Нова операција Твист је уведена у два дела. Прва је трајала од септембра 2011. до јуна 2012. и укључивала је прераду 400 милијарди долара у имовину Фед. Друга је трајала од јула 2012. до децембра 2012. године и обухватила је укупно 267 милијарди долара. Фед је најавио другу фазу ове нове операције Твист као одговор на континуирани раст у америчкој економији.
У децембру 2012. године, Фед је изјавио да ће окончати програм и замијенити га јачом верзијом своје постојеће политике " квантитативног ублажавања " - која настоји смањити дугорочне стопе тако што ће отворити тржиште за куповину дуготрајних америчких државних трезора и хипотекарне хартије од вредности .
Зашто Твист?
Идеја је да куповином дугорочних обвезница, Фед може помоћи у растућим ценама и приноси (пошто се цијене и приноси крећу у супротним правцима ). Истовремено, продаја краткорочних обвезница требало би да доведе до повећања приноса (будући да ће њихове цене пасти).
Програм добива своје име из чињенице да у комбинацији, ова два акција "окрећу" облик криве приноса .
Зашто Фед жели мању дугорочну каматну стопу?
Нижи дугорочни приноси губе економију тиме што су кредити мање скупи за оне који желе купити куће, куповати аутомобиле и финансирати пројекте.
Који су догађаји претходили операцији?
Операција Твист је била трећа у низу главних одговора Федералне владе у одговору на финансијску кризу 2008. године. Први је смањио краткорочне стопе на ефективну стопу од нуле. То је омогућило централној банци да не користи даље смањење стопе како би подстакла раст, па је следећи корак био квантитативно олакшање. Фед је затим спровела два круга квантитативног олакшања, које су посматрачи тржишта називали "КЕ" и "КЕ2". Убрзо након КЕ2 закљученог у лето 2011. године, привреда је почела да показује знаке поновљене слабости. Фед је одговорио најављујући операцију "Твист", а не одмах се одлучила за КЕ3. Фед је касније покренуо КЕ3 и најавио да ће то учинити све док се незапосленост не смањи на 6,5% или инфлација порасла на 2,5%. Иако је инфлација остала ниска, испуњен је циљ незапослености, Фед је окончао политику квантитативне олакшице у октобру 2014. године.
Каква је била реакција на операцију Твист?
Пре актуелног објављивања програма, приноси на дугорочне обвезнице заиста су пали на очекивање да ће политика бити успостављена. У том смислу, краткорочно је постигао свој циљ. Дугорочни рок, ипак, порота је још увек ван: студија верзије операције Твист из 1961. године показала је да је смањила стопе на државне обвезнице само за 0,15 процентних поена, уз мало утицаја на стопе хипотеке или трошкове корпоративног задуживања.
У финансијској заједници, операција Твист је генерално схваћена као сувише слаба да би побољшала економију или смањила стопу незапослености. Информативна служба Блоомберг објавила је резултате анкете 42 економиста, од којих 61% каже да програм неће имати ефекта, а 15% сматра да би то заправо онемогућило економски опоравак. Заиста, економија је током лета 2016. године остала успорена, а стопа незапослености је висока, упркос другим иницијативама Фед-а за три године између дубине кризе и почетка операције Твист. Ово указује на то да је потражња за кредитима остала ниска чак и по ултра-ниским стопама које промовише Фед. Једна област привреде која се снажно опоравила током периода је била берза.