Како алокација тактичких средстава (ради) са индексним средствима
Стил инвестирања ТАА се разликује од техничке анализе и темељне анализе јер се фокусира првенствено на додјелу средстава и секундарно на одабир инвестиција.
Ево како функционише тактичка средства.
Зашто је додјела таквих средстава важнија од одабира инвестиције
Инвеститори и финансијски саветници који одлуче да инвестирају користећи тактичка расподела средстава гледају на "велику слику". Највероватније се претплаћују на модерну теорију портфолија , која у суштини наводи да расподела средстава има већи утицај на повраћај портфеља и тржишни ризик од индивидуалне селекције инвестиција.
Не морате бити статистичар за разумевање основне претпоставке за тактичком расподелом средстава. Замислите фундаменталног инвеститора који је урадио добар посао истраживања и анализе. Можда имају портфељ од 20 акција које су доследно упаривале или изврсиле изворе С & П 500 индексних фондова три године узастопно. Ово би било добро, зар не?
Да бисте одговорили на питање, размотрите овај сценарио: Током трогодишњег периода од почетка 1997. до краја 1999. године, многи инвеститори су лако открили С & П 500.
Међутим, током десетогодишњег периода од јануара 2000. до децембра 2009. године, чак и солидан портфолио акција имало би отприлике добит од 0,00% и био би извршен чак и најконзервативнијом мјешавином акција, обвезница и готовине.
Поента је да је алокација средстава највећи фактор утјецаја на укупне перформансе портфолија, посебно током дужег временског периода.
Према томе, инвеститор може бити сиромашан у одабиру инвестиција, али је добар при додјељивању тактичких средстава и има већи учинак, у поређењу са техничким и фундаментним инвеститорима који могу бити добри у одабиру инвестиција, али имају лошу расподелу средстава.
Како се примјењује стратегија додјеле тактичких средстава
На пример, инвеститор који користи тактичка расподела средстава може доћи до паметне мешавине средстава погодних за њихову толеранцију ризика и инвестиционе циљеве. Ако овај инвеститор одабере умерену расподјелу портфолија , може бити усмерен на 65% акција, 30% обвезница и 5% у готовини.
Део овог начина улагања који га чини тактичним је да се расподела мења у зависности од преовлађујућег (или очекивног) тржишта и економских услова. У зависности од ових услова и циљева инвеститора, додела одређеном средству (или више средстава) може бити неутрално пондерирана, претерана или пондерисана.
На пример, размотрите расподјелу 65/30/5 дату горе. Ово се може сматрати алокацијом циљног инвеститора; сва средства су "неутрална". Сада претпоставимо да су се тржишни и економски услови променили, а вриједности за акције постају релативно високе, а изгледа да је тржиште биљака у фазама зрелости.
Инвеститор сада сматра да су залихе превисоке цене и да је негативно окружење близу. Инвеститор може затим одлучити да почне да предузима кораке даље од тржишног ризика и према конзервативнијој мешавини средстава, као што су 50% акција, 40% обвезница и 10% готовине.
У овом сценарију, инвеститор има мање пондерисане акције и овер-пондериране обвезнице и готовину. Ово смањење ризика може се наставити у корацима како изгледа ново тржиште медведа и рецесија се приближава. Инвеститор може покушати да буде готово у потпуности у обвезницама и готовини до тренутка када су тржишни услови евидентни. У овом тренутку, тактички расподјељивач средстава ће размотрити полако додавање њихових позиција на залихама да буду спремни за сљедеће тржиште биљака.
Важно је напоменути да се тактичка расподјела средстава разликује од апсолутног времена тржишта, јер је метод спор, намеран и методичан, а временски период често укључује чешће и спекулативно трговање.
Расподела тактичких средстава је активан стил улагања који има пасивно улагање и купује и држи квалитет јер инвеститор не мора нужно напуштати врсте средстава или инвестиције, већ промјенити тежину или проценте.
Коришћење индексних фондова, секторских фондова и ЕТФ-а за додјелу таквих средстава
Индексни фондови и фондови којима се тргује на берзама (ЕТФс) су добри типови инвестиција за тактички расподјелилац средстава јер се фокус пре свега односи на класу активе, а не на саму инвестицију. Ово је нека врста велике слике, методологије шума пред дрвеће, ако желите. На пример, инвеститор у заједничком фонду може једноставно изабрати фондове индекса фондова, средства индекса обвезница и фондове новчаних средстава, за разлику од изградње портфолија појединачних вриједносних папира. Специфични типови и категорије фондова за акције такође могу бити једноставни са категоријама, као што су акције великих капака, иностране акције, фондови мале сфере и / или секторски фондови и ЕТФ .
Када су селектовани сектори, тактички расподјељивач средстава може изабрати секторе за које верује да ће бити успешни у блиској будућности и средњем року. На пример, ако инвеститор сматра да некретнине, здравство и комуналне услуге могу имати супериорне приходе у поређењу са другим секторима током наредних неколико месеци или неколико година, они могу да купе ЕТФ-е у тим секторима.
Пример алокације средстава са индексним фондовима и ЕТФ-има
Тактички расподјељивач средстава ће често користити индексне фондове и ЕТФ-е за изградњу портфеља, јер инвеститор жели да управља класом активе и контролише основне имовине и избјегава потенцијал за преклапање стила и преклапања стила који могу резултирати кориштењем активно управљаних средстава . У суштини, инвеститор ствара сопствени алфа.
Ево примера портфеља помоћу индексних фондова и ЕТФ-ова:
65% акције:
25% индекс С & П 500
Индекс 15% страних залиха (МСЦИ)
10% Русселл 2000 индекс
5% Сектор за некретнине ЕТФ
5% Здравствени сектор ЕТФ
5% Сектор за комуналне услуге ЕТФ
30% Обвезнице:
10% Индекс краткорочних обвезница
10% Индекс обвезница за заштиту трезорске инфлације (ТИПС)
10% Индекс интермедијарних обвезница
5% Новчана средства:
5% фонд за тржиште новца
Наведена издвајања показују примјерну алокацију циљева за умереног инвеститора. Да би се променили тежине, тактички расподјелилац средстава може повећати или смањити проценте расподјеле у одређеним областима како би одражавао очекивања инвеститора за краткорочне тржишне и економске услове. Инвеститор такође може изабрати да замени друге секторе, као што су Енергија (природни ресурси) и племенити метали.
Ова страница не пружа пореске, инвестиционе или финансијске услуге и савете. Информације се презентују без обзира на инвестиционе циљеве, толеранцију ризика или финансијске околности било ког конкретног инвеститора и можда нису погодне за све инвеститоре. Претходне перформансе нису индикативне за будуће резултате. Улагање обухвата ризик укључујући могуће губитак главнице.