Ризик и повраћај - Шта очекивати од нових тржишних обвезница
Као обвезнице са високим приносом , дуг на тржишту у развоју је категорија имовине за инвеститоре који су спремни стомак изнад просјечног кредитног ризика у потрази за вишим дугорочним приносима. До 30. новембра 2013. године, ЈП Морган ЕМИ Глобал Диверсифиед Индек - репер који се обично користи за мерење перформанси тржишта новонасталих тржишта - произвео је просјечни годишњи приход од 8,43% у претходних десет година. Просјечни фонд новонасталих тржишта вратио се 8,11% годишње током истог интервала. Током истог периода, америчке обвезнице инвестиционог разреда оствариле су просјечни годишњи принос од 4,71% на основу Барцлаис Аггрегате УС Бонд Индек-а.
Међутим, важно је имати на уму да су све веће тржишне обвезнице имале и већу волатилност (тј. Бумпиер вожња) него већина других опција у универзуму са фиксним примањима. Можда није најважније разматрање дугорочног инвеститора, али неко ко није склон да издржи већу волатилност можда је боље да узме конзервативнији приступ.
О спектру ризика и награде , обвезнице на тржишту у успону спадају између инвестиционих корпоративних обвезница и обвезница високог приноса. Дуг развоја на тржишту стога би се требао сматрати дугорочном инвестицијом која није погодна за некога чији је главни приоритет очување капитала.
Разлози за јаке перформансе
Емергинг маркетске обвезнице развиле су се од изузетно променљиве класе имовине почетком деведесетих до великог, зрелог сегмента глобалних финансијских тржишта данас.
Земље у развоју постепено су напредовале у погледу политичке стабилности, финансијске снаге земаља које издају и исправности фискалне политике владе. Иако се бројне развијене нације још увијек боре са буџетским дефицитом и високим дугом, многе земље у развоју имају солидне финансије и више управљајући нивои дуга. Поред тога, земље у развоју - као група - уживају јаче стопе привредног раста од својих развијених тржишних вршњака.
Резултат је да су приноси сада нижи него у прошлости, али цене показују већу стабилност. Ипак, обвезнице на тржишту у развоју и даље су осетљиве на екстерне шокове који слабе апетит инвеститора за ризик. Класа имовине, према томе, остаје нестабилна упркос основним побољшањима у економијама основних земаља.
Улога у диверзификацији портфолиа
Набавне тржишне обвезнице могу пружити диверзификацију за оне са портфелима везама које имају више усредсређеног на амерички центар. Новонастале економије се увек не крећу заједно са развијеним економијама, што значи да тржишта обвезница ове двије групе могу такође пружити дивергентне перформансе.
Међутим, будите свесни да класе имовине имају тенденцију да одражавају перформансе светских берзанских тржишта.
Као резултат тога, може пружити мјеру диверзификације за некога чији је портфељ јако нагнут према залихама, али не толико колико можете очекивати.
Долар у односу на валутни дуг
Инвеститори могу да бирају између заједничких фондова и фондова којима се тргује на валутама (ЕТФс) који улажу у дуг или дуг који долази из новонасталог тржишта деноминиран у доларима који се издају у локалним валутама. На примјер, у издавању дуга, земља попут Бразила може продати обвезнице деноминиране у доларима или валути земље - стварне . Долар деноминиран у доларима има тенденцију да буде стабилнији, док је дуг локалних валута углавном много нестабилнији. Међутим, дуг локалних валута може дугорочно обезбедити још један начин да искористи снажан економски раст и побољша финансије земаља у развоју. Опција коју изаберете зависи од ваше толеранције за ризик.
Корпоративне обвезнице против државних обвезница
Инвеститори нису ограничени само на државне обвезнице на тржиштима у развоју. Корпорације у земљама у развоју такођер издају дуг, а ова класа имовине брзо расте по популарности. Иако многа средства из новонасталих тржишта стављају део својих средстава у корпоративне обвезнице, инвеститори такође могу приступити класи средстава директно преко ЕТФ-а, као што је Фонд за обртне обавезе ВисдомТрее Емергинг Маркетс (тицкер: ЕМЦБ).
Издаваоци
Велики и растући број земаља издаје дуг. Међу најистакнутијим су:
Латинска Америка
- Аргентина
- Бразил
- Чиле
- Колумбија
- Доминиканска република
- Ел Салвадор
- Мексико
- Панама
- Перу
- Уругвај
- Венецуела
Блиски исток / Африка
- Египат
- Гана
- Ирак
- Обала Слоноваче
- Казахстан
- Либан
- Мароко
- Турска
- Јужна Африка
Азија
- Индонезија
- Кореја
- Малезија
- Филипини
- Шри Ланка
- Тајланд
- Вијетнам
Европа
- Белорусија
- Бугарска
- Хрватска
- Мађарска
- Литванија
- Пољска
- Румунија
- Русија
- Србија
- Украјина