са људима које волите и поштујте, свакако је лакше имати пријатељску атмосферу у клубу, а не клуб за борбу против супарничке борбе. Недостатак је у томе што ова сродност може довести до ужасних превисоких аквизиција, грешака у стратегији и грешака у запошљавању.
Како можете рећи да ли су директори на вашој страни? Потражите неколико кључних знакова:
- Независни директори одржавају састанке без присуства руководства да процењује учинак заснован на објективним мерама.
- Надокнада одбора је разумна и не претјерана. Ако се одбор непрекидно изјашњава о повећању плата, вероватно немају своје најбоље интересовање.
- Перкс се чувају на минимуму. Постоје случајеви извршне власти који су користили приватни авион компаније, на трошак акционара, да лети породични пас на мјесто одмора. Такве ствари могу бити покривене кад пуцате на све цилиндре, али то отклања културу, што доводи до екстрема као што је тајко скандал, где је извршни директор наводно потрошио 6.000 долара на завесу за туширање коју је наплаћивао акционарима. Пре или касније, лоше ћеш имати времена са таквим људима на челу.
- Они купују само стакла када је атрактивно вреднована. Менаџерски тим би купио мање акција када је акција прецењена, а више акција када је био потцијењен, па су дугорочни власници имали највише користи. (Ако не разумете шта то значи, можете прочитати како програми за откуп дионица могу обогатити власнике , као и како они могу учинити сиромашнијим ако руководиоци не користе дискрецију.)
4. Захтијевање (са неколицином изузетака) правичност и права гласа да буду усаглашени
У већини случајева, није добар знак за руководство да поседује 2% акција, а ипак контролише 80% гласачке моћи. Ови несигурни аранжмани могу довести до врсте злоупотребе акционара који се наводи у Аделпхији.
Са друге стране, ово није увек договор о прекиду. Неке компаније имају дводјелне структуре акција са различитим гласачким правима, а ипак раде мање од власника мањина. У протеклих неколико генерација у Берксхире Хатхаваи, Тхе Васхингтон Пост Цомпани, Гоогле, МцЦормицк & Цомпани или другим предузећима у којима су контролисане породице и предузетници радили на дугогодишњем успеху предузећа, могли сте се развити веома богатији.
5. Инсистирање на ограниченим трансакцијама повезаним лицима
Да ли компанија изнајмљује све своје објекте од некретнинске компаније која је у власништву и контролише породица извршног директора? Да ли су све салвете у ланцу пица купљене од унуке оснивача? Иако неке трансакције са повезаним странама заправо могу бити добре за пословање, будите свјесни ситуација које могу довести до сукоба интереса. Узимајући наш последњи примјер, да ли ће дионичари добити најнижу могућу цену на салвете, или ће се ЦЕО осећати као помагач оснивачу унуке плаћајући више него што зна да може добити негде другдје?
6. Плаћање ограничене и оправдане опције залиха и извршне надокнаде
Директор који је платио 100 милиона долара може бити савршено оправдан ако је компанија међу врхунским перформерима током свог мандата и представља грешку заокруживања власницима. Ако је посао опадан, таленат је скачући брод, акционари су револтни, а најављен је велики пакет плаћања, можда постоје врло стварни проблеми корпоративног управљања .
7. Успостављање Ништа мање од отворене и искрене комуникације
Као власник бизниса, имате право да знате изазове и могућности које се суочавају са вашом компанијом. Ако је менаџмент неспреман да дели информације, он може сигнализирати тенденцију да посматрају акционаре као неопходно зло уместо истинских власника. У већини случајева, ваш портфељ ће бити бољи ако се усмјерите.