Квалитет компаније може утицати на ваше укупне инвестиционе резултате
Као нови инвеститор, можете овде и питати се: "Да, Јосхуа, али шта заправо чини компанију одличним бизнисом? Како да кажем када га спотим? "
Иако је та тема - како пронаћи изврсне бизнисе за улагање - далеко је експанзивнија него што се један чланак може надати да ће покрити (потребно је неколико година да се у потпуности објасни, укључујући мајсторство биланса успеха и биланса стања ), помажу вам да разумете особине одличног посла, саставио сам неколико ресурса који ће вам дати идеју о томе шта треба да тражите у приватном послу или приликом стицања акција залиха . Такође сам покушао да укључим разлоге због којих су те ствари важне. Наоружани овим информацијама, током времена, верујем да имате шансу да будете успешнији у својој потрази за изградњом портфеља средстава која стварају богатство која може обезбедити финансијску независност и сигурност за вас и вашу породицу.
Желите да инвестирате у изврсна предузећа која зарађују са великим или не дугом
Изгледа да нема сумње, на основу доказа, да је лакше изградити велику нето вриједност кроз улагање вриједности - то јест, дисциплиновану куповину вриједносних папира и друге имовине која се, по свему судећи, продају на значајан попуст на разумно стручно мишљење од стварне вредности (или "стварне" вредности пословања).
Размислите о томе како сте знали да је локално прање аутомобила злато закопано испод ње. Власник би можда тражио 800.000 долара за земљиште и предузеће, али добро знате да бисте могли знатно више платити, не само да посједујете бизнис већ и продају злато које сте ископали на отвореном тржишту. Дакле, имали сте разлога да верујете да се продаје много далеко од његове унутрашње вредности.
Један од главних недостатака оваквог приступа је да имовина стечена на јефтини мора бити продата када достигне сопствену вредност осим ако то није одличан посао. Као што је Цхарлие Мунгер истакао, током дужег временског периода, стопа поврата коју инвеститор зарађује вероватно ће бити веома близу укупном приносу на капитал произведен од стране фирме, прилагођену за смањење у неотплаћеним дионицама . Дакле, вероватно ћете боље платити фер вриједност за предузеће које може реинвестирати свој капитал уз високе стопе повраћаја - рецимо, преко 15% до 20% годишње - од куповине посредничке пословне трговине с малим попустом на књиговодствену вриједност .
За више информација, прочитајте мој чланак Бусинесс-Лике Инвестинг: Тхинкинг Лике а Овнер . У њему ћете наћи информације о томе зашто је повратак на капитал толико важан. Многи људи су стекли богату куповину акција које имају одрживо високу добит од капитала .
Желите да инвестирате у одлична предузећа која имају трајне конкурентне предности
Да ли сте имали неограничена средства, да ли стварно верујете да ћете са најбољим бизнисом било којег менаџера на свијету моћи да унесете Цоца-Цолу као неспорног лидера у индустрији безалкохолних пића? Шта кажеш на Јохнсон & Јохнсон са својим бројним патената, заштитних знакова и производа? Разлог због којих су ова предузећа успјешно успјешно јесте то што имају трајне конкурентске предности - ствари које њихови конкуренти не могу репродуцирати.
Понекад ове предности лако се препознају, као што је случај са Цоца-Цолом, што је друга најпознатија реч на земљи која је "у реду". Међутим, могуће је да ове трајне конкурентске предности остају укопане, ван вида и изван моје. Једна од тајни феноменалног успјеха Вал-Марта је да је Сам Валтон изградио дистрибутивни систем са логистичким могућностима које су му омогућиле да смањи трошкове транспорта покретне робе својим продавницама.
Ови нижи трошкови транспорта резултирали су далеко више профита за сваку ставку него што су његови конкуренти могли зарадити, чак и ако су такви конкуренти продали по вишој цијени. Он и његови колеге акционари су победили из повећаног прихода док су потрошачи освојили ниже цене. Ове снаге су радиле у комбинацији једни с другима, тако да су поткрепљивале и убрзале резултате толико да је мали пет-и-диме прерастао у највећи трговац на свету који је свет икада видео, а резултати и резултате конкурената ван посла. На крају, свако ко је желео да остаје у великој мјери да се такмичи са Вал-Мартом мора имати релативно ефикасан ланац снабдевања.
Када купујете компанију куповином својих уобичајених акција , покушајте да идентификујете трајне конкурентске предности које поседују које би могле бити у супротности од напада конкуренције и тржишних снага као што су оутсоурцинг и повећана глобализација.
Желите да инвестирате у изврсна предузећа која су скалабилна
Када су бизниси веома успешни и чине их власницима богатим у једној генерацији, један од кључних састојака, чешће него не, је скалабилност. Опседнут сам скалабилношћу. Обожавам то. Узмите Америцан Еагле Оутфиттерс, који има један од најбољих дугорочних инвестиционих записа у последњих неколико деценија. Зашто је то успјешно? Циљ? Вал-Март? Мекдоналдс? Кока-кола? Пепси? Мицрософт? Све су одличне делатности делимично зато што су имали производе или услуге који се врло брзо могу применити у моду колачића. Једном када добију основну формулу у праву, може се извући и печати широм земље и, у многим случајевима, у свет.
Размисли о томе. МцДоналд'с у Хонг Конгу су у великој мери као МцДоналд'с у Чикагу. И Њујорк. И јужна Калифорнија. Постављањем менија, распореда, уређаја и технологије упаковане на начин да се ресторани брзо отворе, олакшала је ланцу да се пуни преко Сједињених Држава и света. У комбинацији са релативно високим приносима на једнакост и готовином коју су обезбедили франшизи који су поднели рачун за изградњу огромног дела целокупног пословања, није тешко видети зашто акционари сматрају Раи Кроца херојима.
Нема везе Колико је Бизнис, када инвестирате у компанију, никада не заборавите да је цена још увијек важна
У цени је парамоунт: Улагање у одлична предузећа није довољно , објаснио сам вам да још увијек морате обратити пажњу колико сте платили за своје власништво. Замислите да купите најбоље пословање на свету и зарађују 100.000 долара годишње у куповној моћи прилагођавана инфлацијом . Без обзира на то каква је економија, без обзира на политичко окружење, она произведе те 100.000 долара у праву добит за вас из године у годину, деценију након десетљећа. Ако платите 1.000.000 долара за тај посао, ваш повратак ће бити двоструки колико би било ако бисте платили 2.000.000 долара за то. Ако сте за то платили 10.000.000 долара, ви ћете трпети лоше поврате. То је тако једноставно. У тренутку када напишете чек, устаје се. Све од те тачке напред зависи од нето садашње вредности новчаних токова које добијате од ваше имовине и цене коју сте платили за стицање тог средства. Ако ништа друго не научите из мојих писања током година, нека то буде.
Коначно, као забележено, желим да истакнем један занимљив феномен. Иако не може гарантовати успех, а још увијек је могуће изгубити новац, академска истраживања су показала да је шака индустрија историјски произвела несразмјерну количину укупног богатства инвеститора. Писао сам о неким налазима у чланку који се назива, довољно одговарајуће . Најбоље се акције историјски налазе у групи индустрије . У најмању руку, вреди погледати.
Биланс не пружа пореске, инвестиционе или финансијске услуге и савјете. Информације се презентују без обзира на инвестиционе циљеве, толеранцију ризика или финансијске околности било ког конкретног инвеститора и можда нису погодне за све инвеститоре. Претходне перформансе нису индикативне за будуће резултате. Улагање обухвата ризик укључујући могуће губитак главнице.